Điều Gì Đang Xảy Ra Với Cổ Phiếu Cleveland-Cliffs?

CLEVELAND - 18 THÁNG 6: Tàu hơi nước William G. Mather, từng là soái hạm của hạm đội Cleveland-Cliffs tại ... [+]2015 - RAYMOND BOYD

Cleveland-CliffsCLF -3,9%, nhà điều hành nhà máy thép tích hợp theo chiều dọc, đã chứng kiến lượng hàng tồn kho giảm 8% từ đầu năm đến nay. Việc bán tháo diễn ra khi giá thép đã dịu đi một chút trong năm nay, trong bối cảnh các vấn đề về chuỗi cung ứng giảm bớt và lạm phát giá hàng hóa thấp hơn sau các đợt tăng lãi suất của Fed trong năm qua. Hơn nữa, kết quả quý 1 năm 2023 của công ty cũng hơi yếu, với doanh thu giảm khoảng 12% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 5,3 tỷ đô la và công ty đang bị thua lỗ. Các nhà đầu tư cũng có một chút lo ngại về môi trường vĩ mô rộng lớn hơn, điều này có thể ảnh hưởng đến nhu cầu thép. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy một số điểm sáng đối với cổ phiếu CLF.

Thứ nhất, hoạt động kinh doanh ô tô của công ty có thể sẽ phát triển tốt trong năm nay. Cleveland-Cliffs đã chỉ ra rằng giá trên các hợp đồng ô tô giá cố định của họ có xu hướng cao hơn, tăng lên khoảng 1.415 USD/tấn cho năm 2023, tăng từ khoảng 1.300 USD vào năm 2022. Sản xuất ô tô cũng có khả năng tăng vì một số lý do, giúp công ty. Hàng tồn kho của đại lý ô tô vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình trong lịch sử, ở mức khoảng 39 ngày, so với khoảng 60 ngày trước Covid, theo IHS Markit. Sản xuất ô tô trong năm qua cũng vẫn thấp hơn khoảng 13% so với mức của năm 2019, tạo cơ hội cho sự phục hồi. Về phía cầu, một thị trường việc làm mạnh mẽ và nhu cầu bị dồn nén sau cuộc khủng hoảng chất bán dẫn ô tô có thể giúp thúc đẩy doanh số bán hàng. Điều này có thể sẽ giúp CLF, vì công ty thu được khoảng 36% quý 1 trực tiếp từ ngành công nghiệp ô tô.

Bên cạnh những thuận lợi từ lĩnh vực ô tô, CLF cũng có thể thấy chi phí đầu vào vừa phải một chút. Ngoài ra, tổng sản lượng dự kiến cũng sẽ tăng khoảng 8% lên khoảng 16 triệu tấn vào năm 2023. Đòn bẩy của công ty cũng khá dễ quản lý, với nợ dài hạn giảm một chút xuống còn 4,5 tỷ USD tính đến Q1, giảm từ mức khoảng 5,6 tỷ USD trong quý trước. đầu năm 2021. Tải trọng nợ có thể sẽ giảm hơn nữa, với việc công ty cho biết rằng họ sẽ sử dụng phần lớn dòng tiền năm 2023 để giảm nợ. Cliffs được cách ly tốt hơn khỏi mọi bất ổn địa chính trị so với các nhà sản xuất thép khác, nhờ sự tích hợp theo chiều dọc đáng kể của nó. Công ty cũng không phụ thuộc vào nguyên liệu kim loại đen nhập khẩu, không giống như hầu hết các đối thủ ở Hoa Kỳ. Chúng tôi định giá cổ phiếu CLF ở mức khoảng 21 USD/cổ phiếu, cao hơn khoảng 40% so với giá thị trường hiện tại. Xem phân tích của chúng tôi về Định giá Cleveland-Cliffs: Cổ phiếu CLF Đắt hay Rẻ? để biết thêm thông tin về những gì đang thúc đẩy việc định giá của chúng tôi cho Cliffs. Xem phân tích của chúng tôi về Doanh thu Cleveland-Cliffs để biết thêm chi tiết về các luồng doanh thu chính của công ty và xu hướng dự kiến của chúng.

Thay vào đó, điều gì sẽ xảy ra nếu bạn đang tìm kiếm một danh mục đầu tư hiệu suất cao với nhược điểm thấp? Đây là một danh mục đầu tư giá trị được củng cố đã đánh bại thị trường một cách nhất quán đồng thời hạn chế thua lỗ trong thời kỳ thị trường sụt giảm mạnh.

Lợi nhuận của CLF so với danh mục đầu tư đa chiến lược của Trefis - TREFIS

By Trefis Team from Forbes.com