Chiếm 27% vốn hóa thị trường của S&P 500 , lĩnh vực công nghệ là một vấn đề lớn xét về cả trọng số vốn hóa thị trường và trọng số thu nhập trong chỉ số chuẩn. TJ Dhillon, một đại diện hỗ trợ của Refinitiv đã gửi cho tôi một ghi chú nhanh, nêu chi tiết rằng tỷ trọng thu nhập của Apple (NASDAQ: AAPL ) trong S&P 500 là 6,5% (tính đến đầu năm 2023), so với tỷ trọng vốn hóa thị trường của nó tính đến ngày 24/2/23 là 6,64%. Mặc dù bên bán luôn tập trung vào “tỷ trọng vốn hóa thị trường”, nhưng trọng số thu nhập lại quan trọng.
Độc giả có thể nhấp vào thu nhập của ngành “dự kiến” ở trên trong S&P 500 và – nhìn vào các dòng được tô sáng – tăng trưởng thu nhập dự kiến của ngành công nghệ cho năm 2022 và 2023 chỉ hơi tích cực.
Nếu 27% vốn hóa thị trường của S&P 500 đang kỳ vọng tăng trưởng thu nhập không đổi hoặc âm vào năm 2023, thì điều đó không tốt.
Một điểm tích cực nhỏ đối với điều này là tốc độ giảm tốc độ tăng trưởng dự kiến trong năm '23 vẫn có thể kiểm soát được.
Dữ liệu S&P 500:
Ước tính 4 quý chuyển tiếp lại trượt xuống trong tuần trước xuống còn 221,71 đô la so với 222,36 đô la của tuần trước;
Tỷ lệ PE tuần trước là 17,9 lần so với tuần trước là 18,3 lần
Tỷ suất thu nhập của S&P 500 là 5,58%. Bespoke lưu ý rằng lợi tức trái phiếu kho bạc 1 năm là 5,05%, do đó, lợi suất tín phiếu kho bạc xấp xỉ với lợi suất thu nhập của S&P 500, (tương đối).
Không có nhiều điều để nói với độc giả ngoài việc thu nhập của S&P 500 giảm chậm từ mùa hè năm 2022. Thu nhập dự kiến năm 2023 đã chứng kiến những điều chỉnh tiêu cực lớn nhất, điều này có thể hiểu được vì chúng ta đang ở giữa năm 2022 và do đó đã biết sức khỏe thu nhập.
Không có câu hỏi độc giả phải nhận thu nhập trên cơ sở từng công ty.
Lĩnh vực duy nhất cho thấy các bản điều chỉnh thu nhập tích cực và mức tăng trưởng EPS dự kiến cao hơn vào năm 2023 là Dịch vụ Truyền thông, đó là Meta (NASDAQ: META ) và Google (NASDAQ: GOOG ) và trong khi EPS của META cho thấy các bản sửa đổi EPS cao hơn rõ rệt cho năm 2023, thì các bản điều chỉnh doanh thu vẫn tiếp tục hơi tiêu cực.
Blog này đã cập nhật các ước tính của META vào tuần trước và sự đồng thuận hiện tại đang kỳ vọng tăng trưởng doanh thu +5% cho mức tăng trưởng EPS dự kiến -2% vào năm 2023, với bội số chuyển tiếp 18 lần. Alphabet (NASDAQ: GOOGL ) dự kiến tăng trưởng doanh thu 6% và tăng trưởng EPS không đổi vào năm 2023 với bội số 18 lần.
Bảng chữ cái (GOOGL / GOOG) có một quý khó khăn hơn so với Q1 '22, sau đó tăng trưởng bắt đầu chậm lại về mặt vật chất.
Kết luận tóm tắt :
Lĩnh vực tài chính dường như đã nhận được rất nhiều sự chú ý từ các phương tiện truyền thông tài chính chính thống trong tuần qua vì giới tài chính đang kỳ vọng – theo dữ liệu IBES của Refinitiv – tốc độ tăng trưởng EPS tốt thứ 2 trong năm nay, chỉ đứng sau hàng tiêu dùng tùy ý ở mức +22,7% ( mặc dù tốc độ tăng trưởng dự kiến đó đang giảm xuống) và chỉ đứng trước Dịch vụ Truyền thông với mức +11,7%.
Đã nói về điều này trong 8 tuần qua, tăng trưởng thu nhập của Q4 '23 vẫn cho thấy "mạnh mẽ" ở mức +10,3%, mà Q1 và Q2 '23 hiện đang cho thấy mức tăng trưởng âm so với cùng kỳ và Q3 '23 đã chứng kiến sự điều chỉnh thấp hơn. Vẫn còn quá sớm để thực hiện cuộc gọi vào Q4 '23 nhưng xu hướng là xu hướng – hãy chú ý đến nó.
Thu nhập của ngành công nghệ và tăng trưởng doanh thu là vấn đề quan trọng. Đó là một phần lớn của S&P 500.
Hãy tiếp nhận tất cả những điều này với một chút muối lành mạnh và sự bi quan đáng kể. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai. Tất cả dữ liệu được lấy từ dữ liệu IBES của Refinitiv. Thị trường vốn thay đổi nhanh chóng, cả tích cực và tiêu cực. Nếu có một thứ mà doanh nghiệp này chứa đầy và đó là - tốt - ý kiến, và chúng có thể thay đổi nhanh chóng.
Theo Investing
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments