NEW YORK, ngày 22 tháng 8 – Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao đang khiến các khu vực rủi ro hơn trên thị trường phải rùng mình, khiến các nhà đầu tư tự hỏi liệu nó sẽ ảnh hưởng xấu đến mức nào đến cuộc biểu tình đã nâng mọi thứ từ chứng khoán sang bitcoin trong năm nay.
Tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ đã thúc đẩy kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, đẩy lãi suất trái phiếu kho bạc trong tháng này lên mức cao nhất kể từ năm 2007. Sự leo thang đó khiến những người nắm giữ cổ phiếu và các tài sản đầu cơ khác khó bỏ qua hơn. hầu hết thời gian trong năm ngay cả khi sản lượng tăng đều đặn.
S&P 500 đã mất 4% trong tháng này khi lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn của Mỹ tăng lên mức cao nhất hơn 15 năm là 4,35% vào thứ hai. Trong khi đó, lĩnh vực công nghệ S&P 500 (.SPLRCT) đã giảm 5,7%, bitcoin giảm hơn 10% và ARK Innovation ETF (ARKK.P) - pháo đài của nhiều tên tuổi tăng trưởng cao - đã giảm 18,5%. Cổ phiếu nhìn chung đã cao hơn vào thứ hai, với S&P 500 tăng 0,7% trong ngày.
Lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn - tỷ lệ nghịch với giá trái phiếu - có thể làm tăng giá trị tài sản đầu cơ bằng cách mang lại cho nhà đầu tư những khoản thanh toán hấp dẫn đối với một khoản đầu tư về cơ bản được coi là không có rủi ro vì được chính phủ Mỹhỗ trợ. Lãi suất tăng cũng làm tăng chi phí vốn trong toàn bộ nền kinh tế, khiến mọi người từ cá nhân, công ty đến trả nợ đều gặp khó khăn hơn.
Sameer Samana, chiến lược gia thị trường toàn cầu cấp cao của Viện đầu tư Wells Fargo, cho biết: “Ngày phán xét đã đến” đối với các tài sản như tiền điện tử và các công ty tăng trưởng vốn hóa nhỏ hơn đã đốt tiền mặt.
Samana, người có xếp hạng không thuận lợi đối với vốn hóa nhỏ, thị trường mới nổi, REITS, và cổ phiếu tùy ý của người tiêu dùng.
Một bài kiểm tra quan trọng đối với thị trường sẽ diễn ra vào cuối tuần với cuộc họp thường niên của các ngân hàng trung ương tại Jackson Hole, Wyoming. Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ có bài phát biểu về triển vọng kinh tế vào thứ sáu.
Matt Maley, chiến lược gia trưởng thị trường tại Miller Tabak, cho biết các nhà đầu tư đang nhận ra rằng "lãi suất sẽ không giảm nhanh như họ nghĩ". “Nó đang khiến họ phải suy nghĩ lại về chiến lược của mình.”
Theo dữ liệu hàng tuần mới nhất từ Refinitiv Lipper, các nhà đầu tư Mỹ đã bán ròng quỹ cổ phần trong tuần thứ ba liên tiếp trong bảy ngày tính đến ngày 16 tháng 8. Đồng thời, họ bị thu hút bởi lợi suất cao từ các quỹ thị trường tiền tệ, đổ vào khoảng 32,5 tỷ USD trong tuần qua, dòng vốn chảy vào lớn nhất kể từ ngày 5 tháng 7.
Định vị vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư, theo đo lường của Deutsche Bank, đã giảm tuần thứ tư liên tiếp xuống mức thấp nhất trong hai tháng.
Nhưng cá cược vào cổ phiếu là một giao dịch thua lỗ trong năm nay. Nhiều nhà đầu tư tin rằng cổ phiếu sẽ giữ vững vị thế trong một năm chứng kiến chúng phục hồi sau nỗi lo suy thoái kinh tế lan rộng và biến động của ngành ngân hàng. S&P 500 tăng 14,6% từ đầu năm đến nay.
Các chiến lược gia của Goldman Sachs hôm thứ hai cho biết lượng cổ phiếu nắm giữ của các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức thấp hơn mức bình thường trước đây của họ, cho thấy có thể còn có thêm nhiên liệu để thúc đẩy thị trường giá lên nếu nền kinh tế vẫn mạnh mẽ.
Các chiến lược gia của công ty viết: “Nếu nền kinh tế Mỹ tiếp tục hạ cánh mềm, chúng tôi tin rằng sự sụt giảm gần đây về (rủi ro vốn cổ phần) sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn”.
Randy Frederick, giám đốc điều hành giao dịch và các công cụ phái sinh của Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Schwab, tin rằng thu nhập của S&P 500 có thể chạm đáy trong quý hai và sẽ mở rộng trong quý ba, đẩy chỉ số này lên mức cao kỷ lục vào cuối năm. S&P 500 thấp hơn 8% so với mức cao đóng cửa vào tháng 1 năm 2022.
Frederick nói: “Kỷ nguyên của lãi suất thấp đã qua và các công ty mới đang quản lý nhiều khoản nợ phải được gia hạn ở mức lãi suất cao hơn sẽ gặp khó khăn.
Theo Reuters
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments