Kye Kyung Tae, giám đốc chiến lược kinh doanh toàn cầu tại Mirae Asset Securities, cho biết hiện tại là thời điểm tốt để tích lũy cổ phiếu Việt Nam có nền tảng cơ bản vững chắc vì thị trường đang bị định giá thấp, lợi nhuận doanh nghiệp đã phục hồi và vị thế thị trường đang được nâng cấp.
Phát biểu tại chương trình tọa đàm "Phố Tài Chính" vào thứ Hai, ông lưu ý rằng vào năm 2024, trong khi môi trường toàn cầu vẫn còn nhiều thách thức, nền kinh tế trong nước của Việt Nam đã có sự phục hồi mạnh mẽ và ổn định kinh tế vĩ mô.
Tốc độ tăng trưởng GDP đạt 7,09%, vượt mục tiêu mà cơ quan lập pháp đề ra, đưa Việt Nam vào nhóm các quốc gia hàng đầu trong khu vực và toàn cầu về tăng trưởng kinh tế.
VN-Index tăng 12,11%, trong khi vốn hóa thị trường tăng 20%, tương đương 70% GDP của Việt Nam trong năm 2023. Điều này đã giúp củng cố niềm tin của các doanh nghiệp, nhà đầu tư và công chúng nói chung, ông lưu ý.
Theo ông, năm 2024 là một năm đầy thách thức do Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất chậm hơn dự kiến và đồng đô la Mỹ mạnh hơn.
Nền kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục duy trì tăng trưởng GDP mạnh mẽ, với lạm phát có xu hướng giảm. Điều này đã giúp cường quốc này thu hút được dòng vốn đầu tư nước ngoài đáng kể, trong khi nhiều thị trường khác, bao gồm cả Việt Nam, đã chứng kiến dòng vốn nước ngoài chảy ra ròng.
Kể từ khi Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cắt giảm lãi suất chính sách vào tháng 3 năm 2023, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng hơn 4 tỷ đô la cổ phiếu Việt Nam.
"Do đó, các nhà đầu tư cá nhân trong nước chiếm hơn 80% giá trị giao dịch đã chọn cách tiếp cận thận trọng, quan sát và chờ đợi vào năm 2024", giám đốc điều hành Mirae Asset cho biết.
Ông lưu ý rằng các cải cách đang diễn ra ở Việt Nam sẽ giúp nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng tích cực vào năm 2025.
Ông dự đoán rằng đầu tư công sẽ là động lực tăng trưởng chính cho Việt Nam trong bối cảnh những thách thức bên ngoài. Chính phủ đã vạch ra kế hoạch phát triển cơ sở hạ tầng đến năm 2030, bao gồm 35 tỷ đô la cho đường bộ, 16,5 tỷ đô la cho sân bay, 13 tỷ đô la cho cảng biển và 10 tỷ đô la cho đường sắt. Kế hoạch này được hỗ trợ bởi không gian tài chính rộng rãi.
Luật Đầu tư công sửa đổi dự kiến sẽ giải quyết tình trạng giải ngân vốn đầu tư công chậm vào năm 2024. Việt Nam dự kiến sẽ đẩy nhanh đầu tư công vào năm 2025, với chi đầu tư và phát triển năm 2025 dự kiến tăng 15,5% so với con số ước tính cho năm 2024 và tăng 16,7% so với kế hoạch năm 2024.
NHNN đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 16% vào năm 2025, dự kiến sẽ được thúc đẩy bởi giải ngân đầu tư công nhanh hơn và cải thiện hơn nữa trong lĩnh vực bất động sản.
NHNN sẽ nỗ lực duy trì mức lãi suất hiện tại để hỗ trợ các hoạt động kinh doanh, nhờ lạm phát được kiểm soát tốt. Với các yếu tố này, tiêu dùng, chiếm 50-55% GDP, dự kiến sẽ tăng tốc cùng với nền kinh tế.
Theo ông, Chính phủ Việt Nam đã đặt mục tiêu phát triển thị trường tài chính, bao gồm tăng vốn hóa thị trường chứng khoán lên 100% GDP và quy mô thị trường trái phiếu doanh nghiệp lên 20% GDP vào năm 2025.
Sau một đợt điều chỉnh đáng kể vào năm 2022, vốn hóa thị trường chứng khoán đã giảm từ gần 100% xuống còn 70% GDP vào năm 2023. Con số này phản ánh rằng các công ty Việt Nam chủ yếu dựa vào tín dụng ngân hàng thay vì huy động vốn thông qua cổ phiếu và trái phiếu.
Chính phủ đang chủ động triển khai các giải pháp để phát triển thị trường chứng khoán thông qua việc cải thiện khuôn khổ pháp lý, cơ sở hạ tầng thị trường và các tiêu chuẩn quản trị doanh nghiệp.
Để tăng cường quy mô, thanh khoản và đa dạng hóa thị trường chứng khoán, Nội các cũng đang xem xét các chiến lược như thoái vốn nhà nước khỏi các công ty niêm yết, thúc đẩy chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và đơn giản hóa quy trình niêm yết. Nâng cấp lên trạng thái thị trường mới nổi vào năm 2025 là một mục tiêu quan trọng.
Nếu những nỗ lực này tiếp tục, FTSE Russell có thể nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi vào tháng 9 năm 2025. Việc nâng hạng này được kỳ vọng sẽ giúp định giá lại thị trường chứng khoán Việt Nam, nhờ vào dòng vốn mới từ các quỹ và quỹ giao dịch trên sàn (ETF) theo dõi chỉ số này.
Nhìn lại, ông lưu ý rằng thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua năm chu kỳ, với tỷ lệ P/E dao động từ mức thấp nhất là 11 lần đến mức cao nhất là hơn 20 lần. Thị trường chứng khoán tiếp tục tăng kể từ khi chạm đáy vào tháng 11 năm 2022. Hiện tại, VN-Index đang giao dịch ở mức tỷ lệ P/E là 14,8 lần, thấp hơn mức trung bình dài hạn là 17 lần, cho thấy định giá của chỉ số này vẫn hấp dẫn.
Hơn nữa, lợi nhuận của các công ty đang trên đà phục hồi, với dự báo tăng trưởng 16% vào năm 2025. Đầu tư công và tăng trưởng tín dụng cũng dự kiến sẽ tăng tốc. Đặc biệt, việc thông qua sớm ba luật liên quan đến bất động sản vào tháng 8 năm 2024 đã mở đường cho sự phục hồi của thị trường bất động sản vào năm 2025. “Do đó, đây là thời điểm tốt để tích lũy cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc”, ông lưu ý.
Về chiến lược đầu tư, ông nhấn mạnh rằng đa dạng hóa danh mục đầu tư và chuẩn bị cho những thay đổi đáng kể của thị trường là những yếu tố chính. Vào năm 2025, điều quan trọng là phải theo dõi chặt chẽ lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed và chính sách thương mại của Hoa Kỳ.
“Các nhà đầu tư cũng nên thận trọng khi thị trường trở nên quá lạc quan. Ngược lại, khi thị trường trở nên quá bi quan, đó là cơ hội để tích lũy cổ phiếu ở mức định giá thấp”, ông khuyên.
Mai Thảo
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comentarios