Đợt tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ đang gặp thách thức, khi hàng loạt sự kiện quan trọng sắp diễn ra có thể tạo ra biến động lớn. Tuần tới, các công ty công nghệ hàng đầu sẽ công bố kết quả kinh doanh và báo cáo việc làm quan trọng sẽ được công bố, ngay trước cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ sắp tới.
Chỉ số S&P 500 (.SPX), vốn đã tăng khoảng 22% trong năm nay, đã giảm nhẹ từ mức cao kỷ lục gần đây. Dù vậy, thị trường vẫn duy trì mức định giá cao, điều này có thể khiến cổ phiếu dễ bị ảnh hưởng nếu bất kỳ yếu tố ngắn hạn nào không đáp ứng được kỳ vọng.
Theo LSEG Datastream, tỷ lệ giá trên thu nhập của S&P 500, dựa trên ước tính thu nhập trong 12 tháng tới, là 21,8, gần mức cao nhất trong hơn ba năm.
"Mọi người sẽ lo lắng suốt tuần tới", Peter Tuz, chủ tịch Chase Investment Counsel Corp., cho biết. "Thị trường đang đắt đỏ... Bất cứ khi nào thị trường tăng cao, khả năng xảy ra đợt giảm mạnh hơn sẽ luôn hiện hữu nếu có điều gì đó đáng thất vọng xảy ra".
Tuần tới, năm trong số "Bảy công ty công nghệ lớn" - những cái tên đã góp phần lớn vào đà tăng của thị trường trong vài năm qua - sẽ công bố báo cáo tài chính quý. Những gã khổng lồ này bao gồm Alphabet, công ty mẹ của Google (GOOGL.O), Microsoft (MSFT.O), Meta Platforms, chủ sở hữu Facebook (META.O), Apple (AAPL.O), và Amazon (AMZN.O).
Với giá trị thị trường khổng lồ, nhóm này hiện chiếm đến 23% tỷ trọng S&P 500, nên phản ứng của thị trường trước kết quả tài chính của họ sẽ có ảnh hưởng đến các chỉ số chung trong thời gian tới.
Cổ phiếu của nhóm Magnificent Seven hiện có tỷ lệ P/E dự phóng trung bình lên đến 35 lần, do nhóm này duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ hơn hẳn so với phần còn lại của S&P 500. Tuy nhiên, sự chênh lệch này dự kiến sẽ thu hẹp dần trong các quý tiếp theo.
Bryant VanCronkhite, giám đốc danh mục đầu tư cấp cao tại Allspring Global Investments, cho biết: "Tôi thấy một số ít công ty xứng đáng có bội số rất cao nhưng nếu lý do xứng đáng đó không được đáp ứng thì vẫn còn nhiều khả năng những cổ phiếu đó sẽ giảm".
Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao các công ty vốn hóa lớn để đánh giá liệu chi phí khổng lồ cho phát triển trí tuệ nhân tạo (AI) có bắt đầu mang lại hiệu quả hay không.
BofA Global Research cho biết các “ông lớn” trong lĩnh vực AI - bao gồm Microsoft, Amazon, Alphabet, và Meta - dự kiến sẽ tăng chi phí vốn thêm 40% trong năm nay. Trong khi đó, chi tiêu vốn của các công ty khác trong S&P 500 dự kiến sẽ giảm 1% vào năm 2024.
Tesla, thành viên đầu tiên trong nhóm Magnificent Seven công bố báo cáo tài chính, đã chứng kiến cổ phiếu tăng vọt vào thứ năm sau khi CEO Elon Musk dự báo doanh số bán xe có thể tăng từ 20% đến 30% trong năm tới.
Tuần tới là giai đoạn báo cáo tài chính quý 3 bận rộn nhất, với hơn 150 công ty trong S&P 500 dự kiến công bố kết quả.
Bên cạnh đó, báo cáo việc làm của Mỹ sẽ được phát hành vào ngày 1 tháng 11, trong bối cảnh các nhà đầu tư lo ngại rằng nền kinh tế mạnh hơn dự kiến có thể khiến Fed phải trì hoãn việc cắt giảm lãi suất như kỳ vọng ban đầu. Theo dự đoán, nền kinh tế Mỹ có thể đã tạo thêm 140.000 việc làm trong tháng 10, nhưng dữ liệu tiền lương sẽ đặc biệt đáng chú ý. Nanette Abuhoff Jacobson, chiến lược gia tại Hartford Funds, cho rằng nếu lương tiếp tục tăng, đây sẽ là yếu tố đáng lo vì có thể đẩy lạm phát trở lại và khiến Fed khó nới lỏng chính sách.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã đạt mức cao nhất trong ba tháng tuần qua, phản ánh dự báo rằng Fed có thể ít ôn hòa hơn, cùng với khả năng gia tăng chi tiêu dưới thời tổng thống mới. Các cuộc cược vào chiến thắng của Donald Trump đã tăng trong các thị trường dự đoán gần đây, khi chính sách của Đảng Cộng hòa có thể bao gồm các thuế quan đẩy lạm phát lên cao hơn.
Loạt sự kiện có thể tác động mạnh đến thị trường sẽ tiếp tục vào tuần tới, với Ngày bầu cử vào ngày 5 tháng 11 và quyết định chính sách tiếp theo của Fed vào ngày 7 tháng 11, tạo thêm lo ngại cho các nhà đầu tư.
Chỉ số biến động Cboe (VIX), chỉ báo nhu cầu phòng ngừa rủi ro thị trường, hiện ở mức 19 sau khi đã xuống dưới 15 vào cuối tháng trước.
"Các nhà đầu tư nên kỳ vọng vào sự biến động của thị trường trước thềm cuộc bầu cử tổng thống Mỹ", các nhà phân tích tại UBS Global Wealth Management cho biết trong một lưu ý vào thứ năm. Khi ngày 5 tháng 11 "đến gần hơn, tâm lý thị trường có khả năng vẫn dễ bị tổn thương".
Tiến Sơn
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments