Danh mục trái phiếu (Bonds)
Có ba loại trái phiếu (Bonds) chính được bán trên thị trường. Tuy nhiên, bạn cũng có thể thấy trái phiếu nước ngoài do các tập đoàn và chính phủ toàn cầu phát hành trên một số nền tảng.
Trái phiếu doanh nghiệp : Các công ty phát hành trái phiếu doanh nghiệp thay vì tìm kiếm các khoản vay ngân hàng để tài trợ nợ vì thị trường trái phiếu đưa ra các điều khoản thuận lợi hơn và lãi suất thấp hơn.
Trái phiếu Chính phủ: Trái phiếu do Kho bạc Việt Nam phát hành để huy động tiền nhàn rỗi trong dân và các tổ chức kinh tế, xã hội. Chính phủ luôn được coi là Nhà phát hành có uy tín nhất trên thị trường. Vì vậy, trái phiếu do Chính phủ phát hành luôn được coi là loại chứng khoán có ít rủi ro nhất.
Trái phiếu của ngân hàng và các tổ chức tài chính : do các ngân hàng và các tổ chức tài chính phát hành để phục vụ các mục đích hoạt động kinh doanh như tăng vốn điều lệ, thực hiện dự án,…
Trái phiếu chính phủ Việt Nam
Mua trái phiếu Chính phủ ở đâu
Trái phiếu chính phủ hiện đang được giao dịch trên sàn HNX - Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội.
Đối với trái phiếu Chính phủ phát hành lần đầu bằng hình thức đấu thầu: Chỉ có các ngân hàng thương mại và tổ chức tài chính mới được tham gia đấu thầu để mua. Tuy nhiên, nếu phát hành thông qua công ty bảo lãnh/đại lý hoặc phát hành bán lẻ thì các nhà đầu tư cá nhân và doanh nghiệp được tham gia mua.
Trường hợp trái phiếu Chính phủ đã phát hành: Nhà đầu tư cá nhân muốn mua/bán TPCP thì phải mở tài khoản tại các công ty chứng khoán và xem các lệnh chào mua/chào bán trên Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (sàn HNX) để thực hiện giao dịch trái phiếu chính phủ.
Trái phiếu doanh nghiệp ở Việt Nam
Trái phiếu doanh nghiệp niêm yết: là loại trái phiếu được đăng ký chính thức và lưu ký tập trung tại Trung tâm lưu ký chứng khoán (gọi tắt là VSD). Trái phiếu niêm yết được giao dịch rộng rãi và công khai trên các sàn giao dịch tập trung như HOSE hay HNX. Trong quá trình giao dịch, phải tuân theo các quy định hoạt động được ban hành của Sở giao dịch Chứng khoán.
Trái phiếu doanh nghiệp chưa niêm yết (còn được gọi là trái phiếu OTC): ngược lại với loại trái phiếu niêm yết, trái phiếu chưa niêm yết là loại trái phiếu chưa được đăng ký trên VSD. Giao dịch giữa các loại trái phiếu này chỉ được thực hiện trên thị trường OTC theo nguyên tắc “thuận mua – vừa bán” giữa các nhà đầu tư, tự do và không chịu sự quản lý của bất kỳ cơ quan nào.
Các loại lợi tức
TRÁI PHIẾU CÓ LÃI SUẤT BIẾN ĐỔI
(Lãi suất thả nổi) là trái phiếu mà lợi tức thay đổi theo từng thời kỳ. Khoản lợi tức này được tính theo mức lãi suất biến đổi theo lãi suất tham chiếu.
TRÁI PHIẾU CÓ LÃI SUẤT CỐ ĐỊNH
Là trái phiếu mà lợi tức được xác định theo một tỷ lệ phần trăm (%) cố định tính theo mệnh giá trái phiếu.
TRÁI PHIẾU CÓ LÃI SUẤT BẰNG KHÔNG
Là trái phiếu không trả lãi cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, nhà đầu tư được mua với giá thấp hơn mệnh giá và được hoàn trả bằng mệnh giá khi giữ đến thời gian đáo hạn.
Giá trái phiếu và lãi suất
Giá trái phiếu thay đổi hàng ngày khi cung và cầu xác định mức giá quan sát được. Nếu nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu đến ngày đáo hạn, họ sẽ nhận được tiền gốc cộng với tiền lãi.
Tuy nhiên, trái chủ có thể bán trái phiếu của mình trên thị trường mở, nơi giá có thể dao động. giá trái phiếu thay đổi ngược chiều với lãi suất. Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu giảm có tác dụng làm cân bằng lãi suất trái phiếu với lãi suất hiện hành và ngược lại.
Người phát hành trái phiếu có lãi suất cố định hứa sẽ trả một phiếu lãi dựa trên mệnh giá của trái phiếu. Đối với trái phiếu mệnh giá 1.000 USD, lãi suất 10% hàng năm, nhà phát hành sẽ trả cho người nắm giữ trái phiếu 100 USD mỗi năm. Nếu lãi suất thị trường hiện hành cũng là 10% tại thời điểm trái phiếu này được phát hành thì nhà đầu tư sẽ không quan tâm đến việc đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp hoặc trái phiếu chính phủ vì cả hai đều sẽ thu về 100 USD.
Tuy nhiên, nếu lãi suất giảm xuống 5%, nhà đầu tư chỉ có thể nhận được 50 USD từ trái phiếu chính phủ nhưng vẫn nhận được 100 USD từ trái phiếu doanh nghiệp.
Các nhà đầu tư đặt giá thầu lên đến giá của trái phiếu cho đến khi nó giao dịch ở mức chênh lệch cân bằng với môi trường lãi suất hiện hành - trong trường hợp này, trái phiếu sẽ giao dịch ở mức 2.000 đô la để phiếu giảm giá 100 đô la đại diện cho 5%.
Tương tự như vậy, nếu lãi suất tăng lên 15% thì nhà đầu tư có thể kiếm được 150 USD từ trái phiếu chính phủ và sẽ không phải trả 1.000 USD để chỉ kiếm được 100 USD. Trái phiếu này sẽ được bán cho đến khi đạt được mức giá cân bằng lợi tức, trong trường hợp này là mức giá 666,67 USD.
Uyên
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments