Vào ngày thứ hai, thị trường tài chính Trung Quốc đối mặt với áp lực mạnh mẽ khi đồng nhân dân tệ rơi xuống mức thấp nhất trong 16 tháng và chỉ số chứng khoán blue-chip (.CSI300) tiếp tục giảm điểm. Sự bất ổn này diễn ra trong bối cảnh lo ngại gia tăng về nhiệm kỳ thứ hai của Donald Trump tại Nhà Trắng và những ảnh hưởng tiêu cực đến kinh tế Trung Quốc từ chính sách thuế quan khắt khe của Mỹ.
Chỉ còn hai tuần trước khi ông Trump chính thức bắt đầu nhiệm kỳ mới, những phát ngôn mạnh mẽ về việc tăng thuế đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc đã tác động tiêu cực đến thị trường. Đồng nhân dân tệ được kiểm soát chặt chẽ của Trung Quốc đã giảm 0,3% trong ngày, xuống mức 7,3301 nhân dân tệ đổi 1 đô la Mỹ, mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2023. Trong khi đó, chỉ số CSI300 mở đầu phiên giao dịch giảm 0,9% và đóng cửa với mức giảm nhẹ 0,2%, nối tiếp đà giảm 5% trong tuần trước — mức giảm hàng tuần lớn nhất trong hơn hai năm.
Hành động của các cơ quan chức năng
Theo các nguồn tin thân cận, các sàn giao dịch chứng khoán lớn tại Thượng Hải và Thâm Quyến đã liên lạc với ít nhất bốn quỹ tương hỗ lớn vào đầu năm, yêu cầu họ hạn chế bán ra và tăng cường mua vào nhằm hỗ trợ thị trường. Động thái này cho thấy mức độ lo lắng của nhà quản lý trước tình trạng bán tháo lan rộng.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) cũng đang nỗ lực ổn định thị trường tài chính. Theo Financial News, cơ quan này có thể phát hành thêm tiền nhân dân tệ tại Hồng Kông trong tháng 1 nhằm giảm áp lực đầu cơ và hỗ trợ đồng nội tệ. PBOC khẳng định họ sở hữu các công cụ và kinh nghiệm để đối phó với tình trạng mất giá của đồng nhân dân tệ.
Thị trường chứng khoán Trung Quốc đang đối mặt với những thách thức lớn. Từ khi kết quả bầu cử Mỹ được công bố vào tháng 11, chỉ số S&P 500 của Mỹ đã tăng 4% trong khi CSI300 của Trung Quốc giảm 4,3%. Cổ phiếu châu Âu gần như không biến động, cho thấy sự phân hóa rõ rệt trong tâm lý nhà đầu tư toàn cầu. Đáng chú ý, lợi suất trái phiếu nội địa của Trung Quốc giảm mạnh, với lợi suất trái phiếu ngắn hạn đang giao dịch dưới mức lãi suất chính sách, phản ánh áp lực giảm phát và sự bi quan về triển vọng kinh tế.
Những nỗ lực từ phía chính quyền Trung Quốc bao gồm các gói hỗ trợ tài chính trị giá lên đến 800 tỷ nhân dân tệ (tương đương 109 tỷ USD) nhằm nâng đỡ niềm tin thị trường. Tuy nhiên, đồng nhân dân tệ vẫn mất 2,8% giá trị so với đồng đô la trong năm 2024, đánh dấu năm thứ ba liên tiếp đồng tiền này suy yếu trước sự mạnh lên của đồng bạc xanh.
Charu Chanana, chiến lược gia đầu tư tại Saxo Bank, nhận định: “Ngăn chặn đà giảm mạnh của đồng nhân dân tệ là yếu tố sống còn để đảm bảo sự phục hồi của kinh tế Trung Quốc. Nhưng để tạo nên sự phục hồi thực sự, cần nhiều hơn những biện pháp kích thích đơn thuần — đặc biệt là các bước đột phá trong đàm phán thương mại với chính quyền Trump.”
Tuy nhiên, các nhà kinh tế vẫn hoài nghi về hiệu quả của các biện pháp này. Fred Neumann, chuyên gia kinh tế trưởng của HSBC tại châu Á, cho rằng: “Những tuyên bố về chính sách nới lỏng tiền tệ và tài khóa vẫn chưa đủ để thuyết phục nhà đầu tư. Họ cần những dấu hiệu rõ ràng cho thấy nhu cầu nội địa đang hồi phục.” Ông cũng nhấn mạnh rằng, kỳ nghỉ Tết Nguyên đán sắp tới vào ngày 29 tháng 1 sẽ là phép thử quan trọng đối với niềm tin tiêu dùng.
Trong khi đó, tình hình xuất khẩu — điểm sáng hiếm hoi trong bức tranh kinh tế — đang đối mặt với nguy cơ bị ảnh hưởng nặng nề bởi các mức thuế cao hơn từ Mỹ. Nếu các chính sách thuế quan của ông Trump được thực thi, xuất khẩu Trung Quốc sẽ khó duy trì vai trò trụ cột cho nền kinh tế.
Trước những áp lực này, một số chiến lược gia tại Bank of America (BofA) cho rằng dự trữ ngoại hối 3,3 nghìn tỷ USD của Trung Quốc có thể là tấm đệm bảo vệ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, dòng vốn chảy ra và áp lực mất giá đồng nhân dân tệ có thể tiếp tục làm suy yếu niềm tin thị trường.
Để khôi phục sự ổn định, các nhà quản lý Trung Quốc không chỉ cần đảm bảo dòng vốn và lợi suất trái phiếu mà còn phải xử lý được các vấn đề cấu trúc như suy thoái bất động sản và thu nhập người dân giảm sút. Trong bối cảnh đầy thách thức này, thị trường chứng khoán Trung Quốc sẽ cần thêm những tín hiệu tích cực để lấy lại động lực tăng trưởng.
Tiến Sơn
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments