Cho dù bạn có 1.000 đô la hay quản lý hàng tỷ đô la, kỹ thuật sức mạnh tương đối (RS) là một công cụ phổ biến và hữu ích để so sánh một khoản đầu tư với toàn bộ thị trường.
Nhưng ít cá nhân nào có thể sử dụng kỹ thuật này một cách hiệu quả, vì họ không kết hợp RS vào một chiến lược giao dịch toàn diện.
Trong bài viết này, chúng tôi định nghĩa sức mạnh tương đối, giải thích lý do tại sao nó hoạt động và chứng minh cách các nhà đầu tư cá nhân có thể sử dụng các chiến lược RS.
Công cụ đa năng này có thể được áp dụng cho cổ phiếu, quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và quỹ tương hỗ.
Sức mạnh tương đối
Mục tiêu của đầu tư là bán một thứ gì đó với mức giá cao hơn giá mà nhà đầu tư đã trả để mua nó. Vấn đề mà các nhà đầu tư phải đối mặt là xác định thời điểm giá đủ thấp để cho thấy nên mua và đủ cao để quyết định rằng bán là lựa chọn tốt nhất.
Sức mạnh tương đối (RS) giải quyết vấn đề này bằng cách định lượng cách một cổ phiếu hoạt động so với các cổ phiếu khác.
Ý tưởng là mua những cổ phiếu mạnh nhất (được đo lường theo hiệu suất của toàn bộ thị trường), nắm giữ những cổ phiếu này trong khi lợi nhuận vốn tích lũy và bán chúng khi hiệu suất của chúng giảm xuống đến mức chúng nằm trong số những cổ phiếu hoạt động yếu nhất.
Sức mạnh tương đối từ lâu đã được biết đến như một công cụ đầu tư có giá trị. Jesse Livermore, trong tác phẩm kinh điển năm 1923 của Edwin Lefebvre "Hồi ức của một nhà điều hành chứng khoán", đã lưu ý rằng "[Giá] không bao giờ quá cao để bắt đầu mua hoặc quá thấp để bắt đầu bán".
Nói cách khác, các cổ phiếu thể hiện sức mạnh tương đối cao có khả năng tiếp tục tăng giá và theo quan điểm của Livermore, tốt hơn là mua những cổ phiếu đó hơn là mua những cổ phiếu có giá giảm.
Kể từ thời điểm Lefebvre viết, đã có nhiều cuộc thảo luận về cách tốt nhất để tính toán chính xác thời điểm giá cao, trên cơ sở tương đối và khi giá thấp.
Xếp hạng vận tốc rất giống với thứ mà chúng ta hiện gọi là beta, ý tưởng giành giải Nobel do William Sharpe đưa ra.
Các bước này cũng xác định ý tưởng cơ bản đằng sau sức mạnh tương đối, đó là so sánh về mặt toán học hiệu suất của một cổ phiếu riêng lẻ với hiệu suất của thị trường.
Có một số cách để tính sức mạnh tương đối, nhưng tất cả đều kết thúc bằng việc đo lường động lượng của cổ phiếu và so sánh giá trị đó với thị trường chung.
Sau Gartley, phải mất hơn 20 năm nữa mới có một nghiên cứu khác về sức mạnh tương đối được công bố. Năm 1967, Robert Levy đã công bố một bài báo rất chi tiết, chứng minh một cách thuyết phục rằng sức mạnh tương đối có hiệu quả (hoặc ít nhất là trong giai đoạn thử nghiệm của ông từ năm 1960 đến 1965).
Ông đã kiểm tra sức mạnh tương đối trong nhiều khung thời gian khác nhau và sau đó nghiên cứu hiệu suất trong tương lai của các cổ phiếu và phát hiện ra rằng những cổ phiếu có hiệu suất tốt trong 26 tuần trước đó có xu hướng cũng có hiệu suất tốt trong giai đoạn 26 tuần tiếp theo.
Áp dụng RS
Ví dụ về cách tính sức mạnh tương đối, chúng ta có thể lấy tỷ lệ thay đổi giá cổ phiếu trong sáu tháng và chia cho tỷ lệ thay đổi trong sáu tháng của chỉ số thị trường chứng khoán. Nếu IBM tăng 12% trong sáu tháng qua trong khi thị trường, được đo bằng S&P 500, tăng 10%, chúng ta sẽ nhận được giá trị là 1,2.
Một ví dụ về loại biểu đồ này được hiển thị bên dưới.
Như đã trình bày ở trên, việc mua và bán chỉ dựa trên sự phá vỡ đường xu hướng RS sẽ được chứng minh là một chiến lược có lợi nhuận dài hạn. Tín hiệu mua được hiển thị dưới dạng mũi tên hướng lên. Tín hiệu bán hướng xuống.
Biểu đồ hàng tháng được hiển thị vì RS được áp dụng tốt nhất trong khung thời gian hàng tuần đến hàng tháng để tránh bị đảo chiều.
Trong ví dụ này, các lệnh mua được thực hiện khi RS phá vỡ đường xu hướng dốc xuống và các tín hiệu bán xảy ra khi đường xu hướng dốc lên tiếp theo bị phá vỡ. Kỹ thuật này chỉ yêu cầu ba lần mua trong khoảng thời gian 15 năm, tất cả đều có lãi.
Một ứng dụng phổ biến hơn của RS là xếp hạng tất cả các cổ phiếu trong một phạm vi đầu tư.
Bước đầu tiên trong bất kỳ quy trình xếp hạng nào là tính giá trị cho RS. Trong khi tính toán tỷ lệ thay đổi đơn giản hoạt động tốt, một số nhà đầu tư thích sử dụng mức trung bình của tỷ lệ thay đổi trong nhiều khung thời gian, beta hoặc alpha, đây là một khái niệm liên quan đến beta.
Phương pháp được sử dụng không quan trọng bằng việc áp dụng công thức một cách nhất quán. Xếp hạng cần được thực hiện hàng tuần để tối đa hóa lợi nhuận và, quan trọng không kém, để giảm thiểu tổn thất.
Lợi nhuận từ RS
Ý tưởng xếp hạng cổ phiếu theo RS có thể giúp các nhà đầu tư nhỏ quản lý tài khoản hưu trí của họ. Nhiều chủ lao động cung cấp cho nhân viên của họ một kế hoạch hưu trí như một phần của gói bồi thường tổng thể.
Nhiều người tự kinh doanh cũng duy trì các kế hoạch hưu trí vì các lợi ích về thuế và vì chúng là một phần quan trọng trong kế hoạch tài chính tổng thể của một cá nhân.
Trong khi các kế hoạch lương hưu truyền thống trả cho nhân viên một tỷ lệ phần trăm thu nhập hàng năm của họ sau khi nghỉ hưu, chi phí tăng buộc các chủ lao động phải chuyển gánh nặng tài trợ cho việc nghỉ hưu cho nhân viên, dẫn đến các kế hoạch đóng góp xác định hiện đang được cung cấp tại hầu hết các công ty.
Theo một kế hoạch đóng góp xác định, nhân viên đóng góp một phần tổng lương của họ vào IRA. Người sử dụng lao động có thể đóng góp một phần.
Tổng số tiền đóng góp được đầu tư, thường là vào thị trường chứng khoán, và lợi nhuận từ khoản đầu tư, cuối cùng có thể là lãi hoặc lỗ, được ghi có vào tài khoản của cá nhân. Khi nghỉ hưu, số dư trong tài khoản này cung cấp thu nhập hưu trí.
Hầu hết các kế hoạch hưu trí tự định hướng này đều bao gồm các lợi thế về thuế. Để đổi lấy các lợi ích về thuế, chính phủ đặt ra các giới hạn nghiêm ngặt về việc rút tiền từ các tài khoản hưu trí trước khi bạn đến tuổi nghỉ hưu.
Điều này khiến các tài khoản hưu trí thực sự là khoản đầu tư dài hạn và có nghĩa là chúng nên được quản lý như vậy. Quản lý dài hạn khiến các tài khoản này trở thành phương tiện hoàn hảo để áp dụng chiến lược sức mạnh tương đối, tìm kiếm lợi nhuận vượt trội so với thị trường trong khi vẫn có thể chấp nhận rủi ro.
Nếu chúng ta giả định rằng người sử dụng lao động cung cấp một loạt các lựa chọn đầu tư điển hình, có thể có hàng chục quỹ tương hỗ khác nhau.
Để chủ động quản lý tài khoản này, nhà đầu tư có thể tính toán tỷ lệ thay đổi đơn giản trong sáu tháng cho mỗi lựa chọn đầu tư cùng với chỉ số thị trường mỗi tuần. Nhà giao dịch RS sẽ đầu tư toàn bộ số tiền trong tài khoản vào quỹ có giá trị cao nhất.
Quyết định về thời điểm bán và mua thứ gì đó khác cũng có thể dựa trên RS. Để tránh tình trạng whipsaw, bạn có thể giữ quỹ khi nó được xếp hạng là số 1, 2 hoặc 3.
Nếu nó giảm xuống số 4 hoặc thấp hơn trong một tuần nhất định, nó nên được bán và quỹ hiện đang được xếp hạng số 1 được mua bằng số tiền thu được. Khi có hơn 12 quỹ được sử dụng trong phép tính, thứ hạng cắt giảm có thể được đặt ở mức 25% đến 50% số lượng các lựa chọn đầu tư.
Kết luận
Kết quả thử nghiệm từ các nghiên cứu như nghiên cứu do Robert Levy thực hiện minh họa cho lợi ích của sức mạnh tương đối và chứng minh rằng phương pháp này đáng để khám phá.
Khả năng sử dụng chiến lược sức mạnh tương đối trong tài khoản hưu trí khiến chiến lược này dễ tiếp cận hơn với nhà đầu tư trung bình và có thể được sử dụng bởi bất kỳ ai muốn đóng vai trò tích cực trong việc quản lý khoản đầu tư của mình.
Theo Investopedia
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments