Ưu điểm của việc chia tách cổ phiếu
Tại sao các công ty phải trải qua những rắc rối và chi phí khi chia tách cổ phiếu?
Đầu tiên, một công ty thường quyết định chia tách khi giá cổ phiếu khá cao, khiến các nhà đầu tư mua một lô hội đồng quản trị tiêu chuẩn gồm 100 cổ phiếu trở nên đắt đỏ.
Thứ hai, số lượng cổ phiếu đang lưu hành cao hơn có thể dẫn đến tính thanh khoản cao hơn cho cổ phiếu, tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch và có thể thu hẹp chênh lệch giá mua-giá bán.
Tăng tính thanh khoản của cổ phiếu làm cho giao dịch cổ phiếu dễ dàng hơn cho người mua và người bán. Điều này có thể giúp các công ty mua lại cổ phiếu của họ với chi phí thấp hơn vì đơn đặt hàng của họ sẽ ít ảnh hưởng đến chứng khoán có tính thanh khoản cao hơn.
Mặc dù về mặt lý thuyết, việc chia tách sẽ không ảnh hưởng đến giá cổ phiếu, nhưng nó thường dẫn đến sự quan tâm mới của nhà đầu tư, điều này có thể có tác động tích cực đến giá cổ phiếu.
Mặc dù hiệu ứng này có thể giảm dần theo thời gian, nhưng việc chia tách cổ phiếu của các công ty blue-chip là một tín hiệu lạc quan cho các nhà đầu tư.
Việc chia tách cổ phiếu có thể được một số người coi là công ty muốn có một con đường phát triển lớn hơn trong tương lai; vì lý do này, việc chia tách cổ phiếu thường cho thấy niềm tin của cấp điều hành đối với triển vọng của một công ty.
Nhiều công ty tốt nhất thường thấy giá cổ phiếu của họ quay trở lại mức mà họ đã chia cổ phiếu trước đó, dẫn đến một đợt chia cổ phiếu khác.
Ví dụ, Walmart đã chia cổ phiếu của mình 11 lần trên cơ sở 2 tặng 1 từ khi nhà bán lẻ này ra mắt thị trường chứng khoán vào tháng 10 năm 1970 đến tháng 3 năm 1999. Một nhà đầu tư đã mua 100 cổ phiếu trong đợt chào bán lần đầu ra công chúng (IPO) của Walmart sẽ thấy rằng cổ phần tăng lên 204.800 cổ phiếu trong 30 năm tới mà không cần mua thêm.
Nhược điểm của việc chia tách cổ phiếu
Không phải tất cả các khía cạnh của việc chia cổ phiếu đều có lợi cho công ty. Quá trình chia tách cổ phiếu rất tốn kém, cần có sự giám sát của pháp luật và phải được thực hiện theo quy định của pháp luật.
Công ty muốn tách cổ phiếu của họ phải trả rất nhiều tiền để không có biến động về giá trị vốn hóa thị trường của nó.
Việc chia tách cổ phiếu không phải là vô giá trị, nhưng nó không ảnh hưởng đến vị trí cơ bản của công ty và do đó không tạo ra giá trị gia tăng. Một số so sánh việc chia tách cổ phiếu với việc cắt một miếng bánh.
Nếu món tráng miệng có vị kinh khủng, thì dù nó được cắt thành 10 miếng hay 20 miếng cũng không thành vấn đề.
Một số người phản đối việc chia tách cổ phiếu coi hành động này có khả năng thu hút nhầm nhóm nhà đầu tư. Hãy xem xét giao dịch cổ phiếu hạng A của Berkshire Hathaway với giá hàng trăm nghìn đô la.
Nếu Warren Buffet chia cổ phiếu, nhiều thương nhân trong công chúng sẽ có thể mua cổ phiếu của công ty ông. Thay vào đó, để duy trì quyền sở hữu cổ phần là độc quyền, một công ty có thể cố ý không chia cổ phần của mình.
Cuối cùng, có những tác động đối với việc cố tình giảm giá cổ phiếu của công ty. Các sàn giao dịch công khai như NASDAQ yêu cầu cổ phiếu phải giao dịch ở mức 1 đô la trở lên.
Nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới 1 đô la trong ba mươi ngày liên tiếp, công ty sẽ nhận được cảnh báo tuân thủ và sẽ có 180 ngày để khôi phục lại việc tuân thủ. Nếu giá cổ phiếu của công ty vẫn không đáp ứng các yêu cầu định giá tối thiểu, công ty có nguy cơ bị hủy niêm yết.
Ví dụ về Chia cổ phiếu
Vào tháng 8 năm 2020, Apple ( AAPL ) chia cổ phiếu của mình theo tỷ lệ 4 ăn 1. Ngay trước khi chia tách, mỗi cổ phiếu được giao dịch ở mức khoảng 540 đô la. Sau khi chia tách, giá mỗi cổ phiếu khi mở cửa thị trường là 135 đô la (khoảng 540 đô la ÷ 4).
Một nhà đầu tư sở hữu 1.000 cổ phiếu trước khi chia sẽ sở hữu 4.000 cổ phiếu sau khi chia. Số cổ phiếu đang lưu hành của Apple đã tăng từ 3,4 tỷ lên xấp xỉ 13,6 tỷ, trong khi vốn hóa thị trường hầu như không thay đổi ở mức 2 nghìn tỷ USD.
Một công ty có thể chọn chia cổ phiếu của mình bao nhiêu lần tùy thích. Chẳng hạn, Apple cũng chia cổ phiếu của mình theo tỷ lệ 7:1 vào năm 2014, 2:1 vào năm 2005, 2:1 vào năm 2000 và 2:1 vào năm 1987.
Để chuyển đổi một lượng cổ phiếu trước khi chia thành cổ phiếu sau khi chia trên nhiều lần chia, hãy nhân giá trị tỷ lệ của từng lần chia với nhau.
Ví dụ: một cổ phiếu trước khi chia tách vào năm 1987 cuối cùng sẽ được chia thành 224 cổ phiếu sau khi chia tách vào năm 2020. Điều này được xác định bằng cách nhân 4, 7, 2, 2 và 2.
Chia cổ phiếu so với Chia cổ phiếu đảo ngược
Chia cổ phiếu truyền thống còn được gọi là chia cổ phiếu kỳ hạn. Chia cổ phiếu đảo ngược ngược lại với chia cổ phiếu kỳ hạn. Một công ty thực hiện chia tách cổ phiếu đảo ngược làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành và tăng giá cổ phiếu một cách tương ứng.
Đối với việc chia cổ phiếu kỳ hạn, giá trị thị trường của công ty sau khi chia cổ phiếu ngược vẫn giữ nguyên.
Một công ty thực hiện hành động của công ty này có thể làm như vậy nếu giá cổ phiếu của nó đã giảm xuống mức mà tại đó nó có nguy cơ bị hủy niêm yết khỏi sàn giao dịch vì không đáp ứng mức giá tối thiểu cần thiết cho việc niêm yết.
Một số quỹ tương hỗ có thể không đầu tư vào cổ phiếu có giá thấp hơn mức tối thiểu đặt trước cho mỗi cổ phiếu.
Một công ty cũng có thể lựa chọn chia tách ngược để làm cho cổ phiếu của mình hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư, những người có thể coi cổ phiếu có giá cao hơn là có giá trị hơn.
Chia cổ phiếu đảo ngược/chuyển tiếp là một chiến lược chia cổ phiếu đặc biệt được các công ty sử dụng để loại bỏ các cổ đông nắm giữ ít hơn một số lượng cổ phiếu nhất định.
Chia tách cổ phiếu đảo ngược/chuyển tiếp bao gồm chia tách cổ phiếu đảo ngược, sau đó là chia tách cổ phiếu kỳ hạn.
Việc chia tách ngược làm giảm tổng số cổ phần mà một cổ đông sở hữu, khiến một số cổ đông nắm giữ ít hơn mức tối thiểu theo yêu cầu của việc chia tách sẽ bị rút tiền mặt. Việc chia tách cổ phiếu kỳ hạn sau đó làm tăng số lượng cổ phiếu thuộc sở hữu của các cổ đông còn lại.
Điều gì xảy ra nếu tôi sở hữu cổ phiếu trải qua đợt chia tách cổ phiếu?
Khi một cổ phiếu được chia tách, nó ghi có cho các cổ đông của hồ sơ bằng các cổ phiếu bổ sung, được giảm giá theo cách có thể so sánh được.
Chẳng hạn, trong một đợt chia cổ phiếu 2:1 điển hình, nếu bạn sở hữu 100 cổ phiếu đang giao dịch ở mức 50 đô la ngay trước khi chia, thì bạn sẽ sở hữu 200 cổ phiếu với giá 25 đô la mỗi cổ phiếu. Người môi giới của bạn sẽ tự động xử lý việc này, vì vậy bạn không cần phải làm gì.
Việc chia tách cổ phiếu có ảnh hưởng đến thuế của tôi không?
Không. Việc nhận thêm cổ phiếu sẽ không dẫn đến thu nhập chịu thuế theo luật hiện hành của Hoa Kỳ. Cơ sở tính thuế của mỗi cổ phiếu sở hữu sau khi chia cổ phiếu sẽ bằng một nửa so với trước khi chia.
Chia tách cổ phiếu là tốt hay xấu?
Việc chia tách cổ phiếu thường được thực hiện khi giá cổ phiếu của một công ty tăng cao đến mức có thể trở thành trở ngại đối với các nhà đầu tư mới.
Do đó, sự chia tách thường là kết quả của sự tăng trưởng hoặc triển vọng tăng trưởng trong tương lai và đó là một tín hiệu tích cực. Hơn nữa, giá của một cổ phiếu vừa chia tách có thể tăng lên nếu giá cổ phiếu danh nghĩa thấp hơn thu hút các nhà đầu tư mới.
Việc chia cổ phiếu có làm cho công ty trở nên có giá trị hơn hay ít hơn?
Chia tách cổ phiếu không cộng cũng không trừ giá trị cơ bản. Việc chia tách làm tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành, nhưng giá trị tổng thể của công ty không thay đổi.
Ngay sau khi chia tách, giá cổ phiếu sẽ điều chỉnh giảm theo tỷ lệ để phản ánh vốn hóa thị trường của công ty.
Nếu một công ty trả cổ tức, thì cổ tức trên mỗi cổ phiếu sẽ được điều chỉnh tương ứng, giữ nguyên các khoản thanh toán cổ tức chung. Việc chia tách cũng không pha loãng, có nghĩa là các cổ đông sẽ giữ nguyên quyền biểu quyết mà họ đã có trước đó.
Chia tách cổ phiếu có thể là bất cứ điều gì khác ngoài 2:1 không?
Mặc dù tỷ lệ chia cổ phiếu 2:1 là phổ biến nhất, bất kỳ tỷ lệ nào khác cũng có thể được sử dụng miễn là nó được sự chấp thuận của hội đồng quản trị công ty và, trong một số trường hợp, bởi các cổ đông.
Ví dụ, tỷ lệ phân chia có thể là 3:1, 10:1, 3:2, v.v. Trong trường hợp cuối cùng, nếu bạn sở hữu 100 cổ phiếu, bạn sẽ nhận được 50 cổ phiếu bổ sung sau khi chia.
Theo Investopedia
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comentários