Sự tăng trưởng rầm rộ của Nvidia Corp (NVDA.O) đã khiến các nhà đầu tư phải cân nhắc liệu họ nên rút tiền, giữ lại để kiếm thêm lợi nhuận hay tiếp tục đầu tư vào một cổ phiếu đã tăng gấp ba lần trong năm qua.
Trong tuần này, Nvidia đã nhanh chóng trở thành công ty có giá trị thị trường lớn nhất tại Mỹ nhờ cổ phiếu tăng hơn 1.000% kể từ tháng 10 năm 2022. Tính đến hiện tại, cổ phiếu của họ đã tăng 206% trong vòng 12 tháng.
Những nhà đầu cơ đặt cược vào việc cổ phiếu Nvidia sẽ tiếp tục tăng giá. Công ty có trụ sở tại Santa Clara, California, đang dẫn đầu trong cuộc cách mạng công nghệ với vai trò là nhà cung cấp chip hàng đầu hỗ trợ các ứng dụng trí tuệ nhân tạo. Dự kiến doanh thu của họ sẽ tăng gấp đôi trong năm tài chính hiện tại lên 120 tỷ USD và tiếp tục tăng lên 160 tỷ USD trong năm tiếp theo. Trong khi đó, Microsoft (MSFT.O) dự kiến doanh thu của họ sẽ tăng khoảng 16% trong năm tài chính.
Cổ phiếu của Nvidia thực sự đã có một cuộc tăng trưởng đáng kinh ngạc, khiến các nhà đầu tư phải cân nhắc giữ hay bán. Tuy nhiên, điều này cũng đồng nghĩa với việc cổ phiếu của họ đã được định giá cao hơn. Ví dụ, tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng của công ty đã tăng 80% trong năm nay. Điều này có thể khiến cổ phiếu của Nvidia dễ bị tổn thương hơn trước những đợt giảm giá mạnh khi tin xấu ập đến.
Chuck Carlson, giám đốc điều hành của Horizon Investment Services, đã chia sẻ: “Những gì họ đã thể hiện trong quá khứ không nên làm bạn quá tự tin trong quyết định đầu tư.” “Tuy nhiên, đối với một cổ phiếu như Nvidia, việc đánh giá và theo đuổi vẫn là một thách thức.”
Lên và lên nữa
Cho đến này, quỹ đạo giá cổ phiếu của Nvidia đã mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư lạc quan và khiến những người nghi ngờ phải suy nghĩ lại. Cổ phiếu này đã tăng 164% vào năm 2024, đưa giá trị thị trường của Nvidia lên hơn 3,2 nghìn tỷ USD và nhanh chóng vượt qua Microsoft và Apple (AAPL.O) trong tuần này.
Những nhà đầu tư lạc quan chỉ ra rằng sự thống trị của Nvidia trong lĩnh vực chip AI là lý do chính cho sự lạc quan của họ.
Hiệu suất cao của chip Nvidia khiến chúng khó bị thay thế trong các trung tâm dữ liệu AI. Hơn nữa, việc sở hữu khung phần mềm độc quyền giúp các nhà phát triển lập trình bộ xử lý AI một cách hiệu quả.
Ivana Delevska, người sáng lập và giám đốc đầu tư của Spear Invest, vẫn lạc quan về triển vọng của cổ phiếu Nvidia. Bà kỳ vọng thu nhập sẽ tăng vượt xa những gì các nhà phân tích tại Phố Wall đang dự báo.
Nvidia hiện đang là công ty nắm giữ hàng đầu trong Spear Alpha ETF (SPRX.O) với tỷ trọng gần 14% trong quỹ.
Delevska nói: “Nếu giá cổ phiếu tiếp tục tăng như hiện tại, nhưng thu nhập không thực sự tăng, chúng tôi sẽ rất lo lắng.” Tuy nhiên, “chúng tôi đang ở trong một tình hình có sự hỗ trợ vững chắc về thu nhập.”
Thật vậy, tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng của Nvidia vào khoảng 45 chỉ cao hơn một chút so với P/E trung bình 5 năm là 41, ngay cả sau khi tăng từ 25 vào đầu năm, theo LSEG Datastream. Đồng thời, mức định giá đó đã giảm so với mức hơn 84 khoảng một năm trước.
Tom Plumb, chủ tịch của Plumb Funds, cho biết ông tin rằng cơ hội cho chip Nvidia ngoài lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) đang bị đánh giá thấp. Công ty đã nắm giữ cổ phiếu Nvidia trong hơn bảy năm và đây là vị thế lớn nhất trong hai quỹ của họ.
Plumb nói: “Điều chúng tôi thực sự đang nói đến là dữ liệu và quyền truy cập vào dữ liệu. Và họ có con chip nhanh nhất, thông minh nhất cho phép điều đó.”
Thận trọng ở phía trước ?
Những người khác ngày càng cảnh giác về triển vọng mang lại lợi nhuận đáng kinh ngạc của Nvidia trong tương lai.
Gil Luria, nhà phân tích của DA Davidson, cho biết Nvidia có một sản phẩm “thực sự mang tính cách mạng” và đã đạt được “sự tăng trưởng chưa từng có”. Tuy nhiên, ông đưa ra đánh giá “trung lập” đối với cổ phiếu và mục tiêu giá là 90 USD, so với mức giá 130,78 USD vào thứ năm.
Nhìn về tương lai trong vài năm tới, Luria cho biết ông nghi ngờ khách hàng của Nvidia sẽ chi tiêu đủ để thúc đẩy ước tính thu nhập của Phố Wall hỗ trợ cho việc định giá công ty.
Luria nói: “Sự thận trọng đối với Nvidia xuất phát từ triển vọng dài hạn. "Loại hiệu suất này rất khó để duy trì."
Nhà đầu tư tỷ phú Stanley Druckenmiller đã chia sẻ vào tháng trước rằng ông đã giảm khoản đặt cược lớn vào Nvidia trong năm 2024. Ông nói với đài truyền hình CNBC rằng “AI hiện tại có thể được đánh giá quá cao, nhưng lại bị đánh giá thấp về lâu dài.”
Ông Carlson của Horizon Investment Services xem Nvidia là “nên mua”, nhưng do mức định giá cổ phiếu tương đối đắt, việc cắt giảm sẽ không được đưa vào danh mục đầu tư chứa khoảng 30 cổ phiếu của Horizon.
Những lo ngại khác bao gồm sự cạnh tranh cuối cùng sẽ làm xói mòn vị trí dẫn đầu thị trường của Nvidia. Các gã khổng lồ công nghệ như Microsoft, Meta Platforms và Alphabet (chủ sở hữu của Google) đang cạnh tranh để xây dựng khả năng tính toán AI và tích hợp công nghệ này vào các sản phẩm và dịch vụ của họ.
Các nhà phân tích tại Morningstar, với giá trị hợp lý của cổ phiếu là 105 USD, cho biết các nhà cung cấp hàng đầu như Amazon, Microsoft và Meta Platforms cuối cùng sẽ tìm cách giảm sự phụ thuộc vào một công ty duy nhất và đa dạng hóa cơ sở nhà cung cấp của họ.
Brian Colello của Morningstar đã viết trong tháng này: “Nvidia thống trị lĩnh vực AI hiện nay và bầu trời là giới hạn cho lợi nhuận của công ty nếu họ có thể duy trì vị trí dẫn đầu này trong thập kỷ tới”
Tiến Sơn
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments