Phố Wall đang tiến gần tới mức đỉnh vào thứ năm khi sự phấn khích lan tỏa khắp các thị trường toàn cầu sau khi Fed quyết định cắt giảm lãi suất đáng kể.
Fed đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào thứ tư, hạ chi phí vay lần đầu tiên sau hơn bốn năm và đảm bảo với các nhà đầu tư rằng việc cắt giảm lớn này là biện pháp bảo vệ nền kinh tế phục hồi, chứ không phải là phản ứng khẩn cấp đối với tình trạng yếu kém gần đây trên thị trường lao động.
S&P 500 đã tăng 1,5% trong phiên giao dịch giữa trưa, vượt qua mức đỉnh cũ được thiết lập vào tháng 7. Chỉ số Dow Jones tăng 386 điểm (0,9%) và đang trên đà vượt qua mức kỷ lục mới đạt được vào thứ hai. Nasdaq Composite tăng mạnh 2,4% vào lúc 10:55 sáng theo giờ miền Đông.
Cổ phiếu Nvidia tăng 4,6%, trở thành động lực chính thúc đẩy S&P 500. Việc lãi suất thấp hơn đã xoa dịu lo ngại rằng giá cổ phiếu của Nvidia và các tập đoàn công nghệ lớn có thể đã bị thổi phồng quá mức bởi làn sóng trí tuệ nhân tạo.
Đà tăng của Phố Wall diễn ra sau đà tăng của các thị trường trên khắp châu Âu và châu Á sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đưa ra mức cắt giảm lãi suất đầu tiên sau hơn bốn năm vào cuối ngày thứ tư.
Động thái này đánh dấu bước ngoặt quan trọng, kết thúc chu kỳ tăng lãi suất kéo dài, với mức lãi suất của Fed duy trì cao nhất trong hai thập kỷ nhằm làm chậm nền kinh tế Mỹ đủ để kiềm chế lạm phát. Hiện tại, khi lạm phát đã giảm từ mức cao của hai mùa hè trước, Chủ tịch Jerome Powell cho biết Fed có thể chuyển trọng tâm sang việc giữ vững thị trường lao động và đảm bảo nền kinh tế tránh khỏi suy thoái.
Phản ứng ban đầu của Phố Wall với quyết định giảm lãi suất vào thứ tư là không mấy lạc quan, sau khi thị trường đã tăng trong nhiều tháng nhờ kỳ vọng về việc giảm lãi suất. Giá cổ phiếu đã giảm nhẹ sau một vài biến động.
Một số nhà phân tích nhận định rằng Fed có thể bớt căng thẳng hơn nếu Powell đề cập trong buổi họp báo rằng việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ này chỉ là một "điều chỉnh" chính sách, chứ không phải là một hành động khẩn cấp để ngăn chặn suy thoái.
Điều này làm tăng hy vọng rằng Fed có thể thành công trong việc cân bằng giữa kiểm soát lạm phát mà không gây suy thoái. Một loạt các báo cáo kinh tế công bố hôm thứ Năm cũng hỗ trợ cho quan điểm này, như việc số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm trong tuần trước và tình trạng sa thải trên toàn quốc vẫn duy trì ở mức thấp.
Dù vậy, Fed vẫn đối diện với áp lực khi thị trường việc làm và tuyển dụng đã bắt đầu có dấu hiệu chậm lại dưới tác động của lãi suất cao hơn. Một số ý kiến phê phán cho rằng ngân hàng trung ương đã chờ đợi quá lâu để cắt giảm lãi suất, gây ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế.
Tuy nhiên, Powell nhấn mạnh rằng các quan chức Fed không "vội vàng" trong việc cắt giảm lãi suất và sẽ tiếp tục đưa ra các quyết định dựa trên dữ liệu kinh tế trong các cuộc họp sắp tới.
Một số ngân hàng đầu tư đã nâng mức dự báo về lãi suất của Fed, cho rằng có thể sẽ có những đợt cắt giảm mạnh hơn so với kế hoạch ban đầu. Hôm thứ tư, Fed dự báo họ sẽ giảm thêm nửa điểm phần trăm vào năm 2024 và thêm một điểm đầy đủ vào năm 2025, với lãi suất hiện tại ở mức 4,75% đến 5%.
Lãi suất thấp hơn mang lại hai lợi ích lớn cho thị trường tài chính. Đầu tiên, chúng giúp giảm áp lực cho nền kinh tế bằng cách làm cho các hộ gia đình và doanh nghiệp Mỹ dễ dàng vay tiền hơn, từ đó thúc đẩy chi tiêu và đầu tư. Thứ hai, chúng đẩy giá trị của nhiều loại tài sản lên, từ vàng, trái phiếu cho đến tiền điện tử. Chẳng hạn, Bitcoin đã tăng lên khoảng 63.000 USD vào thứ năm, so với mức khoảng 27.000 USD một năm trước.
Có một câu nói quen thuộc rằng các nhà đầu tư không nên "chống lại Fed" và nên tận dụng khi ngân hàng trung ương giảm lãi suất, và Phố Wall đã làm đúng điều đó vào thứ năm. Tuy nhiên, chu kỳ kinh tế hiện tại đã không theo những quy tắc thông thường, khi đại dịch COVID-19 tạo ra một cuộc suy thoái nhanh chóng, dẫn đến lạm phát nghiêm trọng nhất trong nhiều thập kỷ.
Một trong những mối lo ngại vẫn tồn tại trên Phố Wall là lạm phát có thể khó kiểm soát hơn so với trước đây. Mặc dù lãi suất thấp hơn có thể hỗ trợ đà phục hồi kinh tế, chúng cũng có khả năng làm tăng áp lực lạm phát.
Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới cũng có thể khiến thị trường biến động hơn. Cả hai đảng, Dân chủ và Cộng hòa, đều có thể đưa ra các chính sách làm gia tăng nợ công, điều này có thể duy trì áp lực lên lãi suất, bất chấp những hành động của Fed.
Lịch sử có thể không mang lại nhiều manh mối về cách tình hình sẽ diễn biến do tính chất đặc biệt của các điều kiện hiện nay. Các chiến lược gia tại Bank of America cho rằng đây có thể là đợt cắt giảm lãi suất được kỳ vọng nhiều nhất trong bất kỳ chu kỳ nới lỏng nào trước đây.
Các chiến lược gia do Alex Cohen dẫn đầu tại BofA cho biết, mặc dù tình hình kinh tế hiện tại có vài điểm tương đồng với năm 1995, nhưng "không có ví dụ nào lớn hơn" để so sánh chi tiết hơn.
Trên thị trường trái phiếu Mỹ, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã nhích lên 3,72%, tăng nhẹ so với mức 3,71% hôm thứ tư. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm, vốn phản ánh kỳ vọng về các động thái của Fed, đã giảm từ 3,63% xuống 3,58%.
Trên thị trường chứng khoán, các chỉ số chứng khoán tăng đáng kể với mức tăng 1,8% tại Pháp, 2,1% ở Nhật Bản và 2% tại Hồng Kông.
Chỉ số FTSE 100 tại London tăng 0,7% sau khi Ngân hàng Anh quyết định giữ nguyên lãi suất. Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ đưa ra quyết định về lãi suất vào thứ sáu.
Tiến Sơn
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments