Tuần tới, giới đầu tư sẽ dồn sự chú ý vào dữ liệu lạm phát để xem liệu xu hướng này có đủ sức duy trì đà tăng mạnh mẽ của cổ phiếu sau chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử hay không.
Chỉ số S&P 500 (.SPX) đã chạm mốc kỷ lục mới, vượt qua ngưỡng 6.000 lần đầu tiên vào thứ sáu, nhờ kỳ vọng về các chính sách cắt giảm thuế và nới lỏng quy định từ chính quyền Trump, tạo động lực cho nhu cầu mua cổ phiếu.
Triển vọng kinh tế tích cực từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, với quyết định giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đúng như dự đoán vào thứ năm, cũng góp phần củng cố niềm tin của nhà đầu tư. Tuy nhiên, việc Fed có tiếp tục giảm lãi suất hay không sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát sắp tới.
Art Hogan, chiến lược gia trưởng tại B Riley Wealth, nhận định rằng báo cáo chỉ số giá tiêu dùng công bố ngày 13/11 sẽ cần phải "khẳng định xu hướng lạm phát đang được kiểm soát".
Nhà đầu tư cho rằng các đề xuất chính sách của Trump, đặc biệt là tăng thuế quan, có thể khiến giá tiêu dùng leo thang. Trong khi đó, dữ liệu kinh tế Mỹ vẫn tích cực, với báo cáo gần đây cho thấy GDP tăng trưởng ổn định ở mức 2,8% trong quý 3.
Theo các chuyên gia kinh tế được khảo sát bởi Reuters, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 được dự báo sẽ tăng với tốc độ hàng năm là 2,6%, nhỉnh hơn một chút so với mức 2,4% của tháng 9. Đây là mức tăng nhỏ nhất kể từ năm 2021, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh lạm phát đạt được vào năm 2022, khi Fed phải tăng lãi suất mạnh tay để kiềm chế.
Nếu lạm phát vượt dự báo, điều này có thể ảnh hưởng đến các kỳ vọng về việc Fed sẽ giảm lãi suất trong tương lai, đặc biệt là sau khi các dự báo thay đổi bởi chiến thắng của Trump trong cuộc bầu cử. Theo hợp đồng tương lai quỹ Fed, nhà đầu tư hiện dự đoán lãi suất sẽ giảm xuống còn khoảng 3,7% vào cuối năm 2025, từ mức hiện tại 4,5%-4,75%, cao hơn khoảng 100 điểm cơ bản so với ước tính hồi tháng 9.
Triển vọng về việc nới lỏng chính sách tài khóa đã giúp thúc đẩy đà tăng của cổ phiếu trong năm nay, kết hợp với kết quả kinh doanh tích cực của các doanh nghiệp và sự kỳ vọng vào tiềm năng phát triển của trí tuệ nhân tạo.
Michael Reynolds, Phó Chủ tịch Chiến lược Đầu tư tại Glenmede, nhận định rằng mức lãi suất "trung lập" cho quỹ Fed là khoảng 3%, và Fed có thể sẽ dừng lại ở mức này.
Reynolds nói: "Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ đi theo lộ trình tăng lãi suất thận trọng vì rủi ro lạm phát vẫn hiện hữu. Chúng ta vừa trải qua một giai đoạn lạm phát cao hơn mức trung bình, và theo lịch sử, điều này thường xảy ra theo từng đợt."
Ngoài ra, các chính sách kinh tế của Trump cũng có thể thúc đẩy cả tăng trưởng và lạm phát trong suốt nhiệm kỳ tổng thống của ông. Jim Baird, Giám đốc Đầu tư tại Plante Moran Financial Advisors, cho biết: "Hiện tại, chúng ta vẫn chưa rõ về chi tiết các chính sách thuế và thương mại của Trump, nhưng chắc chắn chúng sẽ ảnh hưởng đến quyết định của Fed khi họ điều chỉnh lộ trình chính sách."
Thị trường chứng khoán cũng đang dần thích nghi với bối cảnh chính trị mới sau một loạt biến động lớn, được gọi là "giao dịch Trump". Chỉ số Russell 2000 (.RUT), vốn tập trung vào các doanh nghiệp nhỏ, đã tăng 8% trong tuần qua nhờ kỳ vọng rằng các công ty nội địa sẽ được hưởng lợi từ chính sách tăng thuế nhập khẩu của Trump.
Phản ứng ban đầu của thị trường sẽ còn được thử thách thêm khi Trump công bố các mục tiêu chính sách cụ thể và bổ nhiệm các vị trí quan trọng trong chính phủ. Các nhà phân tích từ UBS Global Wealth Management nhận xét: "Thị trường đã bắt đầu phản ứng với chiến thắng của Trump, nhưng khi các đề xuất chính sách cụ thể hơn từ đội ngũ của ông được công bố, nhà đầu tư nên sẵn sàng cho những biến động tiếp theo."
Tiến Sơn
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments