Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã tăng trưởng đều đặn kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, đạt mức tăng trưởng đáng kinh ngạc 740% trong giai đoạn 2009 - 2024.
Quỹ đạo đi lên này, mặc dù đôi khi bị gián đoạn bởi các sự kiện như COVID-19 và Chiến tranh Ukraine, đã liên tục phục hồi, bất chấp các dự đoán về suy thoái và cho thấy khả năng phục hồi của thị trường.
Bất chấp những sự kiện này, xu hướng tăng vẫn tiếp tục thông qua nhiều chính quyền chính trị, chính sách tài khóa và lãi suất biến động.
Thị trường chứng khoán nói chung được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố khác nhau, một số động lực chính là hiệu suất của một ngành, thu nhập của công ty, tiềm năng tăng trưởng trong tương lai, mức độ các nhà đầu tư định giá một cổ phiếu và sẵn sàng trả tiền cho nó.
Tuy nhiên, các doanh nghiệp cần một môi trường kinh tế thân thiện để phát triển mạnh mẽ, và sức khỏe tổng thể của nền kinh tế Hoa Kỳ có thể có tác động lớn đến các doanh nghiệp, sau đó được phản ánh vào các chỉ số thị trường chứng khoán như S&P 500.
Bằng cách theo dõi các chỉ số này, những người tham gia thị trường có thể hiểu rõ hơn về tình hình hiện tại của nền kinh tế và hướng đi tiềm năng trong tương lai, giúp họ đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.
Lạm phát
Lạm phát là sự gia tăng chung về giá cả hàng hóa và dịch vụ theo thời gian, lạm phát cao hơn sẽ làm giảm sức mua của một loại tiền tệ trong dài hạn và có thể ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng kinh tế.
Đầu tiên, khi lạm phát cao, các doanh nghiệp thường phải đối mặt với lãi suất vay cao hơn. Điều này là do các bên cho vay thường điều chỉnh lãi suất để phản ánh chi phí sinh hoạt ngày càng tăng. Lãi suất cao hơn khiến các doanh nghiệp phải tốn kém hơn khi vay tiền, điều này có thể hạn chế khả năng đầu tư vào các dự án mới, mở rộng hoạt động hoặc thuê thêm nhân viên. Kết quả là, các doanh nghiệp có thể tăng trưởng chậm hơn hoặc thậm chí buộc phải thu hẹp quy mô hoạt động.
Thứ hai, lạm phát cũng ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng. Khi giá cả tăng, người tiêu dùng có thể có ít thu nhập khả dụng hơn vì một phần lớn ngân sách của họ dành cho các chi phí thiết yếu như nhà ở, thực phẩm và giao thông. Điều này có thể khiến người tiêu dùng trở nên kén chọn hơn khi chi tiêu, lựa chọn các giải pháp thay thế rẻ hơn hoặc hoãn các giao dịch mua không thiết yếu. Do đó, các doanh nghiệp phụ thuộc vào chi tiêu của người tiêu dùng có thể bị giảm doanh số và doanh thu, tác động thêm đến tăng trưởng kinh tế nói chung.
Ngoài ra, lạm phát có thể phá vỡ các quyết định đầu tư và lập kế hoạch dài hạn, vì các doanh nghiệp và cá nhân trở nên không chắc chắn hơn về giá trị tương lai của tiền. Sự không chắc chắn này có thể dẫn đến sự miễn cưỡng cam kết vào các dự án hoặc khoản đầu tư lớn, làm chậm lại tăng trưởng kinh tế.
Do đó, các nhà hoạch định chính sách và ngân hàng trung ương thường ưu tiên kiểm soát lạm phát để duy trì điều kiện kinh tế ổn định và thúc đẩy tăng trưởng bền vững. Các biện pháp như tăng lãi suất, điều chỉnh chính sách tiền tệ và thực hiện các biện pháp can thiệp có mục tiêu có thể được sử dụng để kiềm chế lạm phát và giảm thiểu tác động tiêu cực của nó đối với doanh nghiệp và chi tiêu của người tiêu dùng.
Tại Hoa Kỳ, mục tiêu lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang là 2%, tỷ lệ phần trăm này có thể kích thích chi tiêu giúp nền kinh tế tăng trưởng. Tuy nhiên, nếu lạm phát cao hơn mức tăng trưởng tiền lương, thì đó có thể là dấu hiệu của một nền kinh tế đang gặp khó khăn.
Chỉ số giá tiêu dùng Hoa Kỳ là một chỉ số kinh tế đo lường lạm phát tại Hoa Kỳ, nó đo lường sự thay đổi trung bình theo thời gian trong giá mà người tiêu dùng thành thị phải trả cho một giỏ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng.
Chỉ số này có nhiều dạng khác nhau, CPI cốt lõi cung cấp dữ liệu loại trừ các thành phần dễ biến động như năng lượng và thực phẩm. Các chỉ số lạm phát khác cũng được các nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ như Chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (Core PCE), thước đo lạm phát được FED ưa chuộng.
Nguồn: Bloomberg Terminal
Như biểu đồ trên chỉ ra, CPI của Hoa Kỳ đã dao động quanh mức 2% từ năm 2008 đến đầu năm 2021, trong một số trường hợp, mức thấp tới -2,0% và cao tới 5,0%, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi tác động của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 cũng như sự biến động mạnh của giá năng lượng, tuy nhiên, CPI cốt lõi và PCE cốt lõi vẫn ổn định quanh mức 2,0% trong cùng kỳ.
Sau đại dịch COVID19, lạm phát toàn cầu tăng đáng kể, CPI đạt 9,1%, CPI cốt lõi 6,6% và PCE cốt lõi 5,6%. Vào tháng 3 năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2018 và tiếp tục lộ trình tăng lãi suất lên đến phạm vi 5,25% - 5,5%. CPI của Hoa Kỳ hiện ở mức 3,4%, CPI cốt lõi ở mức 2,9% và PCE cốt lõi ở mức 2,6%.
Khi lạm phát bắt đầu và tiếp tục giảm trong 2 năm qua. FED đã xoay trục vào tháng 12 năm 2023, ngừng tăng lãi suất và giữ thị trường ở trạng thái chờ đợi đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của FED diễn ra vào ngày 18 tháng 9 năm 2024 khi FED cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, đặt Lãi suất Quỹ FED hiện tại ở mức 4,75% - 5,0%.
Theo khảo sát của Bloomberg Analysts, các nhà kinh tế dự đoán lạm phát tại Hoa Kỳ sẽ đạt mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang vào đầu năm sau, các cuộc khảo sát cho thấy chỉ số PCE đạt trung bình 2,1% vào đầu năm 2025.
Dữ liệu thị trường việc làm
Dữ liệu thị trường việc làm bao gồm số liệu việc làm và tỷ lệ thất nghiệp, cho biết sức mạnh của thị trường lao động và sức khỏe kinh tế nói chung. Các nhà giao dịch nói chung chú ý đến Bảng lương phi nông nghiệp và Tỷ lệ thất nghiệp.
Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) là một chỉ số kinh tế quan trọng đo lường số lượng việc làm được thêm vào hoặc mất đi trong nền kinh tế Hoa Kỳ, không bao gồm lĩnh vực nông nghiệp.
Sau sự gia tăng đột biến về số lượng việc làm do COVID19 gây ra, số liệu bảng lương phi nông nghiệp tiếp tục vượt qua kỳ vọng trong vài năm qua, phản ánh sức mạnh của nền kinh tế Hoa Kỳ khi có thêm nhiều việc làm được thêm vào.
Tuy nhiên, số lượng việc làm được thêm vào gần đây đã ổn định, đưa ra cảnh báo về khả năng chậm lại.
Tỷ lệ thất nghiệp hiện dao động quanh mức 4,1%, mức mới nhất trong tháng 9 năm 2024. Trong vài năm qua, khi thế giới đang thoát khỏi các hạn chế do COVID, tỷ lệ thất nghiệp ở Hoa Kỳ đã giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử là 3,4%, phản ánh sức mạnh của nền kinh tế Hoa Kỳ và hỗ trợ FED chậm lại trong lộ trình cắt giảm lãi suất.
FOMC – Chính sách tiền tệ và lãi suất
Chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng đến nền kinh tế Hoa Kỳ bằng cách tác động đến chi phí vay, chi tiêu và đầu tư. Lãi suất thấp hơn khuyến khích vay và chi tiêu, kích thích tăng trưởng kinh tế.
Ngược lại, lãi suất cao hơn có thể làm chậm nền kinh tế bằng cách khiến việc vay trở nên đắt đỏ hơn. Cục Dự trữ Liên bang sử dụng chính sách lãi suất của mình để quản lý lạm phát và thúc đẩy ổn định kinh tế.
FED, giống như các ngân hàng trung ương toàn cầu khác, đã nhiều lần tuyên bố rằng bất kỳ quyết định nào về lãi suất cũng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu và FED sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ thị trường, nhằm mục đích kiểm soát lạm phát trong môi trường tăng trưởng kinh tế bền vững.
Các cuộc họp sắp tới của FED trong năm 2024 và đầu năm 2025 được lên lịch vào ngày 7 tháng 11 năm 2024, ngày 18 tháng 12 năm 2024 và ngày 29 tháng 1 năm 2024.
Theo đánh giá gần đây nhất của công cụ CME FedWatch, những người tham gia thị trường vẫn dự đoán trung bình ba lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong khoảng thời gian từ ngày 7 tháng 11 năm 2024 đến ngày 29 tháng 1 năm 2025, tuy nhiên, ở mức phần trăm thấp hơn so với những tuần trước.
Đối với cuộc họp ngày 7 tháng 11 năm 2024, tỷ lệ người tham gia kỳ vọng lãi suất giảm 25 điểm cơ bản là 93,0%, trong khi những người kỳ vọng lãi suất vẫn giữ nguyên là 7,0%. Đối với cuộc họp của Fed vào ngày 18 tháng 12 năm 2024, tỷ lệ cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản hiện là 69,8%.
Những rủi ro tiềm ẩn mà thị trường chứng khoán Hoa Kỳ phải đối mặt trong bối cảnh thị trường hiện tại là gì?
Một số ví dụ về các rủi ro tiềm ẩn có thể bao gồm nhưng không giới hạn ở:
Sự bất ổn về lãi suất: Thị trường chia rẽ về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed trong tương lai, gây ra sự bất ổn và biến động tiềm ẩn.
Độ nhạy của dữ liệu kinh tế: Các dữ liệu sắp công bố có thể gây ra phản ứng của thị trường nếu chúng khác với kỳ vọng.
Áp lực chính trị: Rủi ro bầu cử ở Hoa Kỳ và thực tế là một số chính trị gia kêu gọi cắt giảm lãi suất mạnh hơn, điều này có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường xung quanh các quyết định của FED.
Yếu tố toàn cầu: Tác động tiềm tàng của các sự kiện toàn cầu lên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
Hãy nhớ rằng, đây chỉ là một số thách thức tiềm ẩn. Thị trường liên tục bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố chính khác như thu nhập của công ty, tăng trưởng cũng như nhiều yếu tố khác.
Phân tích kỹ thuật Biểu đồ tuần SPX500
Nguồn: Tradingview.com
Như đã đề cập trước đó, Chỉ số S&P 500 đã có xu hướng tăng kể từ khi thị trường thoát khỏi cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, xu hướng tăng dài hạn đã gặp phải nhiều trở ngại trong suốt quá trình này, tuy nhiên, chỉ số này đã có thể tiếp tục xu hướng tăng và đạt mức cao kỷ lục.
Chỉ báo MACD phản ánh rằng độ lệch hành động giá so với đường trung bình động của nó vẫn ở gần điểm rộng nhất trong một thời gian dài và hiện có sự phân kỳ âm so với hành động giá trong giai đoạn sau của xu hướng tăng, cho thấy sự yếu kém trong xu hướng đang diễn ra, được đánh dấu bằng các đường màu đỏ. Đường MACD vẫn nằm trên đường tín hiệu, tuy nhiên, nó vẫn chưa phá vỡ xuống dưới đường này.
Diễn biến giá hiện đang gặp phải ngưỡng kháng cự dọc theo tính toán tiêu chuẩn R1 hàng tháng là 5904, mức giá đóng cửa hàng tuần gần khu vực 5780, sẽ hoàn thành nến nhấn chìm giảm giá trên khung thời gian hàng tuần.
Một điểm hợp lưu của hỗ trợ nằm bên dưới giá, được biểu thị bằng EMA9 và SMA9 giao với điểm trục hàng tháng là 5645,4, một điểm hợp lưu của hỗ trợ thứ hai nằm bên dưới, được biểu thị bằng SMA21, đường viền kênh dưới màu đỏ và tính toán tiêu chuẩn S1 hàng tháng là 5506,4.
Theo Investing
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Kommentare