Tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (P/B) là gì?
Tỷ lệ giá trên sổ sách của một công ty là giá cổ phiếu hiện tại của công ty trên mỗi cổ phiếu chia cho giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu (BVPS). Điều này cho thấy định giá thị trường của một công ty so với giá trị sổ sách của công ty đó.
Nếu mục tiêu của bạn với tư cách là nhà đầu tư là tìm ra các công ty tăng trưởng cao đang bán với giá tăng trưởng thấp, thì tỷ lệ giá trên sổ sách (P/B) cung cấp một cách tiếp cận hiệu quả để tìm ra các công ty bị định giá thấp.
Tỷ lệ P/B cũng có thể giúp các nhà đầu tư xác định và tránh các công ty được định giá quá cao.
Tuy nhiên, tỷ lệ này có những hạn chế và có những trường hợp mà nó có thể không phải là thước đo hiệu quả nhất để định giá.
Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) Hoạt động như thế nào?
Giá trên giá trị sổ sách (P/B) là tỷ lệ giữa giá trị thị trường của cổ phiếu của một công ty (giá cổ phiếu) trên giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu.
Giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu, ngược lại, là giá trị tài sản của công ty được thể hiện trên bảng cân đối kế toán. Giá trị sổ sách được định nghĩa là chênh lệch giữa giá trị sổ sách của tài sản và giá trị sổ sách của nợ phải trả.
Các nhà đầu tư sử dụng giá trên giá trị sổ sách để đánh giá xem một cổ phiếu có được định giá đúng hay không. Tỷ lệ AP/B bằng một có nghĩa là giá cổ phiếu đang giao dịch theo giá trị sổ sách của công ty.
Nói cách khác, giá cổ phiếu sẽ được coi là được định giá hợp lý, xét theo quan điểm P/B. Một công ty có tỷ lệ P/B cao có thể có nghĩa là giá cổ phiếu được định giá quá cao, trong khi một công ty có tỷ lệ P/B thấp hơn có thể bị định giá thấp.
Phân tích tỷ lệ AP/B là một phần quan trọng của phương pháp đầu tư giá trị tổng thể. Phương pháp này về cơ bản cho rằng thị trường có phần kém hiệu quả và do đó, tại bất kỳ thời điểm nào, các công ty đều giao dịch với giá thấp hơn đáng kể so với giá trị thực của chúng.
Tỷ lệ P/B của một công ty nên được so sánh với các công ty trong cùng một lĩnh vực. Các tỷ lệ này có thể cao hơn ở một số ngành so với các ngành khác. So sánh tỷ lệ P/B giữa các công ty có cấu tạo tài sản và nợ phải trả tương tự sẽ giúp bạn có được bức tranh chính xác hơn về giá trị của bất kỳ công ty nào.
Công thức và tính toán tỷ lệ giá trên sổ sách (P/B)
Như đã đề cập trước đó, Tỷ lệ Giá trên Sổ sách xác định mối quan hệ giữa tổng giá trị cổ phiếu đang lưu hành của công ty và giá trị tài sản ròng của công ty, được phản ánh trong Bảng cân đối kế toán.
Do đó, trước tiên, các nhà đầu tư cần tìm tích của giá thị trường hiện tại của cổ phiếu công ty và tổng số cổ phiếu đang lưu hành, tức là Vốn hóa thị trường của công ty đó.
Vốn hóa thị trường = Giá trị thị trường của một cổ phiếu x Số lượng cổ phiếu đang lưu hành |
Thứ hai, các nhà đầu tư cần xác định giá trị ròng của tài sản của một tổ chức. Để làm như vậy, họ cần cộng giá trị sổ sách của tất cả các tài sản có trong bảng cân đối kế toán của công ty và trừ đi tổng giá trị của tất cả các khoản nợ và nghĩa vụ.
Giá trị sổ sách của tài sản = Tổng tài sản – Tổng nợ phải trả |
Nói một cách vòng vo, giá trị này thể hiện giá trị vốn chủ sở hữu của một tổ chức.
Tuy nhiên, công thức giá trên giá trị sổ sách được thể hiện dưới đây :
Tỷ lệ P/B = Vốn hóa thị trường / Giá trị sổ sách của tài sản |
Ngoài ra, các nhà đầu tư có thể áp dụng công thức Tỷ lệ giá trên sổ sách như sau:
Tỷ lệ P/B = Giá thị trường trên mỗi cổ phiếu / Giá trị sổ sách của tài sản trên mỗi cổ phiếu |
Ví dụ
Giả sử cổ phiếu của Công ty JOE được giao dịch ở mức giá thị trường là 95 Rupee/cổ phiếu. Số lượng cổ phiếu đang lưu hành là 1000. Danh sách tài sản và nợ phải trả của công ty được đề cập trong bảng dưới đây.
Chi tiết | Số tiền (Rs.) |
Tài sản |
|
Tài sản hiện tại |
|
Tiền mặt và các khoản tương đương tiền mặt | 25000 |
Các khoản phải thu | 45000 |
Tài sản cố định |
|
Máy móc | 2,00,000 |
Tài sản, Nhà máy và Thiết bị | 2,50,000 |
Tổng tài sản | 5,20,000 |
Nợ phải trả |
|
Nợ phải trả hiện tại |
|
Các khoản phải trả | 20.000 |
Chi phí chưa thanh toán | 30.000 |
Nợ dài hạn |
|
Nợ dài hạn | 3,00,000 |
Các khoản nợ dài hạn khác | 60.000 |
Tổng nợ phải trả | 4,10,000 |
Như vậy, giá trị tài sản ròng của Công ty JOE sẽ là:
Giá trị tài sản ròng = Rs. (520.000 – 410.000) = Rs. 1.10.000
Vì số lượng cổ phiếu đang lưu hành của công ty này là 1000 nên giá theo giá trị
sổ sách sẽ là:
Giá trị sổ sách của tài sản trên mỗi cổ phiếu = Rs. (1,10,000/1000) = Rs. 110
Do đó, tỷ lệ P/B = 95/110 = 0,86
Tổng hợp bởi Uyên
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comentários