Các ngân hàng trung ương đang trì hoãn hoặc giảm nhẹ việc tăng lãi suất sau khi dựa vào nguồn tiền dễ dàng để vượt qua đại dịch Covid-19.
Giá cả hàng hóa tăng vọt, các lệnh trừng phạt tài chính sâu rộng và khả năng cấm nhập khẩu năng lượng từ Nga sau khi nước này xâm lược Ukraine đang đe dọa ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu vẫn đang suy yếu bởi đại dịch Covid-19. Họ cũng đang làm phức tạp nhiệm vụ của các ngân hàng trung ương vốn đã chuẩn bị loại bỏ tiền dễ dàng.
Ở cả hai bờ Đại Tây Dương, lạm phát đang ở mức chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ và vẫn đang tăng. Thị trường chứng khoán toàn cầu đang héo mòn và đồng đô la đang tăng giá so với các đồng tiền khác khi các nhà đầu tư đổ xô về sự an toàn của tài sản Mỹ.
Các nhà kinh tế ngày càng cảnh báo về khả năng xảy ra lạm phát đình trệ, đặc biệt là ở châu Âu, tình trạng lạm phát cao và tăng trưởng thấp đã ảnh hưởng đến các nền kinh tế lớn trong những năm 1970. Vào thời điểm đó, các ngân hàng trung ương đã phản ứng với việc giá dầu tăng vọt bằng các chính sách dễ kiếm tiền gây ra một vòng xoáy giá tiền lương. Bây giờ, một số ngân hàng trung ương có thể từ bỏ kế hoạch tăng lãi suất sau khi giữ chúng ở mức thấp trong đại dịch.
Jim Reid, chiến lược gia tại Deutsche Bank cho biết: “Sẽ ngày càng khó để bỏ qua những so sánh với những năm 1970 khi hành động giá hàng hóa ngày càng giống với điều này,” Jim Reid, chiến lược gia tại Deutsche Bank.
Tại các cuộc họp ấn định tỷ giá được lên kế hoạch vào tuần tới, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, cho đến gần đây, đã được
dự kiến sẽ nhanh chóng tiến hành loại bỏ các chính sách dễ kiếm tiền. Các nhà đầu tư cho biết cả hai hiện đều có xu hướng thận trọng, phản ánh những rủi ro kinh tế mới.
Chủ tịch Fed, Jerome Powell, nói với các quan chức quốc hội vào tuần trước rằng cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine có khả năng đẩy lạm phát lên cao và cho biết ông sẽ đề xuất tăng lãi suất một phần tư điểm phần trăm tại cuộc họp vào tuần tới, chấm dứt hiệu quả đầu cơ trên một nửa lớn hơn. tăng phần trăm.
Ông Powell nói: “Chúng ta cần phải tỉnh táo và nhanh nhẹn khi đưa ra quyết định trong một môi trường khá khó khăn.
Tại Frankfurt, các quan chức ECB đã báo hiệu rằng họ sẽ di chuyển thận trọng khi tập hợp vào thứ Tư và thứ Năm, mặc dù lạm phát đã tăng lên 5,8% trong tháng Hai, gần gấp ba lần mục tiêu 2% của ECB. Các nhà đầu tư hiện kỳ vọng ECB sẽ tăng lãi suất cơ bản thêm 0,1 điểm phần trăm vào tháng 12, lên mức âm 0,4%, thay vì mức tăng 0,5 điểm phần trăm như dự kiến một tháng trước, theo giá thị trường tài chính.
Tâm điểm của đợt bất ổn mới nhất là Nga, nền kinh tế lớn thứ 11 thế giới và là nhà cung cấp năng lượng quan trọng cho phần lớn châu Âu. Các quốc gia phương Tây trong những ngày gần đây đã áp đặt các biện pháp trừng phạt kinh tế sâu rộng nhất đối với một quốc gia lớn trong những thập kỷ gần đây.
Christopher Smart, cựu trợ lý đặc biệt của Bộ Tài chính / Hội đồng An ninh Quốc gia Hoa Kỳ cho Tổng thống Barack Obama, cho biết sự không chắc chắn giữa các doanh nghiệp toàn cầu gợi nhớ đến sự sụp đổ của Lehman Brothers vào tháng 9 năm 2008.
Ông Smart cho biết: “Chúng tôi chưa bao giờ thấy bất cứ điều gì toàn diện, mạnh mẽ và đột ngột này áp đặt lên một nền kinh tế có quy mô như vậy và quan trọng đối với nền kinh tế toàn cầu.
Nó tương tự như cuộc khủng hoảng Lehman “theo nghĩa là sẽ có nhiều sự không chắc chắn về việc ai là người tiếp xúc với Nga, người tiếp xúc gián tiếp,” ông nói. “Tôi có thể biết rằng tôi không bị lộ, nhưng tôi không thực sự chắc ai trong số các khách hàng của tôi có thể bị lộ, ai có những khoản đầu tư mà họ… sẽ phải viết ra.”
Châu Âu, với vị trí địa lý gần với cuộc xung đột và phụ thuộc nhiều vào năng lượng của Nga, có khả năng phải đối mặt với cuộc suy thoái lần thứ ba trong vòng hai năm. Nền kinh tế Mỹ có khả năng tăng trưởng tốt hơn với vai trò là nhà sản xuất dầu hàng đầu thế giới và khoản tiết kiệm hộ gia đình vẫn còn khá lớn, nhưng ngay cả ở Mỹ, lạm phát tăng cao có khả năng ảnh hưởng đến chi tiêu và tăng trưởng của người tiêu dùng.
Đồng euro đã giảm xuống 1,08 đô la, gần với mức thấp nhất trong 5 năm so với đồng đô la. MSCI EMU, một chỉ số của các cổ phiếu vốn hóa lớn và trung bình của khu vực đồng euro, đã giảm khoảng 20% kể từ tháng Giêng, so với mức giảm 10% của chỉ số S&P 500. Các cổ phiếu của ngân hàng Eurozone đã bị ảnh hưởng đặc biệt nghiêm trọng, mặc dù khả năng tiếp xúc trực tiếp của họ với Nga bị hạn chế trong hầu hết các trường hợp.
Ngay cả trước khi xảy ra xung đột Ukraine, sự phục hồi kinh tế của châu Âu có ít động lực hơn so với Mỹ, một phần là do chi tiêu của chính phủ thấp hơn. Chi tiêu và đầu tư của người tiêu dùng Eurozone đều thấp hơn rất nhiều so với con đường mà họ đã đi trước đại dịch, trong khi Mỹ đã quay trở lại con đường đó, theo dữ liệu của ECB.
Các nền kinh tế thị trường mới nổi lớn như Ai Cập đang phải đối mặt với cuộc khủng hoảng an ninh lương thực trong bối cảnh giá cả tăng cao và nguồn cung xuất khẩu dầu hướng dương và lúa mì của Nga bị hạn chế, theo Viện Trung Đông, Washington, DC, cho biết.
Ở Nga, các nhà kinh tế học dự đoán kinh tế sẽ giảm tới 10%, điều mà quốc gia này chưa trải qua kể từ sau cuộc đại tu kinh tế hỗn độn thời hậu Xô Viết những năm 1990. Theo Capital Economics, cú sốc ban đầu có thể sẽ được tiếp nối bởi một thời gian tăng trưởng thấp hoặc trì trệ kéo dài khi Nga bị đẩy vào thế cô lập về kinh tế.
Tại Trung Quốc, nơi các nhà lãnh đạo đang tụ họp để đặt ra các ưu tiên kinh tế cho năm tới, tăng trưởng đang chậm lại và chi phí năng lượng cao đang là mối quan tâm ngày càng tăng. Quốc gia này vẫn đang thực hiện chính sách zero-Covid-19 và tiêu dùng của các hộ gia đình còn yếu, trong khi các nhà hoạch định chính sách đang giảm bớt sự dư thừa trên thị trường nhà ở. Chủ tịch Tập Cận Bình hôm Chủ nhật cho biết nước này phải đảm bảo an ninh ngũ cốc và phụ thuộc vào thị trường nội địa để duy trì sản xuất, đài truyền hình nhà nước CCTV đưa tin.
Theo Capital Economics, cuộc chiến ở Ukraine có thể làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế của khu vực đồng euro tới 2 điểm phần trăm. Các biện pháp trừng phạt của phương Tây đối với các doanh nghiệp Nga, các công ty tự nguyện cắt đứt quan hệ và suy thoái kinh tế sâu sắc ở Nga sẽ làm giảm nghiêm trọng xuất khẩu của khu vực đồng euro sang Nga.
Xung đột cũng đang gây ra những căng thẳng mới cho các chuỗi cung ứng toàn cầu đang kéo dài và đẩy giá lên đối với các công ty sản xuất tập trung vào xuất khẩu của châu Âu. Các công ty ô tô đang điều chỉnh sản xuất trong bối cảnh thiếu dây nịt và các thành phần khác. Chiến tranh cũng sẽ ảnh hưởng đến chi tiêu của các hộ gia đình thông qua giá cả cao hơn và sự không chắc chắn lớn hơn.
Thủ tướng Mario Draghi nói với các phóng viên hôm thứ Hai rằng hậu quả từ cuộc xung đột Ukraine sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng của Ý vào năm 2022. “Những sự kiện này rõ ràng sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế trong năm nay,” ông Draghi nói sau cuộc họp với Chủ tịch Ủy ban Châu Âu Ursula von der Leyen tại Brussels.
Trong khi ECB có thể quyết định trì hoãn việc tăng lãi suất cho đến năm 2023 và mở rộng chương trình mua trái phiếu của mình, Fed, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Canada có khả năng sẽ tiếp tục nâng lãi suất, mặc dù với tốc độ chậm hơn so với mức giá ban đầu trước khi xảy ra xung đột. , Iain Stealey, một nhà quản lý danh mục đầu tư tại JP Morgan Asset Management ở London, cho biết.
Chỉ số được theo dõi chặt chẽ về niềm tin của các nhà đầu tư khu vực đồng euro đã sụt giảm trong tháng 3 xuống mức thấp nhất trong 17 tháng, ngang bằng với mức suy giảm được thấy khi bắt đầu đại dịch Covid-19 vào tháng 3 năm 2020.
Salman Ahmed, người đứng đầu toàn cầu về phân bổ tài sản chiến lược và vĩ mô tại Fidelity International ở London, cho biết: “Chúng tôi nghĩ rằng giá hàng hóa cao hơn sẽ tiếp tục duy trì và sẽ dẫn đến lạm phát cao hơn và tăng trưởng thấp hơn.
“Điều này có nghĩa là nguy cơ suy thoái hoàn toàn ở châu Âu đang tăng mạnh, đặc biệt là nếu dòng chảy hàng hóa vật chất từ Nga về cơ bản bị gián đoạn trong những ngày và tuần tới.”
Theo The Wall Street Journal
Nhấn vào nút bên dưới và đăng ký ngay các khóa đào tạo của chúng tôi
Comments