Việc sáp nhập hai công ty môi giới được nhà nước Trung Quốc hậu thuẫn để tạo ra một công ty dẫn đầu với 230 tỷ đô la tài sản là một phần trong nỗ lực của Bắc Kinh nhằm củng cố ngành công nghiệp trị giá 1,7 nghìn tỷ đô la trong bối cảnh thị trường đầy thách thức, và các nhà phân tích cho rằng động thái này sẽ được đẩy nhanh.
Guotai Junan Securities có trụ sở tại Thượng Hải (601211.SS) dự kiến sẽ mua lại đối thủ cùng thành phố Haitong Securities (600837.SS) thông qua hoán đổi cổ phiếu, hai công ty cho biết vào cuối ngày thứ năm. Thỏa thuận này phải được sự chấp thuận của các cơ quan quản lý và cổ đông.
Công ty hợp nhất, với tổng tài sản 1,6 nghìn tỷ nhân dân tệ (226 tỷ đô la), sẽ vượt qua Citic Securities (600030.SS) để trở thành công ty môi giới lớn nhất Trung Quốc. Cổ phiếu của Guotai Junan và Haitong đã tạm ngừng giao dịch vào thứ sáu.
Cả Haitong và Guotai Junan đều thuộc quyền kiểm soát của các công ty quản lý tài sản nhà nước của chính quyền Thượng Hải.
Theo thỏa thuận, Guotai Junan dự định phát hành cổ phiếu mới cho các nhà đầu tư ở Trung Quốc đại lục và các công ty niêm yết tại Hồng Kông của Haitong. Ngoài ra, Guotai Junan sẽ phát hành cổ phiếu mới trên thị trường trong nước để huy động vốn cho thương vụ này, theo các hồ sơ nộp lên sàn giao dịch.
"Sự kiện này đánh dấu sự khởi đầu cho quá trình hợp nhất trong toàn ngành, dự kiến sẽ chứng kiến nhiều vụ sáp nhập hơn giữa các công ty môi giới lớn," Huang Yan, giám đốc quỹ tại Shanghai QiuYang Capital Co, cho biết khi bình luận về thỏa thuận giữa Guotai Junan và Haitong.
Trong một ghi chú nghiên cứu, Huatai Securities nhấn mạnh rằng quá trình hợp nhất sẽ chủ yếu tập trung vào các công ty được hỗ trợ bởi cổ đông nhà nước.
Chính quyền Bắc Kinh đã tăng cường khuyến khích cải cách trong lĩnh vực môi giới, đưa ra các chỉ thị mới nhằm thúc đẩy các vụ sáp nhập, mua lại và tái cấu trúc trong bối cảnh hơn 140 công ty trong nước và quốc tế đang cạnh tranh khốc liệt.
Ủy ban Quản lý Chứng khoán Trung Quốc thông báo vào tháng 3 rằng mục tiêu của họ là xây dựng khoảng 10 tổ chức tài chính hàng đầu trong vòng năm năm tới, bao gồm hai đến ba ngân hàng đầu tư và tổ chức có khả năng cạnh tranh quốc tế vào năm 2035.
Tham vọng của Bắc Kinh trong việc phát triển các ngân hàng đầu tư lớn, đủ sức cạnh tranh trên toàn cầu được công bố sau khi một loạt ngân hàng quốc tế như Goldman Sachs (GS.N) và Morgan Stanley (MS.N) giành được quyền kiểm soát hoàn toàn các doanh nghiệp Trung Quốc và tìm cách mở rộng thị phần tại đây.
Theo Shanghai Securities News, đã có thông báo về việc sáp nhập giữa sáu cặp công ty môi giới nhỏ hơn kể từ cuối năm 2023, bao gồm cả thương vụ hợp nhất giữa Ping An Securities (601318.SS) và Founder Securities (601901.SS).
Phòng ngừa rủi ro
Xu Kang, một nhà phân tích tại Hua Chuang Securities, cho biết thỏa thuận này sẽ thúc đẩy kỳ vọng của thị trường về nhiều vụ sáp nhập khác, bao gồm các thỏa thuận tiềm năng giữa CICC và Galaxy Securities (601881.SS).
Ông Xu cũng chỉ ra rằng các vụ sáp nhập khác có thể diễn ra, chẳng hạn như sự kết hợp giữa Citic Securities và China Securities.
Các người phát ngôn của CICC, Galaxy Securities, Citic Securities, và China Securities đã không trả lời ngay lập tức yêu cầu bình luận của Reuters.
Cổ phiếu của các công ty môi giới Trung Quốc đã tăng mạnh vào thứ sáu sau thông tin về vụ sáp nhập. Chỉ số theo dõi các công ty môi giới niêm yết tại Trung Quốc (.CSI399975) tăng đến 2,6%, trong khi Chỉ số chứng khoán CSSW (.CSI399707) cũng tăng 2,2%.
Cổ phiếu của CICC niêm yết tại Thượng Hải tăng mạnh 8%, còn Galaxy Securities nhảy vọt 10%, chạm mức cao nhất trong hai tháng. Trong khi đó, chỉ số blue-chip CSI300 (.CSI300) giảm 0,5%, xuống mức thấp nhất trong vòng bảy tháng vào cuối phiên giao dịch chiều.
Sự biến động của thị trường và sự sụt giảm trong các đợt IPO cùng các giao dịch vốn khác trong bối cảnh nền kinh tế đang chậm lại đã làm ảnh hưởng đến thu nhập toàn ngành, đặc biệt tác động mạnh đến hiệu suất của các công ty môi giới nhỏ hơn.
Haitong đã phải đối mặt với nhiều quý thua lỗ liên tiếp, gặp khó khăn trong kinh doanh quốc tế và dính vào các vụ bê bối, bao gồm việc một giám đốc ngân hàng đầu tư hàng đầu của công ty bỏ trốn ra nước ngoài trước khi bị bắt vì nghi ngờ phạm tội liên quan đến công việc.
Theo nghiên cứu từ Guolian Securities, doanh thu của 43 công ty môi giới chứng khoán niêm yết tại Trung Quốc trong nửa đầu năm đã giảm 16%, trong khi lợi nhuận ròng giảm hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái.
Vào tháng 4, Quốc vụ viện đã đưa ra hướng dẫn nhằm tăng cường quản lý, phòng ngừa rủi ro, và thúc đẩy sự phát triển của thị trường vốn. Hướng dẫn này cũng khuyến khích các công ty chứng khoán và công ty tương lai hàng đầu nâng cao khả năng cạnh tranh thông qua các biện pháp như sáp nhập, tái cấu trúc, và các hình thức khác.
Morgan Stanley cho biết trong một báo cáo nghiên cứu rằng vụ sáp nhập mới nhất này có thể phát đi tín hiệu tích cực cho thị trường rằng "cuộc cải cách về phía cung" trong lĩnh vực này có thể sắp bắt đầu, đặc biệt trong bối cảnh thị trường đang đối mặt với nhiều thách thức và các quy định ngày càng khắt khe hơn.
Theo các nhà phân tích tại Morgan Stanley: "Trong thời gian tới, chúng tôi tin rằng thỏa thuận vừa được công bố có thể khơi dậy lại sự quan tâm của một số nhà đầu tư đối với các cổ phiếu môi giới nói chung, đặc biệt là những cổ phiếu có tiềm năng sáp nhập và mua lại."
Tiến Sơn
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments