Cổ phiếu Nvidia (NVDA.O) tiếp tục tăng mạnh, tác động lớn đến S&P 500 (.SPX) và làm dấy lên lo ngại về khả năng thị trường chịu tổn thương nếu tình hình kinh doanh của hãng chip này thay đổi.
Với mức tăng 140% trong năm nay, Nvidia đã chiếm khoảng 25% tổng mức tăng 17% của S&P 500. Đặc biệt, vào thứ tư, cổ phiếu Nvidia tăng 8,2%, giúp S&P 500 ghi nhận phiên tăng lớn nhất trong gần hai năm, đảo ngược mức lỗ 1,6% trong ngày để tăng 1,1%.
Dữ liệu từ Nomura cho thấy giá cổ phiếu Nvidia đã tăng mạnh sau khi CEO Jensen Huang nhấn mạnh nhu cầu lớn đối với chip của công ty, khiến giá trị thị trường tăng hơn 200 tỷ USD và đóng góp 44% vào mức tăng của S&P 500 vào ngày hôm đó.
Chris Murphy, đồng giám đốc chiến lược phái sinh tại Susquehanna Financial Group, cho biết đợt tăng giá của Nvidia "đã khiến toàn bộ thị trường chuyển động".
Theo phân tích của Reuters, S&P 500 đã phải vật lộn để tăng trưởng trong những ngày Nvidia đi xuống, chỉ đạt được mức tăng 13% trong thời gian cổ phiếu của nhà sản xuất chip này đóng cửa ở mức yếu hơn.
Năm nay, chỉ số này không tăng hơn 1% vào bất kỳ ngày nào khi cổ phiếu Nvidia kết thúc ở mức thấp hơn. Trong năm 2020, đã có 13 trường hợp như vậy.
Đối với nhiều nhà đầu tư, những động thái gần đây làm dấy lên lo ngại về một nhóm nhỏ cổ phiếu đang quyết định hướng đi của thị trường.
Microsoft, Apple và Nvidia có tổng tỷ trọng gần 20% trong S&P 500, mặc dù cổ phiếu của hai công ty đầu tiên tăng ít hơn nhiều so với Nvidia trong năm nay.
Trong khi sức mạnh gần đây của các lĩnh vực phi công nghệ đã khơi dậy hy vọng về một đợt phục hồi rộng hơn, các nhà phân tích cho biết việc bán tháo liên tục ở bất kỳ công ty công nghệ lớn nào vẫn có thể gây tổn hại nghiêm trọng đến thị trường nói chung.
Murphy của Susquehanna cho biết: "Nếu Nvidia yếu đi vì nhu cầu về sản phẩm của họ giảm thì điều đó sẽ ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường".
Tuỳ chọn bổ sung
Các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ các lựa chọn của Nvidia, đóng vai trò chính trong việc thúc đẩy các động thái gần đây.
Dữ liệu từ Trade Alert cho thấy Nvidia đã tăng tỷ lệ chiếm lĩnh trên thị trường quyền chọn cổ phiếu, hiện chiếm khoảng 22% tổng khối lượng giao dịch hàng ngày, so với mức 5% hồi đầu năm. Điều này khiến Nvidia trở thành cổ phiếu được giao dịch nhiều nhất trên thị trường quyền chọn trong hầu hết các ngày gần đây.
Lợi nhuận của Nvidia gia tăng mạnh mẽ nhờ việc các nhà giao dịch mua vào các quyền chọn mua với kỳ vọng giá tăng. Khi khối lượng mua quyền chọn tăng vọt, những người bán các hợp đồng này phải mua thêm cổ phiếu Nvidia để đáp ứng thỏa thuận. Hiện tượng này, được gọi là "bán gamma" trong thị trường quyền chọn, thúc đẩy nhu cầu về cổ phiếu Nvidia và đẩy giá của chúng tăng thêm.
Việc mua thêm để trang trải rủi ro khiến giá cổ phiếu tăng cao hơn nữa.
"Bạn thấy thị trường muốn mua các lệnh mua tăng giá khi nó hoạt động", Chris Weston, giám đốc nghiên cứu tại công ty môi giới trực tuyến Pepperstone cho biết. "Khi nó nóng, những luồng này hoàn toàn tạo nên sự khác biệt".
Nvidia không phải là cổ phiếu đầu tiên có sức ảnh hưởng mạnh mẽ đến phần còn lại của thị trường.
Tesla, một công ty được các nhà giao dịch không chuyên nghiệp ưa chuộng, đã thể hiện những đặc điểm tương tự cách đây vài năm khi thị trường quyền chọn khuếch đại sự biến động giá cổ phiếu của nhà sản xuất xe điện này, chiến lược gia Charlie McElligott của Nomura cho biết.
Nhưng AI dường như đã khơi dậy trí tưởng tượng của các nhà đầu tư nhiều hơn cả xe điện.
"Cơn sốt thực sự là sự thay đổi mô hình mà AI đại diện trên toàn bộ bối cảnh doanh nghiệp, chỉ khiến nó trở thành một chủ đề lớn hơn nhiều", ông nói. "Tesla chưa bao giờ gần đến mức đó".
"AI chỉ là một thực thể riêng biệt", McElligott nói.
Tiến Sơn
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments