3. Tỷ lệ tăng trưởng giá trên thu nhập (PEG)
Nếu chúng ta có thể so sánh tỷ lệ P/E với một chiếc la bàn đáng tin cậy giúp định hướng cho bạn trong bối cảnh tài chính thường không rõ ràng thì tỷ lệ PEG giống như một chiếc GPS mang lại cho bạn độ chính xác cao hơn và cái nhìn ba chiều hơn về giá trị tài chính của một cổ phiếu.
Số liệu này lấy tỷ lệ P/E và các yếu tố trong tốc độ tăng trưởng dự kiến của công ty dựa trên thu nhập trước đó của công ty đó. Sử dụng PEG, bạn không chỉ có thể xác định chính xác mức định giá hiện tại của công ty mà còn có thể nhìn thấy trước để vạch ra hướng đi của công ty.
Tỷ lệ PEG được tính bằng cách lấy tỷ lệ P/E của một công ty và chia cho tốc độ tăng trưởng thu nhập hàng năm của công ty đó làm ước tính trong tương lai. Tỷ lệ PEG càng thấp thì bạn càng có khả năng nhận được giao dịch tốt hơn, xét đến thu nhập ước tính trong tương lai của cổ phiếu.
Giả sử bạn quan tâm đến Công ty ABC, có tỷ lệ P/E là 25. Các nhà phân tích về cổ phiếu này đồng ý rằng mức tăng trưởng thu nhập dự kiến của ABC là 10% trong 5 năm tới. Do đó, tỷ lệ PEG là 25/10 hoặc 2,5.
Bằng cách so sánh hai cổ phiếu sử dụng PEG, bạn có thể biết mình đang trả bao nhiêu cho sự tăng trưởng trong mỗi trường hợp. PEG bằng 1 có nghĩa là bạn sẽ hòa vốn miễn là công ty tiếp tục tăng trưởng. PEG bằng 2 có nghĩa là bạn đang trả gấp đôi số tiền cho mức tăng trưởng dự kiến so với cổ phiếu có PEG là 1.
Bạn sẽ muốn bổ sung tỷ lệ PEG bằng các phân tích và tỷ lệ cổ phiếu khác. Bạn cũng nên bao gồm các yếu tố định tính, chẳng hạn như lợi thế cạnh tranh của công ty, chất lượng quản lý và xu hướng của ngành để hiểu rõ hơn về tiềm năng đầu tư của cổ phiếu.
Tỷ lệ PEG là một công cụ có giá trị nhưng nó có thể khiến bạn lạc lối vì nó không thể tính đến các điều kiện thị trường, xu hướng của ngành hoặc khả năng quản lý của công ty.
Để tiếp tục phép ẩn dụ của chúng tôi ở trên, chỉ sử dụng PEG sẽ giống như sử dụng GPS để cho bạn biết nơi cần đến nhưng không tra cứu ở bất kỳ điểm nào để xem liệu công cụ này có đáng tin cậy hay không.
4. Lợi tức cổ tức
Thật tốt khi có một khoản dự phòng nếu giá cổ phiếu bạn sở hữu sụt giảm, hạn chế khả năng tăng giá của bạn khi bạn bán nó. Đây là lý do, bên cạnh các khoản thanh toán thường xuyên, tại sao cổ phiếu trả cổ tức lại hấp dẫn nhiều nhà đầu tư - ngay cả khi giá giảm, bạn vẫn được phân phối.
Tỷ suất cổ tức cho biết bạn kiếm được bao nhiêu tiền cổ tức cho mức giá đó. Bạn nhận được tỷ lệ phần trăm bằng cách chia cổ tức hàng năm của cổ phiếu cho giá cổ phiếu.
Điều này cho bạn biết bạn có thể mong đợi nhận được bao nhiêu tiền mặt cho mỗi đô la bạn đầu tư vào công ty ở mức giá cổ phiếu hiện tại. Ví dụ: nếu giá cổ phiếu của một công ty là 100 USD và trả cổ tức hàng năm là 5 USD cho mỗi cổ phiếu thì tỷ suất cổ tức của công ty đó sẽ là 5%.
Các công ty có lịch sử tăng cổ tức đều đặn và dòng tiền mạnh sẽ hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập so với những công ty có tỷ lệ chi trả thất thường hoặc không bền vững. Các công ty quản lý điều này trong 25 năm trong khi vẫn tăng cổ tức sẽ được gọi là quý tộc cổ tức.
Khi đánh giá tỷ suất cổ tức, bạn sẽ muốn đánh giá xem liệu chúng có bền vững và dự kiến sẽ tăng theo thời gian hay không. Cũng như các tỷ số tài chính khác ở trên, bạn không muốn chỉ dựa vào tỷ suất cổ tức. Một số điểm khác cần xem xét khi sử dụng số liệu này:
" Bẫy " lợi suất cao : Tỷ suất cổ tức cao có thể cho thấy một công ty mạnh đang có quỹ đạo tốt. Tuy nhiên, nó cũng có thể báo hiệu một công ty đang gặp khó khăn với giá cổ phiếu giảm. Nếu cổ tức của một công ty không đổi, tỷ suất cổ tức của công ty sẽ tăng khi giá cổ phiếu giảm và thông thường, giá có thể giảm đáng kể kể từ lần chia cổ tức cuối cùng được công bố. Luôn khám phá những lý do đằng sau lợi nhuận bất thường.
Ổn định cổ tức : Các công ty thường cắt giảm hoặc loại bỏ cổ tức khi xảy ra vấn đề tài chính hoặc suy thoái kinh tế. Bạn sẽ muốn xác nhận rằng công ty có tỷ lệ chi trả ổn định và thu nhập ổn định để hỗ trợ cổ tức trong tương lai.
Giới hạn tăng trưởng : Các công ty trả cổ tức cao sẽ có ít khả năng tái đầu tư vào phát triển. Điều này có thể hạn chế khả năng tăng giá của cổ phiếu so với các công ty đưa lợi nhuận trở lại công ty để phát triển.
Trên đây là tỷ suất cổ tức tổng hợp của S&P 500 kể từ năm 2000.
Tỷ lệ P/B thế nào được coi là tốt?
Tỷ lệ P/B “tốt” hay “xấu” phụ thuộc vào ngành mà công ty đang hoạt động và tình trạng định giá chung trên thị trường. Nói chung, tỷ lệ P/B dưới 1,0 được coi là tối ưu vì nó cho thấy có thể đã xác định được một cổ phiếu bị định giá thấp. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư đánh giá giá trị P/B của một cổ phiếu có thể chọn chấp nhận tỷ lệ P/B cao hơn, lên tới 3,0.
Tỷ lệ P/E tốt như thế nào được coi là tốt?
Một lần nữa, điều này phụ thuộc vào ngành của công ty được đề cập, nhưng theo nguyên tắc chung, P/E càng thấp thì càng tốt. Tỷ lệ P/E tốt cũng phải thấp hơn tỷ lệ P/E trung bình, nằm trong khoảng 20–25.
Tỷ lệ PEG tốt như thế nào được coi là?
Nói chung, tỷ lệ PEG được coi là tốt khi nó có giá trị thấp hơn 1,0, cho thấy cổ phiếu bị định giá tương đối thấp. PEG là 1,0 là giá trị hợp lý—nó được định giá phù hợp với mức tăng trưởng dự kiến. Trên 1.0 và bạn đang trả tiền cho mức tăng trưởng cao hơn dự kiến.
Kết hợp các phương pháp để xác định Stock Value tốt hơn
Tỷ lệ P/E, tỷ lệ P/B, tỷ lệ PEG và tỷ suất cổ tức được tập trung quá hẹp để có thể đứng riêng lẻ như một thước đo duy nhất của một cổ phiếu. Bằng cách kết hợp các phương pháp định giá, bạn có thể xem giá trị cổ phiếu (Stock Value) tốt hơn. Bất kỳ một trong những điều này đều có thể bị ảnh hưởng bởi kế toán sáng tạo - cũng như các tỷ lệ phức tạp hơn như dòng tiền.
Cuối cùng, chìa khóa để đầu tư chứng khoán thành công không nằm ở bất kỳ tỷ lệ hay công thức nào mà nằm ở khả năng suy nghĩ chín chắn, đánh giá rủi ro và đưa ra quyết định dựa trên sự hiểu biết toàn diện về tình hình tài chính và triển vọng của công ty.
Bằng cách hiểu dữ liệu từ P/B, P/E, PEG và tỷ suất cổ tức cung cấp những gì và không cung cấp những gì, bạn có thể tinh chỉnh kỹ năng phân tích của mình khi xây dựng danh mục đầu tư bền vững trước thử thách của thời gian.
Theo Investopedia
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments