Thả neo (Anchoring) là gì?
Thả neo (Anchoring/ Anchor) là một phương pháp heuristic (các kỹ thuật dựa trên kinh nghiệm để giải quyết vấn đề) trong tài chính hành vi mô tả việc sử dụng các thông tin không liên quan trong tiềm thức, chẳng hạn như giá mua chứng khoán, làm điểm tham khảo cố định để đưa ra các quyết định tiếp theo về chứng khoán đó.
Do đó, mọi người có nhiều khả năng ước tính giá trị của cùng một mặt hàng cao hơn nếu giá đề xuất là 100 đô la so với giá 50 đô la.
Trong các cuộc đàm phán bán hàng, giá cả và tiền lương, việc neo đậu có thể là một công cụ mạnh mẽ. Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng việc thiết lập một điểm neo ngay từ đầu cuộc đàm phán có thể có tác động nhiều hơn đến kết quả cuối cùng so với quá trình đàm phán can thiệp. Việc đặt điểm bắt đầu quá cao có chủ ý có thể ảnh hưởng đến phạm vi của tất cả các đề nghị phản đối tiếp theo.
BÀI HỌC CHÍNH
Thả neo là một thuật ngữ tài chính hành vi để mô tả sự thiên vị phi lý đối với một con số chuẩn tùy ý.
Điểm chuẩn này sau đó sẽ làm sai lệch việc ra quyết định liên quan đến chứng khoán của những người tham gia thị trường, chẳng hạn như khi nào nên bán khoản đầu tư.
Việc neo đậu hay thả neo có thể được sử dụng để tạo lợi thế trong các cuộc đàm phán về giá và bán hàng, trong đó việc thiết lập một mỏ neo ban đầu có thể ảnh hưởng đến các cuộc đàm phán tiếp theo có lợi cho bạn.
Hiểu neo
Neo đậu là một thành kiến nhận thức trong đó việc sử dụng một tiêu chuẩn tùy ý chẳng hạn như giá mua hoặc giá nhãn dán có ảnh hưởng lớn một cách không cân đối trong quá trình ra quyết định của một người. Khái niệm này là một phần của lĩnh vực tài chính hành vi, nghiên cứu cảm xúc và các yếu tố bên ngoài khác ảnh hưởng như thế nào đến các lựa chọn kinh tế.
Trong bối cảnh đầu tư, một hệ quả của việc neo đậu là những người tham gia thị trường có xu hướng thả neo khi nắm giữ các khoản đầu tư đã mất giá trị vì họ đã ước tính giá trị hợp lý của mình vào giá ban đầu thay vì theo nguyên tắc cơ bản. Kết quả là, những người tham gia thị trường phải chịu rủi ro lớn hơn khi nắm giữ khoản đầu tư với hy vọng chứng khoán sẽ quay trở lại mức giá mua.
Những người tham gia thị trường thường nhận thức được rằng mỏ neo của họ không hoàn hảo và cố gắng thực hiện các điều chỉnh để phản ánh thông tin và phân tích tiếp theo. Tuy nhiên, những điều chỉnh này thường tạo ra kết quả phản ánh sự thiên vị của những chiếc neo ban đầu.
Việc neo đậu thường được kết hợp với một phương pháp phỏng đoán được gọi là điều chỉnh, theo đó mức tham chiếu hoặc mỏ neo được điều chỉnh khi các điều kiện thay đổi và giá được đánh giá lại.
Hiệu ứng mỏ neo
Hiệu ứng mỏ neo có thể khiến người tham gia thị trường tài chính, chẳng hạn như nhà phân tích tài chính hoặc nhà đầu tư, đưa ra quyết định tài chính sai lầm, chẳng hạn như mua một khoản đầu tư được định giá quá cao hoặc bán một khoản đầu tư được định giá thấp.
Xu hướng neo đậu có thể xuất hiện ở bất kỳ đâu trong quá trình ra quyết định tài chính, từ những yếu tố đầu vào dự báo quan trọng như khối lượng bán hàng và giá cả hàng hóa đến đầu ra cuối cùng như dòng tiền và giá chứng khoán.
Các giá trị lịch sử, chẳng hạn như giá mua lại hoặc mức nước cao, là những chiếc neo thông thường. Điều này áp dụng cho các giá trị cần thiết để hoàn thành một mục tiêu nhất định, chẳng hạn như đạt được lợi nhuận mục tiêu hoặc tạo ra một lượng tiền thu được cụ thể.
Những giá trị này không liên quan đến giá cả thị trường và khiến những người tham gia thị trường từ chối các quyết định hợp lý.
Việc neo có thể hiện diện với các số liệu tương đối, chẳng hạn như bội số định giá. Những người tham gia thị trường sử dụng bội số định giá theo quy tắc ngón tay cái để đánh giá giá chứng khoán thể hiện sự neo đậu khi họ bỏ qua bằng chứng cho thấy một chứng khoán có tiềm năng tăng trưởng thu nhập lớn hơn.
Một số mỏ neo, chẳng hạn như các giá trị lịch sử tuyệt đối và các giá trị cần thiết để hoàn thành mục tiêu, có thể gây hại cho mục tiêu đầu tư và nhiều nhà phân tích khuyến khích các nhà đầu tư từ chối các loại mỏ neo này. Các neo khác có thể hữu ích khi những người tham gia thị trường đối phó với sự phức tạp và không chắc chắn vốn có trong môi trường quá tải thông tin.
Những người tham gia thị trường có thể chống lại sự thiên vị neo đậu bằng cách xác định các yếu tố đằng sau mỏ neo và thay thế các giả định bằng dữ liệu có thể định lượng được.
Nghiên cứu và đánh giá toàn diện các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường hoặc giá chứng khoán là cần thiết để loại bỏ sự thiên vị neo đậu khỏi việc ra quyết định trong quá trình đầu tư.
Ví dụ về xu hướng neo
Thật dễ dàng để tìm thấy những ví dụ về sự thiên vị neo giữ trong cuộc sống hàng ngày. Khách hàng mua một sản phẩm hoặc dịch vụ thường được gắn với giá bán dựa trên giá do cửa hàng đánh dấu hoặc do nhân viên bán hàng đề xuất. Bất kỳ cuộc đàm phán tiếp theo nào cho sản phẩm đều liên quan đến con số đó, bất kể chi phí thực tế của nó là bao nhiêu.
Trong thế giới đầu tư, thiên kiến neo đậu có thể có nhiều dạng. Ví dụ, các nhà giao dịch thường bị neo vào mức giá mà họ mua chứng khoán. Nếu một nhà giao dịch mua cổ phiếu ABC với giá 100 đô la, thì họ sẽ bị ấn định về mặt tâm lý ở mức giá đó để đánh giá khi nào nên bán hoặc mua thêm cổ phiếu đó - bất kể giá trị thực tế của ABC dựa trên đánh giá các yếu tố liên quan hoặc nguyên tắc cơ bản ảnh hưởng đến nó.
Trong trường hợp khác, các nhà phân tích có thể bị ràng buộc vào giá trị của một chỉ số nhất định ở một mức nhất định thay vì xem xét các số liệu lịch sử. Ví dụ: nếu S&P 500 đang trong đà tăng giá và có giá trị 3.000 thì xu hướng của các nhà phân tích sẽ là dự đoán các giá trị gần với con số đó hơn là xem xét độ lệch chuẩn của các giá trị, vốn có phạm vi khá rộng cho chỉ số đó.
Việc thả neo cũng xuất hiện thường xuyên trong các cuộc đàm phán bán hàng. Một nhân viên bán hàng có thể đưa ra một mức giá rất cao để bắt đầu đàm phán, cao hơn một cách khách quan so với giá trị hợp lý.
Tuy nhiên, vì giá cao là một cái neo nên giá bán cuối cùng cũng sẽ có xu hướng cao hơn so với khi người bán hàng đưa ra mức giá hợp lý hoặc thấp ngay từ đầu.
Một kỹ thuật tương tự có thể được áp dụng trong các cuộc đàm phán tuyển dụng khi người quản lý tuyển dụng hoặc người được tuyển dụng tiềm năng đề xuất mức lương ban đầu. Sau đó, một trong hai bên có thể đẩy cuộc thảo luận đến điểm bắt đầu đó với hy vọng đạt được mức thỏa đáng như đã được đề ra từ mỏ neo.
Làm thế nào để bạn tránh được sự thiên vị neo đậu?
Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng một số yếu tố có thể giảm thiểu việc neo đậu, nhưng rất khó để tránh hoàn toàn, ngay cả khi mọi người nhận thức được thành kiến và cố tình tránh nó. Trong các nghiên cứu thực nghiệm, việc nói với mọi người về việc neo đậu và khuyên họ “xem xét điều ngược lại” có thể làm giảm, nhưng không loại bỏ, tác dụng của việc neo đậu.
Làm cách nào tôi có thể sử dụng neo để tạo lợi thế cho mình?
Nếu bạn đang bán một thứ gì đó hoặc đang thương lượng mức lương, bạn có thể bắt đầu với mức giá cao hơn mức bạn mong đợi vì nó sẽ tạo ra một cái neo có xu hướng kéo giá cuối cùng lên cao. Nếu bạn định mua thứ gì đó hoặc muốn tuyển người quản lý, thay vào đó, bạn nên bắt đầu với mức độ thấp để tạo ra hiệu ứng neo đậu thấp hơn.
Neo và điều chỉnh là gì?
Heuristic neo và điều chỉnh mô tả các trường hợp trong đó neo được điều chỉnh sau đó dựa trên thông tin mới cho đến khi đạt được giá trị chấp nhận được theo thời gian. Tuy nhiên, thông thường, những điều chỉnh đó tỏ ra không thỏa đáng và vẫn còn quá gần với điểm neo ban đầu, đây là vấn đề khi điểm neo rất khác so với giá trị thực hoặc giá trị hợp lý.
Rủi ro neo đậu dẫn đến mua tài sản được định giá quá cao hoặc bán tài sản được định giá thấp, không mua tài sản được định giá thấp và bán tài sản được định giá quá cao.
Theo Investopedia
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments