Quỹ PYN Elite của Phần Lan đã khẳng định dự báo của mình về hiệu suất mạnh mẽ của cổ phiếu ngân hàng Việt Nam khi lĩnh vực này vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục đầu tư của mình.
Việc phân bổ 50% danh mục đầu tư của PYN Elite vào các ngân hàng Việt Nam thể hiện một khoản đầu tư chiến lược đáng kể vì các ngân hàng trong nước có xu hướng đạt được mức tăng trưởng khá đáng kể theo từng lĩnh vực cụ thể trong chu kỳ vài năm, quỹ cho biết trong lá thư gửi nhà đầu tư mới nhất của mình.
Tính đến cuối tháng 8, trong số 10 khoản nắm giữ lớn nhất của quỹ, có sáu khoản là ngân hàng: Sacombank, MBBank, TPBank, HDBank, VietinBank và OCBank, với tỷ trọng kết hợp là 50,1%.
Biểu đồ trên cho thấy thu nhập của các ngân hàng vẫn tiếp tục tăng ngay cả trong những năm thị trường chứng khoán ảm đạm của Việt Nam, trong khi nhiều doanh nghiệp theo chu kỳ phải đối mặt với một số bất ngờ về thu nhập.
Các ngân hàng đã tăng dự phòng, làm chậm tốc độ tăng trưởng thu nhập, nhưng tỷ lệ cổ phiếu ngân hàng đồng thời trở nên rất hấp dẫn khi quỹ chờ đợi đợt tăng giá tiếp theo, báo cáo lưu ý.
Nhờ tăng trưởng thu nhập, cơ sở vốn chủ sở hữu của các ngân hàng đang tích lũy và tỷ lệ giá trên sổ sách (P/B) của một số cổ phiếu ngân hàng trong quỹ sẽ giảm xuống dưới 1,0 trong vòng 6–12 tháng tới trừ khi giá cổ phiếu vượt trội điều chỉnh tỷ lệ định giá tăng lên.
Quỹ cho biết khi so sánh 10 ngân hàng lớn nhất Việt Nam với 10 công ty công nghệ lớn nhất tại Hoa Kỳ, kết quả thật "đáng kinh ngạc": trong giai đoạn 2019–2025, mức tăng trưởng thu nhập của các ngân hàng Việt Nam thực sự tốt hơn một chút so với các công ty công nghệ Hoa Kỳ.
"Chúng tôi đang trong quá trình phân bổ lại giữa các trọng số của từng cổ phiếu ngân hàng tùy thuộc vào hiệu suất thực tế của từng cổ phiếu so với kỳ vọng thu nhập của chúng tôi", bức thư cho biết.
Quỹ tiết lộ rằng gần đây họ đã tham gia vào một đợt chào bán riêng lẻ của công ty môi giới chứng khoán tổ chức hàng đầu Việt Nam với "mức giá hấp dẫn so với giá thị trường của cổ phiếu", mà không nêu tên cụ thể.
Hồ sơ của Vietcapital Securities có trụ sở tại Thành phố Hồ Chí Minh tiết lộ rằng PYN Elite đã đăng ký mua số lượng lớn nhất, 21,5 triệu cổ phiếu, trong đợt chào bán riêng lẻ sắp tới là 143,63 triệu cổ phiếu. Sau khi bán, PYN Elite sẽ nắm giữ 2,99% cổ phần của công ty môi giới.
Quỹ này nhận xét rằng việc chính quyền Việt Nam bãi bỏ thông lệ huy động vốn trước khi mua cổ phiếu là động lực quan trọng đằng sau quyết định đầu tư này. Sự thay đổi này sẽ có hiệu lực vào đầu tháng 11 và có khả năng thúc đẩy đáng kể hoạt động của các nhà đầu tư tổ chức trên thị trường chứng khoán.
Mai Thảo
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
コメント