Ký quỹ là gì?
Trong tài chính, ký quỹ là tài sản thế chấp mà nhà đầu tư phải đặt cọc với nhà môi giới hoặc sàn giao dịch của họ để trang trải rủi ro tín dụng mà chủ sở hữu đặt ra cho nhà môi giới hoặc sàn giao dịch.
Nhà đầu tư có thể tạo ra rủi ro tín dụng nếu họ vay tiền mặt từ nhà môi giới để mua công cụ tài chính, vay công cụ tài chính để bán khống hoặc ký kết hợp đồng phái sinh.
Mua ký quỹ xảy ra khi nhà đầu tư mua tài sản bằng cách vay số dư từ nhà môi giới. Mua ký quỹ đề cập đến khoản thanh toán ban đầu được thực hiện cho người môi giới đối với tài sản; nhà đầu tư sử dụng chứng khoán có thể ký quỹ trong tài khoản môi giới của mình làm tài sản thế chấp.
Trong bối cảnh kinh doanh nói chung, tỷ suất lợi nhuận là chênh lệch giữa giá bán sản phẩm hoặc dịch vụ và chi phí sản xuất hoặc tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu. Ký quỹ cũng có thể đề cập đến phần lãi suất của khoản thế chấp có lãi suất điều chỉnh (ARM) được thêm vào tỷ lệ chỉ số điều chỉnh.
BÀI HỌC CHÍNH
Ký quỹ là số tiền vay từ nhà môi giới để mua một khoản đầu tư và là chênh lệch giữa tổng giá trị của khoản đầu tư và số tiền cho vay.
Giao dịch ký quỹ đề cập đến việc sử dụng vốn vay từ nhà môi giới để giao dịch một tài sản tài chính, tạo thành tài sản thế chấp cho khoản vay từ nhà môi giới.
Tài khoản ký quỹ là tài khoản môi giới tiêu chuẩn trong đó nhà đầu tư được phép sử dụng tiền mặt hoặc chứng khoán hiện tại trong tài khoản của họ làm tài sản thế chấp cho khoản vay.
Đòn bẩy được cấp bằng ký quỹ sẽ có xu hướng khuếch đại cả lãi và lỗ. Trong trường hợp thua lỗ, lệnh gọi ký quỹ có thể yêu cầu nhà môi giới của bạn thanh lý chứng khoán mà không có sự đồng ý trước.
Hiểu về giao dịch ký quỹ và ký quỹ
Ký quỹ đề cập đến số vốn chủ sở hữu mà nhà đầu tư có trong tài khoản môi giới của họ. “Mua ký quỹ” có nghĩa là sử dụng tiền vay từ người môi giới để mua chứng khoán. Bạn phải có tài khoản ký quỹ để làm như vậy, thay vì tài khoản môi giới tiêu chuẩn.
Tài khoản ký quỹ là một tài khoản môi giới trong đó người môi giới cho nhà đầu tư vay tiền để mua nhiều chứng khoán hơn số tiền họ có thể mua bằng số dư trong tài khoản của họ.
Sử dụng ký quỹ để mua chứng khoán cũng giống như sử dụng tiền mặt hoặc chứng khoán hiện có trong tài khoản của bạn làm tài sản thế chấp cho khoản vay. Khoản vay có thế chấp đi kèm với lãi suất định kỳ phải được thanh toán.
Nhà đầu tư đang sử dụng tiền đi vay, và do đó cả khoản lỗ và lợi nhuận sẽ tăng lên. Đầu tư ký quỹ có thể thuận lợi trong trường hợp nhà đầu tư dự đoán sẽ kiếm được tỷ suất lợi nhuận trên khoản đầu tư cao hơn số tiền họ phải trả lãi cho khoản vay.
Ví dụ: nếu bạn có yêu cầu ký quỹ ban đầu là 60% cho tài khoản ký quỹ của mình và bạn muốn mua chứng khoán trị giá 10.000 đô la thì số tiền ký quỹ của bạn sẽ là 6.000 đô la và bạn có thể vay phần còn lại từ nhà môi giới.
Quy trình hoạt động như thế nào
Mua ký quỹ là vay tiền từ một nhà môi giới để mua cổ phiếu. Bạn có thể coi nó như một khoản vay từ công ty môi giới của bạn. Giao dịch ký quỹ cho phép bạn mua nhiều cổ phiếu hơn mức bình thường.
Để giao dịch ký quỹ, bạn cần có tài khoản ký quỹ . Điều này khác với tài khoản tiền mặt thông thường, trong đó bạn giao dịch bằng cách sử dụng số tiền trong tài khoản.
Với tài khoản ký quỹ, bạn gửi tiền mặt, dùng làm tài sản thế chấp cho khoản vay để mua chứng khoán. Bạn có thể sử dụng số tiền này để vay tới 50% giá mua khoản đầu tư. Vì vậy, nếu bạn gửi 5.000 đô la, bạn có thể mua tới 10.000 đô la chứng khoán.
Người môi giới của bạn sẽ tính lãi cho khoản vay mà bạn đang sử dụng và bạn sẽ phải hoàn trả khoản vay này. Nếu bạn bán chứng khoán của mình, số tiền thu được sẽ trả hết khoản vay của bạn trước tiên và bạn có thể giữ lại số tiền còn lại.
Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) và Ủy ban chứng khoán và giao dịch (SEC) quản lý giao dịch ký quỹ, với các quy định nghiêm ngặt về số tiền bạn phải gửi, số tiền bạn có thể vay và số tiền bạn phải giữ trong tài khoản của mình.
Các thành phần của giao dịch ký quỹ
Ký quỹ tối thiểu
Theo luật, nhà môi giới của bạn phải có được sự đồng ý của bạn để mở tài khoản ký quỹ. Tài khoản ký quỹ có thể là một phần của thỏa thuận mở tài khoản tiêu chuẩn của bạn hoặc có thể là một thỏa thuận hoàn toàn riêng biệt.
Khoản đầu tư ban đầu ít nhất là 2.000 USD là bắt buộc đối với tài khoản ký quỹ, mặc dù một số công ty môi giới yêu cầu nhiều hơn. Khoản tiền gửi này được gọi là mức ký quỹ tối thiểu.
Ký quỹ ban đầu
Sau khi tài khoản được mở và hoạt động, bạn có thể vay tới 50% giá mua cổ phiếu. Phần giá mua mà bạn đặt cọc này được gọi là số tiền ký quỹ ban đầu. Điều cần thiết là phải biết rằng bạn không cần phải ký quỹ lên tới 50%. Bạn có thể vay ít hơn, khoảng 10% hoặc 25%. Cần lưu ý rằng một số nhà môi giới yêu cầu bạn đặt cọc hơn 50% giá mua.
Bạn có thể giữ khoản vay của mình bao lâu tùy thích, miễn là bạn hoàn thành các nghĩa vụ của mình như trả lãi đúng hạn cho số tiền đã vay. Khi bạn bán cổ phiếu trong tài khoản ký quỹ, số tiền thu được sẽ được chuyển đến nhà môi giới của bạn để hoàn trả khoản vay cho đến khi được thanh toán đầy đủ.
Ký quỹ duy trì và lệnh gọi ký quỹ
Ngoài ra còn có một hạn chế được gọi là ký quỹ duy trì , là số dư tài khoản tối thiểu bạn phải duy trì trước khi nhà môi giới buộc bạn phải gửi thêm tiền hoặc bán cổ phiếu để trả khoản vay.
Khi điều này xảy ra, nó được gọi là lệnh gọi ký quỹ . Lệnh gọi ký quỹ thực chất là một yêu cầu từ nhà môi giới của bạn để bạn thêm tiền vào tài khoản của mình hoặc đóng các vị thế để đưa tài khoản của bạn trở lại mức yêu cầu.
Nếu bạn không đáp ứng được yêu cầu ký quỹ, công ty môi giới của bạn có thể đóng mọi vị thế mở để đưa tài khoản trở lại giá trị tối thiểu. Công ty môi giới của bạn có thể thực hiện việc này mà không cần sự chấp thuận của bạn và có thể chọn (các) vị thế để thanh lý.
Ngoài ra, công ty môi giới của bạn có thể tính phí hoa hồng cho (các) giao dịch. Bạn chịu trách nhiệm về mọi tổn thất xảy ra trong quá trình này và công ty môi giới của bạn có thể thanh lý đủ cổ phiếu hoặc hợp đồng để vượt quá yêu cầu ký quỹ ban đầu.
Những cân nhắc đặc biệt
Bởi vì sử dụng ký quỹ là một hình thức vay tiền nên nó đi kèm với chi phí và chứng khoán có thể ký quỹ trong tài khoản là tài sản thế chấp. Chi phí chính là lãi suất bạn phải trả cho khoản vay của mình.
Lãi suất sẽ được áp dụng vào tài khoản của bạn trừ khi bạn quyết định thanh toán. Theo thời gian, mức nợ của bạn tăng lên khi bạn phải trả lãi suất. Khi nợ tăng lên, lãi suất sẽ tăng lên, v.v. Vì vậy, mua ký quỹ chủ yếu được sử dụng cho các khoản đầu tư ngắn hạn.
Bạn giữ khoản đầu tư càng lâu thì lợi nhuận cần thiết để hòa vốn càng lớn. Nếu bạn giữ một khoản đầu tư ký quỹ trong một thời gian dài, khả năng kiếm được lợi nhuận sẽ cao hơn bạn.
Không phải tất cả các cổ phiếu đều đủ điều kiện để được mua ký quỹ. Cục Dự trữ Liên bang quy định những cổ phiếu nào có thể ký quỹ được.
Theo nguyên tắc chung, các nhà môi giới sẽ không cho phép khách hàng mua cổ phiếu penny hoặc đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) ký quỹ vì những rủi ro hàng ngày liên quan đến các loại cổ phiếu này.
Các nhà môi giới cá nhân cũng có thể quyết định không ký quỹ một số cổ phiếu nhất định, vì vậy hãy kiểm tra với họ để xem những hạn chế nào tồn tại đối với tài khoản ký quỹ của bạn.
Lệnh gọi ký quỹ đáng kể có thể gây ra hiệu ứng domino đối với các nhà đầu tư khác. Nếu một nhà đầu tư lớn phải đối mặt với lệnh gọi ký quỹ đáng kể, việc buộc họ phải thanh lý có thể làm giảm giá trị chứng khoán do các nhà giao dịch ký quỹ khác nắm giữ làm tài sản thế chấp, khiến các nhà đầu tư này có nguy cơ bị gọi ký quỹ.
Ưu điểm và nhược điểm của giao dịch ký quỹ
Thuận lợi
Có thể mang lại lợi nhuận lớn hơn nhờ đòn bẩy
Tăng sức mua
Thường có tính linh hoạt hơn các loại hình vay khác
Có thể là chu kỳ cơ hội tự hoàn thành khi giá trị tài sản thế chấp tăng lên sẽ làm tăng thêm cơ hội đòn bẩy
Nhược điểm
Có thể dẫn đến tổn thất lớn hơn do đòn bẩy
Phát sinh phí tài khoản và lãi suất
Có thể dẫn đến các cuộc gọi ký quỹ yêu cầu đầu tư vốn cổ phần bổ sung
Có thể dẫn đến việc buộc phải thanh lý dẫn đến việc bán chứng khoán (thường thua lỗ)
Thuận lợi
Lý do chính khiến các nhà đầu tư giao dịch ký quỹ là tận dụng đòn bẩy. Các trung tâm giao dịch ký quỹ tăng sức mua bằng cách tăng vốn sẵn có để mua chứng khoán.
Thay vì mua chứng khoán bằng số tiền bạn sở hữu, nhà đầu tư có thể mua thêm chứng khoán bằng cách sử dụng vốn của mình làm tài sản thế chấp cho các khoản vay lớn hơn số vốn hiện có của họ.
Vì lý do này, giao dịch ký quỹ có thể tăng lợi nhuận. Một lần nữa, với nhiều chứng khoán hơn trong tay, giá trị tăng lên sẽ mang lại kết quả lớn hơn vì bạn đầu tư nhiều hơn bằng cách sử dụng nợ.
Cùng một lưu ý, nếu giá trị của chứng khoán được đăng làm tài sản thế chấp cũng tăng lên, bạn có thể sử dụng đòn bẩy hơn nữa khi cơ sở tài sản thế chấp của bạn tăng lên.
Giao dịch ký quỹ cũng thường linh hoạt hơn các loại hình cho vay khác. Có thể không có lịch trả nợ cố định và yêu cầu ký quỹ duy trì của nhà môi giới của bạn có thể đơn giản hoặc tự động.
Đối với hầu hết các tài khoản ký quỹ, khoản vay được mở cho đến khi chứng khoán được bán và khoản thanh toán cuối cùng thường đến hạn cho người đi vay.
Nhược điểm
Nếu các nhà đầu tư chủ yếu tham gia giao dịch ký quỹ để tăng lợi nhuận, họ phải lưu ý rằng giao dịch ký quỹ cũng làm tăng tổn thất.
Nếu giá trị chứng khoán được mua ký quỹ giảm giá trị nhanh chóng, nhà đầu tư có thể không chỉ nợ khoản đầu tư vốn cổ phần ban đầu mà còn nợ thêm vốn cho người cho vay.
Giao dịch ký quỹ cũng phải trả giá; các nhà môi giới thường tính chi phí lãi vay và các khoản phí này được đánh giá bất kể tài khoản ký quỹ của bạn hoạt động tốt (hoặc kém) như thế nào.
Bởi vì có các yêu cầu về ký quỹ và vốn chủ sở hữu nên nhà đầu tư có thể phải đối mặt với yêu cầu ký quỹ.
Đây là yêu cầu từ nhà môi giới để gửi thêm tiền vào tài khoản ký quỹ của họ do giá trị vốn chủ sở hữu của chứng khoán đang nắm giữ giảm. Các nhà đầu tư phải lưu ý đến việc cần có nguồn vốn bổ sung này để đáp ứng yêu cầu ký quỹ.
Nếu các nhà đầu tư không thể đóng góp thêm vốn chủ sở hữu hoặc nếu giá trị tài khoản giảm nhanh đến mức vi phạm các yêu cầu ký quỹ nhất định thì việc thanh lý bắt buộc có thể xảy ra. Việc thanh lý bắt buộc này sẽ bán chứng khoán được mua ký quỹ và có thể dẫn đến thua lỗ để đáp ứng yêu cầu của nhà môi giới.
Ví dụ về ký quỹ
Giả sử bạn gửi 10.000 USD vào tài khoản ký quỹ của mình. Vì bạn đặt cọc 50% giá mua, điều này có nghĩa là bạn có sức mua trị giá 20.000 USD.
Sau đó, nếu bạn mua cổ phiếu trị giá 5.000 USD, bạn vẫn còn 15.000 USD sức mua. Bạn có đủ tiền mặt để thực hiện giao dịch này và chưa sử dụng tiền ký quỹ của mình. Bạn chỉ bắt đầu vay tiền khi bạn mua chứng khoán trị giá hơn 10.000 USD.
Lưu ý rằng sức mua của tài khoản ký quỹ thay đổi hàng ngày tùy thuộc vào biến động giá của chứng khoán ký quỹ trong tài khoản.
Các cách sử dụng ký quỹ khác
Ký quỹ kế toán
Trong kế toán doanh nghiệp, tỷ suất lợi nhuận đề cập đến sự khác biệt giữa doanh thu và chi phí, trong đó các doanh nghiệp thường theo dõi tỷ suất lợi nhuận gộp , tỷ suất lợi nhuận hoạt động và tỷ suất lợi nhuận ròng.
Tỷ suất lợi nhuận gộp đo lường mối quan hệ giữa doanh thu của công ty và giá vốn hàng bán (COGS). Tỷ suất lợi nhuận hoạt động tính đến giá vốn hàng bán và chi phí hoạt động rồi so sánh chúng với doanh thu, đồng thời tỷ suất lợi nhuận ròng tính đến tất cả các chi phí, thuế và lãi này.
Ký quỹ trong cho vay thế chấp
Các khoản thế chấp có lãi suất điều chỉnh (ARM) cung cấp lãi suất cố định trong một khoảng thời gian giới thiệu và sau đó lãi suất sẽ điều chỉnh. Để xác định tỷ giá mới, ngân hàng thêm một khoản ký quỹ vào một chỉ số đã được thiết lập.
Trong hầu hết các trường hợp, mức ký quỹ không đổi trong suốt thời gian vay, nhưng tỷ lệ chỉ số thay đổi. Để hiểu điều này rõ ràng hơn, hãy tưởng tượng một khoản thế chấp có lãi suất điều chỉnh có biên độ 4% và được lập chỉ mục theo Chỉ số Kho bạc.
Nếu Chỉ số Kho bạc là 6%, lãi suất cho khoản thế chấp là lãi suất chỉ số 6% cộng với biên độ 4%, hay 10%.
Giao dịch ký quỹ có ý nghĩa gì?
Giao dịch ký quỹ có nghĩa là vay tiền từ một công ty môi giới để thực hiện giao dịch. Khi giao dịch ký quỹ, trước tiên các nhà đầu tư gửi tiền mặt làm tài sản thế chấp cho khoản vay và sau đó trả lãi liên tục cho số tiền họ vay.
Khoản vay này làm tăng sức mua của nhà đầu tư, cho phép họ mua số lượng chứng khoán lớn hơn. Chứng khoán được mua tự động đóng vai trò là tài sản thế chấp cho khoản vay ký quỹ.
Lệnh gọi ký quỹ là gì?
Lệnh gọi ký quỹ là tình huống trong đó một nhà môi giới trước đây đã gia hạn khoản vay ký quỹ cho nhà đầu tư gửi thông báo tới nhà đầu tư đó yêu cầu họ tăng số lượng tài sản thế chấp trong tài khoản ký quỹ của họ.
Khi đối mặt với lệnh gọi ký quỹ, nhà đầu tư thường cần gửi thêm tiền vào tài khoản của mình, đôi khi bằng cách bán các chứng khoán khác.
Nếu nhà đầu tư từ chối làm như vậy, nhà môi giới có quyền buộc bán vị thế của nhà đầu tư để huy động số tiền cần thiết. Nhiều nhà đầu tư lo ngại lệnh gọi ký quỹ vì chúng có thể buộc nhà đầu tư phải bán vị thế ở mức giá bất lợi.
Một số ý nghĩa khác của thời hạn ký quỹ là gì?
Ngoài việc cho vay ký quỹ, kỳ hạn ký quỹ còn có những ứng dụng khác trong tài chính. Ví dụ: nó được sử dụng như một thuật ngữ tổng hợp để chỉ các tỷ suất lợi nhuận khác nhau, chẳng hạn như tỷ suất lợi nhuận gộp, tỷ suất lợi nhuận trước thuế và tỷ suất lợi nhuận ròng. Thuật ngữ này đôi khi cũng được sử dụng để chỉ lãi suất hoặc phí bảo hiểm rủi ro.
Rủi ro khi giao dịch ký quỹ là gì?
Khi đầu tư ký quỹ, nhà đầu tư có nguy cơ mất nhiều tiền hơn số tiền họ gửi vào tài khoản ký quỹ. Điều này có thể xảy ra khi giá trị của chứng khoán nắm giữ giảm xuống, yêu cầu nhà đầu tư phải cung cấp thêm vốn hoặc buộc phải bán chứng khoán.
Điểm mấu chốt
Các nhà đầu tư muốn tăng cường khả năng lãi và lỗ trong giao dịch có thể xem xét giao dịch ký quỹ. Giao dịch ký quỹ là hoạt động vay tiền, gửi tiền mặt để làm tài sản thế chấp và tham gia giao dịch bằng cách sử dụng vốn vay.
Thông qua việc sử dụng nợ và đòn bẩy, tiền ký quỹ có thể mang lại lợi nhuận cao hơn số tiền có thể đầu tư nếu nhà đầu tư chỉ sử dụng tiền cá nhân của họ. Mặt khác, nếu giá trị chứng khoán giảm, nhà đầu tư có thể phải đối mặt với việc nợ nhiều tiền hơn số tiền họ đưa ra làm tài sản thế chấp.
Theo Investopedia
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments