"Overvalued"/ "Được định giá quá cao" là gì?
Một cổ phiếu được định giá quá cao (Overvalued) có giá hiện tại không được biện minh bằng triển vọng thu nhập, được gọi là dự báo lợi nhuận hoặc tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E). Do đó, các nhà phân tích và chuyên gia kinh tế khác dự đoán giá cuối cùng sẽ giảm.
Việc định giá quá cao có thể là kết quả của sự gia tăng giao dịch theo cảm xúc hoặc quyết định phi logic, theo bản năng khiến giá cổ phiếu trên thị trường tăng cao một cách giả tạo.
Việc định giá quá cao cũng có thể xảy ra do sự suy giảm về cơ bản và sức mạnh tài chính của công ty. Các nhà đầu tư tiềm năng cố gắng tránh trả quá nhiều tiền cho cổ phiếu.
Chỉ số định giá phổ biến nhất đối với các công ty đại chúng là tỷ lệ P/E, phân tích giá cổ phiếu của công ty so với thu nhập của công ty. Một công ty được định giá quá cao sẽ giao dịch ở mức giá cao không hợp lý so với các công ty cùng ngành.
Hiểu về cổ phiếu được định giá quá cao
Một nhóm nhỏ các nhà lý thuyết thị trường tin rằng thị trường hoàn toàn hiệu quả , theo bản chất. Họ cho rằng phân tích cơ bản về một cổ phiếu là một bài tập vô nghĩa vì thị trường chứng khoán là biết tất cả.
Do đó, cổ phiếu có thể không thực sự bị định giá thấp hoặc định giá cao. Ngược lại, các nhà phân tích cơ bản kiên định với niềm tin của họ rằng luôn có cơ hội để tìm ra các cổ phiếu bị định giá thấp và định giá cao vì thị trường cũng phi lý như những người tham gia.
Cổ phiếu được định giá quá cao là lý tưởng cho các nhà đầu tư muốn bán khống một vị thế. Điều này đòi hỏi phải bán cổ phiếu để tận dụng sự sụt giảm giá dự kiến.
Các nhà đầu tư cũng có thể giao dịch hợp pháp cổ phiếu được định giá quá cao với mức phí bảo hiểm do thương hiệu, quản lý vượt trội hoặc các yếu tố khác làm tăng giá trị thu nhập của một công ty so với công ty khác.
Cách tìm cổ phiếu được định giá quá cao
Phân tích thu nhập tương đối là cách phổ biến nhất để xác định cổ phiếu được định giá quá cao. Chỉ số này so sánh thu nhập với một số giá trị thị trường tương đương, chẳng hạn như giá. So sánh phổ biến nhất là tỷ lệ P/E, phân tích giá cổ phiếu của công ty so với thu nhập của công ty đó.
Các nhà phân tích tìm kiếm cổ phiếu để bán khống có thể tìm kiếm các công ty được định giá quá cao với tỷ lệ P/E cao, đặc biệt là khi so sánh với các công ty khác trong cùng ngành hoặc nhóm ngang hàng.
Ví dụ, giả sử một công ty có giá cổ phiếu là 100 đô la và thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 2 đô la. Việc tính toán tỷ lệ P/E của công ty được xác định bằng cách chia giá cho thu nhập (100 đô la/2 đô la = 50). Vì vậy, trong ví dụ này, chứng khoán đang giao dịch ở mức gấp 50 lần thu nhập.
Nếu cùng một công ty đó có một năm thành công và kiếm được 10 đô la EPS, tỷ lệ P/E mới là 100 đô la chia cho 10 đô la, hoặc 10 lần (100 đô la/10 đô la = 10). Hầu hết mọi người sẽ coi công ty được định giá quá cao ở mức P/E là 50, nhưng có thể bị định giá thấp ở mức 10.
Ví dụ thực tế
Mặc dù theo định nghĩa, một cổ phiếu chỉ được định giá quá cao theo ý kiến của nhà phân tích, trang web The Motley Fool không bao giờ ngần ngại đưa ra ý kiến.
Ví dụ, họ cho rằng gã khổng lồ dược phẩm Ely Lilly được định giá quá cao vì định giá của công ty đã đạt đến "mức không thể duy trì sau sự tăng trưởng vượt bậc của công ty vào cuối năm 2019 và đầu năm 2020".
Theo The Motley Fool, vào tháng 1 năm 2020, cổ phiếu của công ty này đắt thứ hai trong số các công ty cùng ngành và Eli Lilly có thể gặp khó khăn trong việc duy trì mức tăng trưởng như mong đợi.
Theo Investopedia
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments