Giới đầu tư Trung Quốc đang dồn sự chú ý vào các cổ phiếu liên quan đến AI, đặt cược rằng sự trỗi dậy của startup DeepSeek sẽ thúc đẩy sự bùng nổ trong lĩnh vực này, đồng thời tạo ra lợi thế cạnh tranh cho Trung Quốc trong cuộc đối đầu công nghệ với Mỹ.
Tâm lý lạc quan này đã khiến hàng loạt cổ phiếu công nghệ tăng vọt, đặc biệt là những công ty sản xuất chip, phát triển phần mềm và vận hành trung tâm dữ liệu. Sự dịch chuyển dòng tiền diễn ra trong bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang, khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục đưa ra các biện pháp áp thuế mới nhằm vào hàng hóa Trung Quốc, khiến nhiều nhà đầu tư phải đánh giá lại triển vọng thị trường.
Abraham Zhang, Chủ tịch China Europe Capital, nhận định: "Sự đột phá của DeepSeek chứng minh các kỹ sư Trung Quốc hoàn toàn có khả năng sáng tạo và phát minh ra những công nghệ có thể cạnh tranh với Silicon Valley." Ông cũng cho rằng bước tiến này không chỉ có tác động đến thị trường công nghệ mà còn thúc đẩy tinh thần dân tộc trong giới đầu tư Trung Quốc.
Cuối tháng trước, DeepSeek đã làm chấn động giới công nghệ khi công bố mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) tiên tiến, có thể cạnh tranh trực tiếp với các sản phẩm của những công ty hàng đầu nước Mỹ như OpenAI và Meta nhưng lại có chi phí phát triển thấp hơn đáng kể. Sự kiện này đã làm rung chuyển Phố Wall và được các chuyên gia từ Huaxi Securities gọi là "một khoảnh khắc mang tính bước ngoặt." Ngay sau đó, dòng vốn đổ mạnh vào nhóm cổ phiếu AI tại Trung Quốc và Hồng Kông, cho thấy sự kỳ vọng lớn từ thị trường.
Tại Hồng Kông, chỉ số AI Hang Seng đã tăng hơn 5% trong tuần này, trong khi các nhóm cổ phiếu công nghệ chủ chốt như sản xuất chip và CNTT đều tăng trên 11%. Sự hưng phấn của thị trường AI phần nào giúp ổn định thị trường chứng khoán Hồng Kông, bất chấp việc Mỹ vừa áp thuế 10% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc.
Ở Trung Quốc đại lục, ngay sau khi thị trường mở cửa trở lại sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán kéo dài một tuần, nhà đầu tư cũng đổ xô mua vào cổ phiếu công nghệ. Điều này đã đẩy giá trị của các công ty trong lĩnh vực AI, chất bán dẫn, dữ liệu lớn và robot tăng mạnh.
Zhou Yingbo, Giám đốc đầu tư tại Futures Vessel Capital, cho rằng: "Năm 2025 sẽ đánh dấu sự bùng nổ của các ứng dụng AI. Đây là thời điểm vàng cho cả phần cứng lẫn phần mềm, khi doanh nghiệp và người tiêu dùng đều bắt đầu ứng dụng AI vào thực tế."
Theo Huaxi Securities, những công ty hưởng lợi từ làn sóng AI có thể bao gồm Nancal Technology, Công nghệ hệ thống y tế Tô Châu, Bestechnic Thượng Hải và Công nghệ thông tin đám mây Ucap.
Không chỉ thị trường, giới phân tích cũng đưa ra nhận định rằng bước tiến của DeepSeek là minh chứng cho việc những hạn chế của Mỹ đối với công nghệ Trung Quốc đã phản tác dụng. Theo báo cáo từ TF Securities, chính sách kiềm chế của Mỹ chỉ càng thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực AI tại Trung Quốc. Họ cho rằng sự xuất hiện của DeepSeek có thể dẫn đến các biện pháp kiểm soát xuất khẩu công nghệ chặt chẽ hơn từ phía Mỹ, nhưng điều đó sẽ không thể ngăn cản ngành công nghệ Trung Quốc phát triển, mà thậm chí còn thu hút thêm sự hỗ trợ từ chính phủ trong nước.
Goldman Sachs cũng đưa ra nhận định lạc quan về tương lai thị trường chứng khoán Trung Quốc nhờ những đột phá trong AI. Theo ước tính của ngân hàng này, việc tối ưu hóa hiệu suất nhờ AI có thể giúp tăng lợi nhuận doanh nghiệp thêm 2%, trong khi triển vọng tăng trưởng khả quan có thể giúp mức định giá cổ phiếu Trung Quốc tăng tới 20%, rút ngắn khoảng cách với các đối thủ Mỹ.
Hiện tại, cổ phiếu "công nghệ cứng" Trung Quốc đang giao dịch ở mức giá gấp 23,6 lần thu nhập, trong khi nhóm "công nghệ mềm" có tỷ lệ 13,9 lần. Trong khi đó, các công ty công nghệ hàng đầu Mỹ, thuộc nhóm "Mag 7" (bao gồm Apple, Microsoft, Google, Amazon, Nvidia, Meta và Tesla), được định giá ở mức trung bình 31 lần thu nhập.
Sự thành công của DeepSeek đã tạo ra hiệu ứng lan tỏa trên toàn bộ hệ sinh thái AI tại Trung Quốc. Hàng loạt công ty lớn, từ các nhà sản xuất chip cho đến các nhà cung cấp dịch vụ đám mây, đều đang tìm cách hợp tác với startup này. Ngay cả những tập đoàn công nghệ hàng đầu như Huawei, Alibaba và Baidu cũng không đứng ngoài cuộc, khi họ đang tích cực khám phá khả năng ứng dụng những công nghệ chi phí thấp của DeepSeek vào hệ thống của mình.
Tuy nhiên, không phải ai cũng tỏ ra lạc quan về làn sóng AI tại Trung Quốc. Yi Xiangjun, đối tác tại Shenzhen Black Stone Asset Management, tin rằng AI đang mở ra một kỷ nguyên công nghệ mới và Trung Quốc sẽ sớm có những tập đoàn công nghệ dẫn đầu thế giới. Ông tin rằng sự đổi mới không chỉ dừng lại ở DeepSeek, mà còn có thể tạo ra những gã khổng lồ công nghệ mới trong tương lai.
Nhưng trái ngược với quan điểm này, Wang Zhuo – đối tác tại Shanghai Zhuozhu Investment Management – lại tỏ ra thận trọng hơn. Ông nhận định: "Nhiều công ty AI hiện nay vẫn chưa thể tạo ra lợi nhuận thực sự... Là một nhà đầu tư theo trường phái giá trị, tôi không tự tin khi rót vốn vào những cổ phiếu như vậy."
Sự chia rẽ trong quan điểm đầu tư phản ánh thực tế rằng AI vẫn là một lĩnh vực đầy tiềm năng nhưng cũng ẩn chứa không ít rủi ro. Dù vậy, với sự trỗi dậy mạnh mẽ của DeepSeek, thị trường Trung Quốc dường như đã sẵn sàng bước vào một cuộc đua AI đầy tham vọng.
Tiến Sơn
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments