Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Luis de Guindos nói với CNBC hôm thứ Tư rằng các thị trường tài chính có thể phải đối mặt với sự suy thoái mạnh trong trường hợp có thêm bất kỳ cú sốc nào đối với nền kinh tế toàn cầu.
Trước đó vào thứ Tư, ECB đã công bố đánh giá ổn định tài chính tháng 5, nói rằng triển vọng ổn định của khu vực đồng euro vẫn mong manh do hậu quả của những bất ổn gần đây trong lĩnh vực ngân hàng, chứng kiến sự phá sản của một số ngân hàng khu vực Hoa Kỳ và việc Credit Suisse tiếp quản khẩn cấp bởi UBS .
Mặc dù xác định rằng khả năng phục hồi của ngân hàng trong môi trường lãi suất cao hơn không phải là mối lo ngại ở khu vực đồng Euro, với các nguyên tắc cơ bản vẫn vững chắc và sự can thiệp theo quy định đã chứng minh hiệu quả, ECB cho biết “có thể những sự kiện này có thể dẫn đến việc đánh giá lại khả năng sinh lời và triển vọng thanh khoản cho các ngân hàng khu vực đồng euro.”
ECB nhấn mạnh, thị trường chứng khoán toàn cầu đã có một khởi đầu mạnh mẽ vào năm 2023, do giá năng lượng giảm, Trung Quốc mở cửa trở lại và khả năng phục hồi đáng ngạc nhiên của nền kinh tế khu vực đồng euro - khiến định giá cổ phiếu trở lại trên mức trung bình trong lịch sử.
Điều này đột ngột đảo ngược vào cuối tháng 2 và tháng 3 khi giọng điệu diều hâu từ các ngân hàng trung ương và căng thẳng bất ngờ trong lĩnh vực ngân hàng đã khiến các nhà đầu tư trên khắp thế giới xôn xao. De Guindos cho biết định vị thị trường hiện tại khiến cổ phiếu dễ bị tổn thương trước bất kỳ bất ngờ vĩ mô nào nữa.
“Có khả năng xảy ra sự điều chỉnh trên thị trường và lý do là do định giá cao, đang tăng lên và nếu bạn nhìn vào, chẳng hạn như phí bù rủi ro, chúng khá bị giới hạn, vì vậy đề phòng trường hợp chúng tôi có tin xấu với đối với triển vọng kinh tế vĩ mô, điều đó có thể dẫn đến sự điều chỉnh của thị trường,” de Guindos nói.
Báo cáo của ECB lưu ý rằng khả năng xảy ra “những điều chỉnh mất trật tự” trên thị trường tài chính đã tăng đột biến trong bối cảnh các điều kiện tài chính thắt chặt hơn và tính thanh khoản của thị trường thấp hơn. Ngân hàng trung ương cho biết, sự hỗn loạn của ngành ngân hàng vào tháng 3 đã dẫn đến việc mở rộng phí bảo hiểm rủi ro tín dụng ở khu vực đồng euro.
“Ngược lại, thực tế là phần bù rủi ro vốn chủ sở hữu vẫn bị nén về mặt tuyệt đối và tương đối, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, làm dấy lên mối lo ngại về khả năng định giá quá cao. Do đó, cổ phiếu có thể dễ bị tác động xấu hơn trước sự điều chỉnh giá vô trật tự trong trường hợp triển vọng kinh tế tiếp tục xấu đi,” báo cáo cho biết.
“Do đó, tâm lý rủi ro vẫn còn mong manh và rất nhạy cảm với những bất ngờ liên quan đến triển vọng lạm phát, tăng trưởng và chính sách tiền tệ ở các nền kinh tế trưởng thành.”
Điều này có thể ở dạng áp lực lạm phát dai dẳng hơn, buộc các ngân hàng trung ương phải thắt chặt chính sách “quan trọng hơn” so với những gì thị trường hiện đang định giá.
Cũng có những rủi ro đối với hệ thống ngân hàng từ bất kỳ sự mong manh nào trong các tổ chức tài chính phi ngân hàng, de Guindos nhấn mạnh. “Chúng tôi chỉ ra rằng các mối liên kết có liên quan và quan trọng, do đó bạn không thể miễn dịch những gì xảy ra trong ngành ngân hàng với ngành phi ngân hàng.”
Báo cáo của ECB cho biết, mặc dù hiện tại khu vực tài chính phi ngân hàng vẫn có khả năng phục hồi, nhưng mức độ rủi ro tín dụng vẫn ở mức cao, dẫn đến “nguy cơ tổn thất vật chất nếu các yếu tố cơ bản của khu vực doanh nghiệp xấu đi đáng kể”.
“Ngoài ra, sự tiếp xúc của các tổ chức phi ngân hàng với thị trường bất động sản đã tăng lên rõ rệt trong những năm gần đây, khiến các tổ chức dễ bị tổn thương trước sự điều chỉnh giá bất động sản đang diễn ra,” nó nói.
“Mối liên kết chặt chẽ với các ngân hàng, chẳng hạn như một nguồn tài trợ quan trọng, cũng có thể làm phát sinh thêm các lỗ hổng trong lĩnh vực ngân hàng thông qua tác động lan tỏa rủi ro tín dụng và thanh khoản.”
Theo CNBC
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
留言