Sự sụp đổ của vương triều tiền điện tử LUNA

Luna (LUNA) và TerraUSD (UST) là hai mã thông báo gốc của mạng Terra, một dự án dựa trên blockchain được phát triển bởi Terra Labs ở Hàn Quốc.

Được thành lập bởi Do Kwon, cựu sinh viên khoa học máy tính của Đại học Stanford, người đã xuất hiện trong danh sách Ảnh hưởng nhất năm 2021 của CoinDesk , hệ sinh thái Terra đã có sự phát triển vượt bậc. Giá trị vốn hóa thị trường của UST đã tăng từ 180 triệu đô la vào đầu năm 2021 lên gần 15 tỷ đô la vào tháng 3 năm 2022, trong khi giá của LUNA tăng gấp 138 lần.

Terra Luna là gì?

LUNA là mã thông báo gốc của Terra, một blockchain được phát triển bởi công ty Terraform Labs của Hàn Quốc. Tổng cộng 32 triệu đô la đã được huy động để tài trợ cho sự phát triển này thông qua việc bán riêng tiền xu LUNA. Các khoản đầu tư đến từ các nguồn tập trung bao gồm Binance, Huobi và OKEx.

LUNA ra mắt vào năm 2019 và có thời gian là một trong những đồng tiền tài chính phi tập trung thành công nhất . Có thời điểm CoinMarketCap xếp hạng nó lớn thứ bảy theo vốn hóa thị trường. Kể từ vụ tai nạn gần đây, nó đã tụt xuống để chiếm vị trí thứ 214 tính đến ngày 1 tháng 6 năm 2022.

UST là gì và nó hoạt động như thế nào?

Stablecoin là một loại tiền điện tử cụ thể có giá được cố định, thường là tiền tệ fiat do nhà nước phát hành, chẳng hạn như đô la Mỹ. Điều làm cho stablecoin trong blockchain Terra trở nên khác biệt là phương pháp họ sử dụng để giữ giá ổn định.

Thay vì dựa vào nguồn dự trữ tài sản để duy trì chốt của chúng, như USDC và USDT vẫn làm, UST là một đồng tiền ổn định về mặt thuật toán. Điều này liên quan đến việc sử dụng thuật toán dựa trên hợp đồng thông minh để giữ giá TerraUSD (UST) được neo ở mức 1 đô la bằng cách đốt (hủy vĩnh viễn) mã thông báo LUNA để đúc (tạo) mã thông báo UST mới.

Vậy nó hoạt động như thế nào?

Tất cả đều liên quan đến chênh lệch giá . Điều này thường đề cập đến quá trình tạo ra lợi nhuận nhỏ bằng cách tìm ra sự chênh lệch giữa giá tài sản trên các sàn giao dịch khác nhau. Tuy nhiên, trong trường hợp của LUNA và UST, nó hoạt động hơi khác một chút.

Mối quan hệ giữa Luna và Terra

Well Terra Protocol là một blockchain phát hành các stablecoin theo thuật toán; Terra stablecoin. Hiện có 18 stablecoin Terra, trong đó TerraUSD (UST) được chấp nhận rộng rãi nhất với giá trị vốn hóa thị trường khoảng 2 tỷ đô la. Một stablecoin phổ biến khác là TerraKRW (KRT), và đó là do việc sử dụng từ CHAI; một ứng dụng thanh toán có trụ sở tại Hàn Quốc. Các stablecoin khác bao gồm TerraEUR (EUT), TerraJPY (JPT) và TerraSGD (SGT).

Vì các stablecoin Terra là thuật toán, chúng khác với các stablecoin được hỗ trợ bởi fiat như USDT và USDC. Thay vào đó, họ có thể giữ được chốt của mình vì có Luna. Luna hoạt động như một tài sản hấp thụ sự biến động ngắn hạn của Terra. Điều này có thể được thực hiện vì bất kỳ lúc nào, bất kỳ ai cũng có thể đổi Luna trị giá 1 đô la cho 1 UST. Bằng cách thực hiện điều này, giao thức tạo ra các động lực khuyến khích người dùng có thể thu lợi nhuận không có rủi ro thông qua chênh lệch giá.

Trong quá trình hoán đổi, một phần trăm LUNA bị đốt cháy (loại bỏ vĩnh viễn khỏi lưu thông) và phần còn lại được gửi vào kho bạc cộng đồng. Sau đó, quỹ trong kho bạc được sử dụng để đầu tư vào các ứng dụng và dịch vụ mở rộng tiện ích của hệ sinh thái Terra.

Việc đốt một phần trăm mã thông báo LUNA làm giảm số lượng mã thông báo tổng thể còn lại trong lưu thông, khiến chúng trở nên khan hiếm hơn và do đó, có giá trị hơn. Bằng cách đúc nhiều mã thông báo UST hơn, nó có tác dụng làm loãng các mã thông báo hiện có đang lưu hành và đưa giá tổng thể trở lại mức 1 đô la.

Tương tự, nếu nhu cầu UST thấp và giá giảm xuống dưới 1 đô la, chủ sở hữu UST có thể trao đổi mã thông báo UST của họ với tỷ lệ 1: 1 lấy LUNA - có giá trị cao hơn vì sự khan hiếm của chúng và vì vậy người dùng có thể gửi ngân hàng khác mà không có rủi ro lợi nhuận.

Trong quá trình hoán đổi, một phần trăm LUNA bị đốt cháy (loại bỏ vĩnh viễn khỏi lưu thông) và phần còn lại được gửi vào kho bạc cộng đồng. Sau đó, quỹ trong kho bạc được sử dụng để đầu tư vào các ứng dụng và dịch vụ mở rộng tiện ích của hệ sinh thái Terra.

Việc đốt một phần trăm mã thông báo LUNA làm giảm số lượng mã thông báo tổng thể còn lại trong lưu thông, khiến chúng trở nên khan hiếm hơn và do đó, có giá trị hơn. Bằng cách đúc nhiều mã thông báo UST hơn, nó có tác dụng làm loãng các mã thông báo hiện có đang lưu hành và đưa giá tổng thể trở lại mức 1 đô la.

Tương tự, nếu nhu cầu UST thấp và giá giảm xuống dưới 1 đô la, chủ sở hữu UST có thể trao đổi mã thông báo UST của họ với tỷ lệ 1: 1 lấy LUNA - có giá trị cao hơn vì sự khan hiếm của chúng và vì vậy người dùng có thể gửi ngân hàng khác mà không có rủi ro lợi nhuận.

Mối quan hệ này được ví như mối quan hệ giữa Mặt trăng và Trái đất, vì chúng dựa vào nhau để ổn định. Việc đốt đồng xu LUNA là điều cần thiết cho động lực này vì nó khuyến khích người dùng bằng cách cung cấp cho LUNA giá trị của nó và về lý thuyết, UST của nó ổn định.

Sau khi Terra ra mắt bản nâng cấp Columbus-5 Mainnet vào ngày 30 tháng 9 năm 2021, giá tiền xu LUNA đạt mức cao nhất mọi thời đại là 49,45 đô la vào ngày 4 tháng 10.

Đồng tiền này ra mắt vào tháng 7 năm 2019 với giá 1,31 đô la. Tuy nhiên, giá trị của LUNA đã tăng mạnh vào cuối năm 2021 và vào ngày 27 tháng 12, đồng tiền này được định giá 103,33 đô la, giá trị cao nhất được ghi nhận trong năm.

Sự sụp đỗ của LUNA

LUNA đã vượt qua sự suy thoái trên toàn thị trường vào đầu năm 2022, đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là $ 119,18 vào ngày 5 tháng 4. Tuy nhiên, sau đó đã có một sự sụt giảm đáng kể về giá và vào ngày 6 tháng 5 năm 2022.

Điều này diễn ra trong bối cảnh thị trường tiền điện tử sụt giảm diện rộng, với bitcoin chạm mức thấp nhất trong 10 tháng vào ngày 10 tháng 5 năm 2022. Cùng ngày, LUNA đã chứng kiến ​​giá trị của nó giảm mạnh xuống dưới 40 đô la. Tiền điện tử sau đó đã giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại là $ 0,00001675 vào ngày 13 tháng 5.

Sau đó, stablecoin của Terra, được LUNA hỗ trợ theo thuật toán, giá đã giảm xuống còn 0,29 đô la vào ngày 11 tháng 5 theo Coin Marketcap.

Giám đốc điều hành của Terraform Labs, Do Kwon, đã đề xuất đốt UST vào ngày 11 tháng 5. Cộng đồng đã thông qua đề xuất. Việc đốt cháy không thành công vì nó đã cố gắng đốt cháy nhiều UST hơn số lượng tồn tại.

Mức giá Luna vì thế sụt mạnh, đẩy hệ thống Terra lao vào vòng xoáy tử thần. Đến sáng 13/5, có tới hơn 6.500 tỷ Luna trên thị trường, khiến mỗi đồng chỉ còn giá $ 0,00001675 USD. Trong khi đó, UST còn chưa đầy 0,2 USD/đồng.

Một số nhà đầu tư nói họ luôn chuẩn bị tâm lý cho sự biến động của thị trường, nhưng chưa bao giờ hình dung đến sự sụp đổ chóng mặt như vậy.

Mike Novogratz, giám đốc điều hành của Galaxy Digital, cho biết: “Ở cấp độ cao, điều quan trọng là phải hiểu rằng sự biến động có thể sẽ tiếp tục và tình hình vĩ mô sẽ vẫn còn nhiều thách thức”.

Trong khi đó: sàn giao dịch Binance giám đốc điều hành Changpeng “CZ” Zhao nói với Fortune : "Việc gặp thất bại ở quy mô này sẽ khiến chúng tôi cực kỳ nghi ngờ về bất kỳ dự án mới nào xuất hiện từ nhóm này hoặc tham gia vào chuỗi khối này."

Tổng hợp từ Coindesk, Currency

Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.mastertraders.vn