Các nhà phân tích ngoại hối tại Berenberg cảnh báo về những thách thức tiềm ẩn đối với đồng đô la Mỹ (USD) trong triển vọng dài hạn, trích dẫn nợ chính phủ Mỹ ngày càng gia tăng và các vấn đề tái cấp vốn nợ có thể xảy ra.
Quan điểm dài hạn 5 năm này cho thấy tỷ giá USD có thể suy yếu đáng kể.
Tuy nhiên, vào cuối năm 2023, các nhà phân tích dự đoán tỷ giá Euro-Dollar sẽ tăng giá đáng kể lên mức 1,1200.
Các nhà chiến lược FX lưu ý rằng quỹ đạo gần đây của EUR/USD rất đáng chú ý.
Sau mức tăng đầy hứa hẹn lên mức 1,1200 vào giữa năm, sau đó nó đã trượt xuống dưới ngưỡng 1,1000.
Sự sụt giảm này phản ánh những dự đoán trước đó của Berenberg, với một số yếu tố ảnh hưởng nhất định.
Một yếu tố có ảnh hưởng đáng chú ý là chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ và động lực lạm phát.
“Triển vọng lạm phát thuận lợi của Mỹ đã đóng một vai trò nào đó”. Arne Christian Rahner, Giám đốc Thị trường Tài chính tại Berenberg cho biết.
"Fed bắt đầu điều chỉnh lãi suất sớm hơn Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB)." nhà phân tích cho biết thêm.
Phân tích của Berenberg ngụ ý rằng triển vọng của đồng Euro, cả trong ngắn hạn và trung hạn, đều bị giới hạn.
Tuy nhiên, sự thay đổi có thể đang xuất hiện.
Sự điều chỉnh lãi suất giữa Mỹ và châu Âu, cùng với sức hấp dẫn ngày càng giảm của đồng USD như một nơi trú ẩn tài chính an toàn, cho thấy khả năng hồi sinh của đồng Euro trong giai đoạn sắp tới.
Trong khi các quan sát hiện tại và trung hạn đưa ra những tín hiệu lẫn lộn, thì dự báo dài hạn hơn lại chứa đựng sự không chắc chắn.
Nợ chính phủ Mỹ vượt quá mức kết hợp với các rào cản tái cấp vốn tiềm ẩn có thể gây áp lực giảm giá đối với sức mạnh của đồng đô la Mỹ.
“Về lâu dài (khoảng 5 năm), nguy cơ nợ chính phủ Mỹ cao và các vấn đề có thể xảy ra trong việc tái cấp vốn cho khoản nợ cũng phải được lưu ý”. Rahner nói.
“Việc đồng đô la Mỹ yếu đi đáng kể có thể xảy ra.” nhà phân tích cho biết thêm.
Hơn nữa, các sự kiện địa chính trị toàn cầu, như cuộc xung đột Ukraine, cho đến nay đã có tác động phụ lên thị trường tài chính.
Tuy nhiên, việc chấm dứt xung đột này có thể mang lại lợi ích kinh tế đáng kể cho châu Âu.
Trong kịch bản như vậy, sự phục hồi của Ukraine có thể đóng vai trò là chất xúc tác kinh tế cho Liên minh châu Âu.
Ngoài ra, cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2024 sắp diễn ra và có thể ảnh hưởng đến các quyết định sắp tới của Fed.
Ngược lại, những điều này có thể làm ảnh hưởng đến vị thế của USD.
Xoay quanh quan điểm kinh tế vĩ mô, Berenberg phác thảo mức tăng trưởng GDP khiêm tốn +0,5% cho Khu vực đồng tiền chung châu Âu vào năm 2023 sau các đợt suy thoái trước đó.
Con đường của Hoa Kỳ có vẻ ổn định, vượt qua một đợt suy thoái kinh tế nhỏ, nhưng Đức có thể phải vật lộn với mức giảm -0,4%.
Khi nói đến lạm phát, "Dự báo lạm phát của chúng tôi cho năm 2023 vẫn giảm ở mức 5,6% (khu vực đồng euro), 6,3% (Đức) và 4,1% (Mỹ)." Rahner nói.
Cuối cùng, không thể bỏ qua những tranh chấp địa chính trị dai dẳng, đáng chú ý nhất là căng thẳng Mỹ-Trung tập trung vào Đài Loan.
Trong thời kỳ hỗn loạn, sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như một nơi trú ẩn an toàn càng tăng lên.
Những điều kiện như vậy, cùng với lãi suất cao kéo dài, khiến đồng USD khó có thể suy yếu đáng kể trên mức 1,1200 vào cuối năm.
Rahner cho biết: “Cùng với lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, chúng tôi cho rằng việc đồng đô la Mỹ suy yếu đáng kể trên mức 1,1200 vào cuối năm nay là khó xảy ra”.
Theo ExchangeRates
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comentários