Giá trị thời gian của tiền (TVM) là gì?
Giá trị thời gian của tiền (TVM) là một khái niệm tài chính cơ bản cho rằng tiền ở hiện tại có giá trị hơn cùng một số tiền sẽ nhận được trong tương lai. Điều này đúng vì số tiền bạn có ngay bây giờ có thể được đầu tư và kiếm được lợi nhuận, do đó tạo ra một số tiền lớn hơn trong tương lai.
Ngoài ra, với tiền trong tương lai, có thêm rủi ro là số tiền đó có thể không bao giờ thực sự được nhận, vì lý do này hay lý do khác). Giá trị thời gian của tiền đôi khi được gọi là giá trị hiện tại ròng (NPV) của tiền.
Giá trị thời gian của tiền hoạt động như thế nào
Một ví dụ đơn giản có thể được sử dụng để chỉ ra giá trị thời gian của tiền. Giả sử có người đề nghị trả cho bạn một trong hai cách cho một số công việc bạn đang làm cho họ: Họ sẽ trả cho bạn 1.000 đô la ngay bây giờ hoặc 1.100 đô la sau một năm.
Bạn nên chọn phương án trả lương nào? Điều này phụ thuộc vào loại lợi nhuận đầu tư mà bạn có thể kiếm được từ số tiền đó tại thời điểm hiện tại.
Vì 1.100 đô la là 110% của 1.000 đô la, nên nếu bạn tin rằng mình có thể kiếm được lợi nhuận hơn 10% từ số tiền đó bằng cách đầu tư số tiền đó trong năm tới, bạn nên chọn nhận 1.000 đô la ngay bây giờ.
Mặt khác, nếu bạn không nghĩ mình có thể kiếm được hơn 9% trong năm tới bằng cách đầu tư số tiền này, thì bạn nên nhận khoản thanh toán trong tương lai là 1.100 đô la – miễn là bạn tin tưởng người đó sẽ trả tiền cho bạn vào thời điểm đó.
Giá trị thời gian và sức mua
Giá trị thời gian của tiền cũng liên quan đến các khái niệm về lạm phát và sức mua. Cả hai yếu tố này cần được xem xét cùng với bất kỳ tỷ lệ lợi nhuận nào có thể đạt được khi đầu tư tiền.
Tại sao điều này lại quan trọng? Bởi vì lạm phát liên tục làm xói mòn giá trị, và do đó là sức mua, của tiền. Điều này được minh họa rõ nhất bằng giá cả của các mặt hàng như xăng hoặc thực phẩm.
Ví dụ, nếu bạn được tặng một chứng chỉ trị giá 100 đô la xăng miễn phí vào năm 1990, bạn có thể đã mua được nhiều gallon xăng hơn so với khi bạn được tặng 100 đô la xăng miễn phí một thập kỷ sau đó.
Bạn phải tính đến lạm phát và sức mua khi đầu tư tiền vì để tính được lợi nhuận thực tế từ khoản đầu tư, bạn phải trừ tỷ lệ lạm phát khỏi bất kỳ phần trăm lợi nhuận nào bạn kiếm được từ số tiền của mình.
Nếu tỷ lệ lạm phát thực sự cao hơn tỷ lệ hoàn vốn đầu tư của bạn, thì mặc dù khoản đầu tư của bạn cho thấy lợi nhuận dương danh nghĩa, nhưng thực tế bạn đang mất tiền về sức mua.
Ví dụ, nếu bạn kiếm được 10% từ các khoản đầu tư, nhưng tỷ lệ lạm phát là 15%, thì thực tế bạn đang mất 5% sức mua mỗi năm (10% – 15% = -5%).
Sức mạnh của lãi kép
Một khoản tiền, sau khi đầu tư, có thể tăng lên theo thời gian . Tiền gửi vào tài khoản tiết kiệm lãi suất cao sẽ được hưởng lãi. Trong những tháng và năm tiếp theo, lãi đó sẽ được cộng vào tiền gốc, tạo ra nhiều lãi hơn. Đó chính là sức mạnh của lãi kép .
Tiền không được đầu tư có thể mất giá theo thời gian. Giấu 1.000 đô la trong nệm trong ba năm không chỉ mất đi số tiền có thể kiếm được bằng cách đầu tư mà còn mất đi sức mua thậm chí còn ít hơn trước vì lạm phát sẽ làm giảm giá trị của nó.
Khái niệm về giá trị thời gian của tiền thường được cho là của Martin de Azpilcueta, một nhà thần học và kinh tế học người Tây Ban Nha vào thế kỷ 16.1
Công thức tính giá trị thời gian của tiền
Công thức giá trị thời gian cơ bản của tiền không tự tính toán "TVM". Thay vào đó, nó cho thấy sự thay đổi giá trị của tiền theo thời gian. Nó tính toán giá trị tương lai của một khoản tiền dựa trên:
Giá trị hiện tại của nó
Lãi suất
Số kỳ tính lãi kép mỗi năm
Số năm
Dựa trên các biến này, công thức TVM là:
Có:
FV=Giá trị tương lai của tiền
PV=Giá trị hiện tại của tiền
i=Lãi suất
n=Số kỳ tính lãi kép mỗi năm
t=Số năm
Nhà đầu tư có thể thấy sự khác biệt giữa giá trị tương lai và giá trị hiện tại. Công thức TVM có thể thay đổi đôi chút tùy thuộc vào tình hình. Ví dụ, trong trường hợp thanh toán niên kim hoặc vĩnh viễn , công thức tổng quát sẽ có thêm hoặc ít yếu tố hơn.
Giá trị thời gian của tiền không tính đến bất kỳ khoản lỗ vốn nào có thể xảy ra hoặc bất kỳ lãi suất âm nào có thể áp dụng.
Ví dụ
Giả sử một khoản tiền 10.000 đô la được đầu tư trong một năm với lãi suất 10% được tính gộp hàng năm. Giá trị tương lai của số tiền đó là:
FV=$10,000×(1+10%1)1×1=$11,000F- V=$ 1 0 ,0 0 0×( 1+11 0 %)1 × 1=$ 1 1 ,0 0 0
Công thức cũng có thể được sắp xếp lại để tìm giá trị của tổng số tiền trong tương lai theo đô la hiện tại. Ví dụ, số tiền đô la hiện tại được tính gộp hàng năm với lãi suất 7% sẽ có giá trị là 5.000 đô la sau một năm kể từ hôm nay là:
PV=[$5,000(1+7%1)]1×1=$4,673P.V.=[( 1+17 %)$ 5 ,0 0 0]1 × 1=$ 4 ,6 7 3
Tác động của các kỳ tính lãi kép FV
Số kỳ tính lãi kép có tác động đáng kể đến các phép tính TVM. Lấy ví dụ 10.000 đô la ở trên, nếu số kỳ tính lãi kép tăng lên theo quý, theo tháng hoặc theo ngày, thì các phép tính giá trị tương lai kết thúc là:
Điều này cho thấy TVM không chỉ phụ thuộc vào lãi suất và khung thời gian mà còn phụ thuộc vào số lần tính toán lãi kép mỗi năm.
Tại sao giá trị thời gian của tiền lại quan trọng?
Khái niệm về giá trị thời gian của tiền có thể giúp định hướng các quyết định đầu tư. Giả sử một doanh nghiệp có thể lựa chọn giữa Dự án A và Dự án B.
Chúng giống hệt nhau ngoại trừ Dự án A hứa hẹn khoản thanh toán bằng tiền mặt là 1 triệu đô la vào năm thứ nhất, trong khi Dự án B cung cấp khoản thanh toán bằng tiền mặt là 1 triệu đô la vào năm thứ năm.
Các khoản thanh toán không bằng nhau. Khoản thanh toán 1 triệu đô la nhận được sau một năm có giá trị hiện tại cao hơn khoản thanh toán 1 triệu đô la sau năm năm.
Giá trị thời gian của tiền được sử dụng như thế nào trong tài chính?
Giá trị thời gian của tiền là khái niệm trung tâm trong phân tích dòng tiền chiết khấu (DCF), một trong những phương pháp phổ biến và có ảnh hưởng nhất để định giá các cơ hội đầu tư.
Đây cũng là một phần không thể thiếu trong các hoạt động lập kế hoạch tài chính và quản lý rủi ro. Các nhà quản lý quỹ hưu trí xem xét giá trị thời gian của tiền để đảm bảo rằng chủ tài khoản của họ sẽ nhận được đủ tiền khi nghỉ hưu.
Tổng hợp bởi Uyên
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments