Mùa báo cáo thu nhập quan trọng sẽ khởi động vào tuần tới, khi giới đầu tư kỳ vọng kết quả kinh doanh sẽ hỗ trợ cho mức định giá cao của thị trường chứng khoán Mỹ, vốn đang chạm ngưỡng kỷ lục.
Tăng trưởng kinh tế mạnh của Mỹ được củng cố thêm vào thứ sáu khi dữ liệu việc làm vượt dự báo. S&P 500 đã tăng 20% trong năm nay và tiến gần tới mức đỉnh, bất chấp sự biến động gần đây do căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông.
Thách thức lớn đối với đà tăng trưởng hiện tại sẽ xuất hiện khi các công ty bắt đầu công bố kết quả kinh doanh vào tuần tới. Để duy trì mức định giá đã tăng mạnh trong thời gian qua, họ cần phải báo cáo tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng và đưa ra dự báo tích cực cho năm tới. Với mức định giá gấp 21,5 lần thu nhập ước tính trong 12 tháng tới, S&P 500 đang giao dịch gần mức cao nhất trong ba năm, vượt xa mức trung bình dài hạn là 15,7, theo dữ liệu từ LSEG Datastream.
Sameer Samana, chiến lược gia thị trường cấp cao tại Wells Fargo Investment Institute, cho biết: "Một trong số ít lý do mà các nhà đầu tư lạc quan có thể đưa ra cho mức định giá cao ngất ngưởng này là tăng trưởng thu nhập vẫn duy trì mạnh mẽ." Ông nhấn mạnh rằng khi giá cổ phiếu đã tăng cao, tăng trưởng thu nhập phải vượt xa kỳ vọng để duy trì mức định giá hiện tại.
Theo các chiến lược gia của UBS, thu nhập của S&P 500 dự kiến sẽ tăng 4,7% trong quý 3 so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, nếu tính đến mức bất ngờ tích cực thường thấy, tăng trưởng thu nhập có thể đạt 8,5%.
Những kết quả lợi nhuận tích cực có thể là yếu tố cần thiết để tiếp tục đà tăng của cổ phiếu. Jack Ablin, Giám đốc Đầu tư tại Cresset Capital, lưu ý rằng từ năm 2010, tổng lợi nhuận của S&P 500 thường bám sát mức tăng trưởng thu nhập và cổ tức. Tuy nhiên, từ đầu năm 2023, chỉ số này đã tăng mạnh hơn 18% so với dự kiến dựa trên thu nhập và cổ tức hiện tại.
Ablin cho rằng: "Thị trường đang hơi quá đà. Rõ ràng là họ đang kỳ vọng vào một mức tăng trưởng thu nhập và cổ tức đáng kể."
Dữ liệu về giá tiêu dùng của Mỹ dự kiến công bố vào tuần tới sẽ giúp các nhà đầu tư có cái nhìn rõ hơn về tình hình kinh tế. Nếu con số cao hơn kỳ vọng, cùng với dữ liệu việc làm mạnh mẽ hôm thứ Sáu, điều này có thể làm giảm dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ hạ lãi suất trong thời gian tới.
Theo CME FedWatch, vào thứ Sáu, xác suất Fed sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản lãi suất tại cuộc họp tháng 11 đã giảm xuống chỉ còn 5%, so với hơn 30% vào ngày trước đó.
Ngân hàng được chú ý
Các báo cáo thu nhập quan trọng từ các công ty tài chính lớn sẽ diễn ra vào tuần tới, với JP Morgan Chase, Wells Fargo và BlackRock công bố vào ngày 11 tháng 10.
Bryant VanCronkhite, giám đốc danh mục tại Allspring Global Investments, cho rằng kết quả từ các ngân hàng sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về nền kinh tế, đặc biệt là tình hình nợ quá hạn và nhu cầu vay vốn.
VanCronkhite cũng sẽ theo dõi những dấu hiệu về tác động của việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản gần đây của Fed, như tăng doanh số ô tô và các giao dịch mua lớn. Lý tưởng nhất là các chỉ số nhu cầu sẽ duy trì mạnh mẽ, bất chấp kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo đã giảm đi sau báo cáo việc làm khả quan hôm thứ Sáu.
Ông cũng kỳ vọng rằng nếu nhu cầu tiếp tục tăng, điều này có thể cho thấy nền kinh tế đang hướng đến một “cú hạ cánh mềm”, tránh được suy thoái sâu.
Tiến Sơn
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments