Tài khoản ký quỹ (Margin Account) được tạo bởi một nhà môi giới cho khách hàng—về cơ bản là cho khách hàng vay tiền mặt để mua chứng khoán.
Thông thường, nhà môi giới sẽ thiết lập các giới hạn và hạn chế về số tiền mà khách hàng có thể mua. Các giới hạn này thường cao hơn mức mà hầu hết khách hàng sẵn sàng hoặc có thể tự đưa ra để giao dịch trên thị trường.
Tài khoản ký quỹ cũng đi kèm với lãi suất phải trả cho nhà môi giới, vì vậy tài khoản ký quỹ có thể được coi là khoản vay ngắn hạn. Tài khoản ký quỹ có thể được mở trong thời gian tùy theo nhu cầu của khách hàng, miễn là các nghĩa vụ đối với nhà môi giới vẫn được đáp ứng.
Tài khoản ký quỹ (Margin Account) được sử dụng để làm gì?
Khi bạn sử dụng tài khoản ký quỹ để mua chứng khoán, bạn đang mua một lượng cổ phiếu bằng cách đưa ra một phần nhỏ số tiền đó.
Lý do tài khoản ký quỹ (và chỉ tài khoản ký quỹ) có thể được sử dụng để bán khống cổ phiếu liên quan đến Quy định T —một quy tắc do Hội đồng Dự trữ Liên bang ban hành. Quy tắc này được thúc đẩy bởi bản chất của giao dịch bán khống và những rủi ro tiềm ẩn đi kèm với việc bán khống.
Quy định T
Quy định T (hay Reg T) được Fed thiết lập nhằm quản lý cách các nhà môi giới cho các nhà đầu tư vay. Quy định này yêu cầu các giao dịch bán khống phải có 150% giá trị của vị thế tại thời điểm tạo lệnh bán khống và được giữ trong tài khoản ký quỹ.
150% này bao gồm toàn bộ giá trị hoặc 100% lệnh bán khống cộng với yêu cầu ký quỹ bổ sung là 50% hoặc một nửa giá trị của vị thế. Trong trường hợp bạn thắc mắc, yêu cầu ký quỹ cho một vị thế mua có thể giống nhau, tùy thuộc vào hoàn cảnh.
Đây là một ví dụ: Nếu bạn bán khống một cổ phiếu và vị thế này có giá trị là 20.000 đô la, bạn sẽ phải có tổng cộng 30.000 đô la trong tài khoản để đáp ứng các yêu cầu của Quy định T—20.000 đô la từ việc bán khống cộng với 10.000 đô la bổ sung.
Tài khoản ký quỹ như một tài sản bảo đảm
Lý do bạn cần mở một tài khoản ký quỹ để bán khống cổ phiếu là vì hoạt động bán khống về cơ bản là bán thứ mà bạn không sở hữu. Yêu cầu về ký quỹ về cơ bản đóng vai trò như một hình thức thế chấp hoặc bảo mật, hỗ trợ cho vị thế và đảm bảo hợp lý rằng cổ phiếu sẽ được trả lại trong tương lai.
Với tư cách là nhà đầu tư bán khống, bạn đang vay cổ phiếu từ một nhà đầu tư khác hoặc công ty môi giới và bán chúng trên thị trường. Điều này liên quan đến rủi ro vì bạn được yêu cầu trả lại cổ phiếu vào một thời điểm nào đó trong tương lai, tạo ra một khoản nợ (nợ) cho bạn.
Và bạn có thể sẽ phải trả nhiều tiền hơn số tiền bạn nhận được ban đầu trong giao dịch bán khống nếu chứng khoán bị bán khống tăng lên một lượng lớn. Trong tình huống đó, bạn có thể không có khả năng tài chính để trả lại cổ phiếu.
Thanh lý vị thế của bạn
Tài khoản ký quỹ cũng cho phép công ty môi giới của bạn thanh lý vị thế của bạn nếu khả năng bạn trả lại số tiền đã vay giảm đi. Đây là một phần của thỏa thuận được ký kết khi tài khoản ký quỹ được tạo.
Theo quan điểm của nhà môi giới, điều này làm tăng khả năng bạn sẽ trả lại cổ phiếu trước khi thua lỗ trở nên quá lớn và bạn không thể trả lại cổ phiếu. Các tài khoản tiền mặt không được phép thanh lý—nếu giao dịch bán khống được phép trong các tài khoản này, nó sẽ làm tăng thêm rủi ro cho giao dịch bán khống đối với bên cho vay cổ phiếu.
Nếu bạn định bán khống cổ phiếu, bạn sẽ được yêu cầu mở một tài khoản ký quỹ—một yêu cầu theo Quy định T. Tài khoản này được Cục Dự trữ Liên bang tạo ra để quản lý cách các nhà môi giới cho khách hàng vay. Việc mở một tài khoản khi bạn bán khống cổ phiếu sẽ giúp bạn tránh được rủi ro liên quan đến giao dịch và đảm bảo an toàn cho nhà môi giới.
Theo Investopedia
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments