Khi nền kinh tế Việt Nam tự tin tiến vào năm 2025, triển vọng của các công ty niêm yết ngày càng sáng sủa, với ngành ngân hàng được định vị là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng thị trường chứng khoán.
Các công bố tài chính gần đây từ hơn 900 doanh nghiệp niêm yết cho thấy lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 20,9% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4 (Q4) năm 2024. Đây là quý thứ tư liên tiếp tăng trưởng ổn định, củng cố sự lạc quan cho năm 2025.
Một số ngành đã đóng vai trò quan trọng trong quỹ đạo đi lên này, đặc biệt là bất động sản, bán lẻ, hàng không, hàng tiêu dùng, viễn thông và công nghệ thông tin.
Khu vực phi tài chính tiếp tục là động lực tăng trưởng chính, tự hào với mức tăng trưởng lợi nhuận 25,7% trong quý 4 năm 2024, nhưng thấp hơn một chút so với mức 29% được ghi nhận trong quý trước.
Trong khi đó, lĩnh vực tài chính cũng chứng kiến đà tăng trưởng tốt hơn, ghi nhận mức tăng lợi nhuận 16,7% theo năm, tăng so với mức 14,9% trong quý 3 năm 2024.
Đáng chú ý, lĩnh vực bất động sản chứng kiến mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế đáng kể (101,3%), chủ yếu nhờ vào mức tăng trưởng vượt bậc của Vinhomes (1.482,3%).
Sự gia tăng đáng kể này được thúc đẩy bởi việc công ty đẩy nhanh tiến độ bàn giao nhà tại siêu dự án Royal Island tại Hải Phòng, cùng với sự đóng góp của các công ty chủ chốt khác như Khang Điền House, Phát Điều Real Estate, Đất Xanh Group, NLG Corp và Văn PHú - Invest.
Những con số này cho thấy sự phục hồi trên diện rộng ở nhiều lĩnh vực, tạo ra môi trường thuận lợi cho sự mở rộng thị trường bền vững.
Năm 2024, tổng lợi nhuận sau thuế của thị trường tăng 22,3% theo năm, chủ yếu nhờ vào khu vực phi tài chính, tăng mạnh 28,7%.
Trong khi ngành tài chính chỉ tăng trưởng khiêm tốn hơn ở mức 17,5%, một số ngành khác lại có mức tăng trưởng vượt bậc, bao gồm bán lẻ (479,3%), du lịch và giải trí (319,6%) và viễn thông (144,1%).
Động lực thúc đẩy thị trường
Trong số những động lực chính thúc đẩy thị trường tăng điểm, ngành ngân hàng nổi lên là ngành đi đầu.
Tính đến cuối năm 2024, tổng vốn hóa thị trường của các ngân hàng đạt hơn 578,1 nghìn tỷ đồng (22,6 triệu đô la Mỹ), chiếm 8,1% tổng vốn hóa trên ba sàn giao dịch chứng khoán của Việt Nam.
Báo cáo tài chính sơ bộ cho thấy các ngân hàng đã đạt lợi nhuận sau thuế là 67,1 nghìn tỷ đồng trong quý 4 năm 2024, tăng đáng kể 27,3% so với năm trước.
Tốc độ tăng trưởng này vượt xa mức tăng lợi nhuận trung bình 9,1% của 33 cổ phiếu lớn trong các ngành khác.
Hiệu suất ấn tượng của ngành ngân hàng có thể là do một số yếu tố chính.
Đầu tiên, việc mở rộng tín dụng là động lực quan trọng, với các hoạt động cho vay tăng lên khi nền kinh tế lấy lại đà tăng trưởng.
Trong khi đó, các nỗ lực chuyển đổi số của các ngân hàng đã mang lại kết quả tích cực, cải thiện hiệu quả hoạt động và thúc đẩy nguồn doanh thu.
Ngoài ra, chính sách lãi suất ưu đãi và các biện pháp tiền tệ chủ động của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) đã tạo ra môi trường thuận lợi cho các ngân hàng phát triển mạnh.
Các nhà phân tích thị trường ngày càng lạc quan về vai trò của cổ phiếu ngân hàng trong việc định hình hiệu suất thị trường chứng khoán Việt Nam vào năm 2025.
Ông Đào Hồng Dương từ VPBank Securities cho biết VN-Index có khả năng sẽ được thúc đẩy bởi các ngành thể hiện mức tăng trưởng lợi nhuận cao và định giá hấp dẫn, trong đó các ngân hàng dẫn đầu.
Nhìn về phía trước, các dự báo cho thấy mức tăng trưởng lợi nhuận 17,7% cho các ngân hàng trong năm nay.
Với kỳ vọng tăng trưởng GDP hai chữ số, mức tăng trưởng tín dụng trong lĩnh vực ngân hàng có thể đạt 16-18% vào năm 2025.
Triển vọng lạc quan này càng được củng cố bởi các sáng kiến đầu tư công và phát triển cơ sở hạ tầng chủ động, sẽ thúc đẩy nhu cầu về các dịch vụ ngân hàng.
Do lĩnh vực ngân hàng chiếm khoảng 25-30% tổng vốn hóa trên Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh (HoSE), hiệu suất của lĩnh vực này sẽ có hiệu ứng lan tỏa trên thị trường nói chung.
Cổ phiếu ngân hàng, đặc trưng bởi tính thanh khoản, vốn hóa thị trường và định giá thuận lợi, đang thu hút sự chú ý đáng kể từ cả nhà đầu tư trong và ngoài nước.
Đặc biệt, triển vọng tăng tỷ lệ sở hữu nước ngoài trong lĩnh vực ngân hàng của quốc gia này có thể thúc đẩy thêm tâm lý nhà đầu tư và dòng vốn đổ vào.
Mặc dù triển vọng tích cực, một số rủi ro nhất định có thể tác động đến hiệu suất của thị trường.
Bất ổn kinh tế toàn cầu, căng thẳng địa chính trị và biến động tiềm tàng về lãi suất có thể đặt ra thách thức cho thị trường tài chính Việt Nam. Ngoài ra, lĩnh vực bất động sản, mặc dù có dấu hiệu phục hồi, vẫn là lĩnh vực đáng lo ngại do các vấn đề về cơ cấu vẫn còn tồn tại.
Mai Thảo
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments