Giá trị thanh lý là gì?
Giá trị thanh lý là giá trị mà người bán một doanh nghiệp phá sản có thể mong đợi nhận được khi đổi lấy tài sản hữu hình của doanh nghiệp. Tài sản vô hình như sở hữu trí tuệ và thiện chí không được bao gồm trong giá trị thanh lý.
Thanh lý doanh nghiệp thường là một cuộc bán cưỡng bức thường diễn ra nhanh chóng, không có đủ thời gian để sắp xếp người mua hoặc đấu giá đúng cách các tài sản không thanh khoản của doanh nghiệp đã phá sản.
Theo đó, việc bán các tài sản vật chất không thanh khoản trong một kịch bản thanh lý thường diễn ra với mức chiết khấu so với giá trị hợp lý của các tài sản đó.
Giá trị thanh lý thường được coi là sàn định giá lý thuyết của một doanh nghiệp đang hoạt động.
Khi một công ty đại chúng giao dịch gần hoặc thấp hơn (hiếm khi) giá trị thanh lý của nó, các nhà đầu tư giá trị có thể coi cổ phiếu của công ty là một khoản mua tốt.
Trong một bối cảnh khác, khi một nhà đầu tư quyết định thoát khỏi một dự án kinh doanh có lợi nhuận, giá trị cổ phiếu khi rao bán cũng được coi là giá trị thanh lý.
Giá trị thanh lý được sử dụng để làm gì?
Tính toán giá trị thanh lý được sử dụng trong định giá công cụ tài chính để mô phỏng tình huống xấu nhất khi một công ty hoặc doanh nghiệp phá sản. Nó cũng được sử dụng khi một công ty lành mạnh cân nhắc việc sáp nhập, tự rao bán hoặc xin tín dụng từ các nhà đầu tư hoặc con nợ.
Hiểu về giá trị thanh lý
Nhìn chung có bốn mức định giá cho tài sản doanh nghiệp: giá trị thị trường, giá trị sổ sách, giá trị thanh lý và giá trị cứu hộ. Mỗi mức giá trị cung cấp một cách để các kế toán viên và nhà phân tích phân loại tổng giá trị tài sản. Giá trị thanh lý đặc biệt quan trọng trong trường hợp phá sản và giải quyết .
Giá trị thanh lý không bao gồm các tài sản vô hình như sở hữu trí tuệ, thiện chí và nhận diện thương hiệu của công ty.
Tuy nhiên, nếu một công ty được bán thay vì thanh lý, cả giá trị thanh lý và tài sản vô hình đều xác định giá trị hoạt động liên tục của công ty.
Các nhà đầu tư giá trị xem xét sự khác biệt giữa vốn hóa thị trường của công ty và giá trị hoạt động liên tục của công ty để xác định xem cổ phiếu của công ty hiện có phải là một khoản đầu tư tốt hay không.
Không phải mọi tài sản đều có thể bán được với giá đã trả cho nó hoặc giá vẫn còn nợ trên giấy ghi nợ để mua tài sản đó. Các doanh nghiệp xem xét tỷ lệ thu hồi trên cơ sở từng tài sản.
Tiền mặt sẽ có tỷ lệ thu hồi 100%. Các khoản phải thu, hàng tồn kho và thiết bị nhà máy sẽ có tỷ lệ thu hồi thấp hơn. Các tỷ lệ này được cộng lại với nhau sẽ cung cấp giá trị thu hồi ước tính của một công ty trong trường hợp thanh lý.
Các nhà đầu tư tiềm năng sẽ đánh giá giá trị thanh lý của một công ty trước khi đầu tư. Các nhà đầu tư muốn biết số tiền họ sẽ được hoàn lại trong trường hợp phá sản.
Cách tính giá trị thanh lý
Giá trị thanh lý có thể được tính bằng cách loại bỏ giá trị của tất cả tài sản và nợ phải trả của một công ty khỏi báo cáo tài chính của công ty đó. Việc trừ nợ phải trả khỏi tài sản sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư giá trị thanh lý.
Khi tính toán giá trị thanh lý, nhà đầu tư nên loại trừ các tài sản vô hình như thiện chí, nhận diện thương hiệu và sở hữu trí tuệ.
Ví dụ tính toán
Unlimited Ltd. niêm yết vốn hóa thị trường là 500 triệu đô la trên sàn giao dịch chứng khoán. Công ty cũng báo cáo các khoản nợ phải trả tổng cộng là 150 triệu đô la và giá trị sổ sách là 400 triệu đô la. Người thẩm định ước tính giá trị tài sản của Unlimited là 380 triệu đô la trên thị trường đấu giá.
Giá trị thanh lý của Unlimited Ltd. là 230 triệu đô la, được tính bằng cách trừ 150 triệu đô la tiền nợ phải trả khỏi 380 triệu đô la giá trị đấu giá.
Ví dụ về thanh lý
Thanh lý là sự chênh lệch giữa một số giá trị của tài sản hữu hình và nợ phải trả. Ví dụ, giả sử nợ phải trả của công ty A là 550.000 đô la.
Ngoài ra, giả sử giá trị sổ sách của tài sản được tìm thấy trên bảng cân đối kế toán là 1 triệu đô la, giá trị cứu hộ là 50.000 đô la và giá trị ước tính của việc bán tất cả tài sản tại cuộc đấu giá là 750.000 đô la hoặc 75 xu trên một đô la.
Giá trị thanh lý được tính bằng cách trừ các khoản nợ phải trả khỏi giá trị đấu giá, là 750.000 đô la trừ đi 550.000 đô la hoặc 200.000 đô la.
Tổng hợp bởi Uyên
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comentarios