Freeriding là gì?
Thuật ngữ Freeriding diễn tả khi ai đó mua chứng khoán bằng tiền chưa thanh toán trong tài khoản và sau đó bán chứng khoán trước khi thanh toán đầy đủ.
Khi một nhà giao dịch freeriding, họ có thể trả tiền cho các cổ phiếu bằng tiền thu được từ việc bán thay vì tiền mặt. Freeriding là hành vi vi phạm Quy định T của Hội đồng Dự trữ Liên bang và có thể dẫn đến việc đình chỉ tài khoản của nhà giao dịch.
ví dụ:
Alan không có tiền mặt để giao dịch.
Sáng thứ ba, Alan mua 10 đô la cổ phiếu ABC.
Không nhận được khoản thanh toán nào từ Alan vào ngày thanh toán thứ năm.
Vào thứ sáu, Alan bán cổ phiếu ABC với giá 18 đô la để trang trải chi phí mua cổ phiếu.
Vi phạm luật freeriding xảy ra vì Alan không trả đủ tiền mua cổ phiếu trước khi bán nó.
Hiểu về Freeriding
Quy định T (Reg T) là một loạt các điều khoản quản lý cách các nhà đầu tư có thể sử dụng tài khoản tiền mặt của họ khi họ giao dịch, cũng như số tiền tín dụng họ có thể nhận được từ các nhà môi giới và đại lý để thực hiện giao dịch của họ.
Một trong những quy định liên bang do Fed quy định theo Reg T là các nhà đầu tư phải có đủ vốn trong tài khoản tiền mặt của họ để mua chứng khoán trước khi chúng được bán.
Freeriding thường xảy ra khi một nhà giao dịch mua và bán một chứng khoán mà không có đủ vốn trong tài khoản để chi trả cho giao dịch mua. Nhưng làm sao điều đó có thể xảy ra?
Các chứng khoán khác nhau có ngày thanh toán khác nhau sau một giao dịch. Điều này được thể hiện bằng T cộng với số ngày cần thiết để thanh toán. Ví dụ:
Giao dịch cổ phiếu và quỹ giao dịch trên sàn (ETF) được thanh toán trong hai ngày làm việc (T+2)
Giao dịch quỹ tương hỗ và quyền chọn được thanh toán trong một ngày (T+1)
Giả sử một nhà giao dịch mua cổ phiếu của một công ty. Việc bán được giải quyết hai ngày sau ngày mua. Khi họ bán cổ phiếu của mình, tài khoản của họ hầu như luôn được ghi có ngay lập tức với số tiền thu được.
Sau đó, nhà giao dịch có thể sử dụng số tiền thu được đó để trang trải cho giao dịch mua ban đầu khi giao dịch được giải quyết. Về cơ bản, nhà giao dịch bán cổ phiếu trước khi họ thực sự mua chúng.
Thực hành này là bất hợp pháp và bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Cơ quan Quản lý Ngành Tài chính (FINRA) nghiêm cấm. Các nhà môi giới và đại lý phải đóng băng bất kỳ tài khoản tiền mặt nào mà họ nghi ngờ là ăn theo trong thời hạn 90 ngày.
Khi một tài khoản bị hạn chế, một nhà giao dịch vẫn có thể mua chứng khoán, nhưng việc mua phải được thực hiện bằng tiền mặt vào cùng ngày chứ không phải vào ngày thanh toán.
Các nhà giao dịch có thể vô tình phạm tội ăn bám nếu họ mua chứng khoán bằng số tiền thu được từ một giao dịch chưa được hoàn tất.
Ví dụ, hãy tưởng tượng một nhà giao dịch bán 100 đô la cổ phiếu và sử dụng số tiền thu được để mua một cổ phiếu khác vào ngày hôm sau.
Vì các giao dịch cổ phiếu mất hai ngày làm việc sau khi giao dịch để thanh toán, nên nhà giao dịch đó đã ăn bám, vì giao dịch đầu tiên sẽ không được hoàn tất trong một ngày làm việc bổ sung. Theo hướng dẫn quản lý của liên bang, tài khoản tiền mặt của họ sẽ bị đóng băng trong 90 ngày.
Như đã đề cập ở trên, các ngân hàng đầu tư và các công ty môi giới chứng khoán hoạt động như một tổ chức bảo lãnh phát hành cũng có thể vi phạm hành vi ăn theo khi họ giữ lại cổ phiếu từ đợt chào bán công khai lần đầu (IPO) để có thể bán chúng với giá cao hơn vào thời điểm trong tương lai.
Những cân nhắc đặc biệt
Bạn có thể thực hiện hành vi freeriding ngay cả khi bạn có đủ tiền mặt để thanh toán cho một giao dịch mua.
Theo luật, freeriding mô tả bất kỳ giao dịch mua bán nào có hiệu lực trước khi giao dịch mua được giải quyết, bất kể người giao dịch đã có đủ tiền trong tay hay chưa.
Các nhà giao dịch có thể sử dụng tài khoản ký quỹ để tránh khả năng bị hưởng lợi khi giao dịch. Tài khoản ký quỹ là khoản vay do một nhà môi giới hoặc đại lý cấp cho nhà đầu tư để họ có thể thực hiện giao dịch.
Các chứng khoán được mua bằng tài khoản và bất kỳ khoản tiền mặt nào do nhà đầu tư gửi vào đều đóng vai trò là tài sản thế chấp. Đổi lại, nhà đầu tư đồng ý trả một số tiền lãi nhất định cho khoản vay.
Các nhà đầu tư giao dịch trong tài khoản ký quỹ do công ty môi giới quản lý ít có khả năng gặp rắc rối hơn vì công ty môi giới cho khách hàng vay tiền để trang trải giao dịch, do đó bảo vệ họ khỏi các hành vi vi phạm quyền lợi hưởng lợi.
Tổng hợp bởi Uyên
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments