Sự ảnh hưởng ngày càng mạnh mẽ của Trung Quốc trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đã kích thích niềm tin lớn đối với cổ phiếu công nghệ nội địa. Các chỉ số cho thấy dấu hiệu bước vào giai đoạn tăng giá, đồng thời các nhà môi giới đưa ra những dự báo lạc quan về tiềm năng phát triển của ngành.
Đừng quên lắng nghe podcast "Here's Why" trên Apple, Spotify hoặc bất kỳ nền tảng podcast nào bạn ưa thích để cập nhật thêm những góc nhìn độc đáo về xu hướng thị trường.
Vào thứ sáu, chỉ số Hang Seng Tech đã tăng 1,8%, kéo mức tăng từ đáy đầu tháng 1 vượt qua ngưỡng 20%. Những ông lớn như Xiaomi Corp. và Alibaba Group Holding Ltd. – những thành phần chủ lực của chỉ số – đều tăng gần 30% trong giai đoạn này, thể hiện rõ sự hưởng lợi trực tiếp từ sự tiến bộ của công nghệ AI.
Song song đó, mô hình AI do startup DeepSeek phát triển đang được ca ngợi như một bước ngoặt quan trọng, khẳng định khả năng đổi mới của Trung Quốc. Bước đi này không chỉ thúc đẩy việc định giá lại các cổ phiếu vốn từng bị đánh giá thấp, mà còn đến đúng lúc thị trường đang chịu ảnh hưởng của cuộc chiến thuế quan sau khi Donald Trump trở lại Nhà Trắng. Sat Duhra, giám đốc danh mục đầu tư tại Janus Henderson Investors ở Singapore, cho rằng lĩnh vực này vốn từng bị bỏ qua nhưng luôn tiềm ẩn những điểm sáng, và thông báo của DeepSeek là minh chứng cho những chính sách công nghiệp như Made in China 2025 đang thúc đẩy các ngành đạt chuẩn quốc tế.
Không dừng lại ở đó, cổ phiếu của Alibaba cũng được đẩy lên nhờ công ty khẳng định mô hình AI mới của họ đã vượt qua Llama của Meta Platforms và phiên bản V3 của DeepSeek qua nhiều bài kiểm tra, củng cố niềm tin của các nhà đầu tư.
Đây được xem là một trong những khoảnh khắc chiến thắng hiếm hoi của khu vực tư nhân, sau nhiều năm thị trường Trung Quốc bị kìm hãm bởi các quy định và bất ổn chính sách. Các chuyên gia từ Phố Wall tin rằng mức chiết khấu hiện tại của cổ phiếu Trung Quốc sẽ dần biến mất khi các chỉ số thể hiện sức mạnh sản xuất và năng lực công nghệ vượt trội. DeepSeek đã vươn lên như một đối thủ cạnh tranh đáng gờm trong giới AI toàn cầu khi ra mắt ứng dụng với chi phí thấp hơn nhiều so với đối thủ, bất chấp những hạn chế trong việc nhập khẩu chip tiên tiến.
Peter Milliken, nhà phân tích tại Deutsche Bank, trong báo cáo "Trung Quốc ăn thịt thế giới" ngày 5 tháng 2, dự báo rằng năm 2025 sẽ là thời điểm các nhà đầu tư nhận ra Trung Quốc đang vượt mặt các đối thủ toàn cầu. Theo ông, trong trung hạn, các nhà đầu tư sẽ chuyển hướng mạnh sang cổ phiếu Trung Quốc, và việc mua vào những mã này sẽ trở nên khó khăn nếu không phải trả giá cao. Deutsche Bank cũng dự báo rằng dòng vốn đầu tư sẽ nhanh chóng đổ xô vào thị trường nội địa.
Theo HSBC, khoảng cách định giá giữa cổ phiếu Trung Quốc và các thị trường mới nổi có thể thu hẹp khi dòng vốn nước ngoài gia tăng, khi nhà đầu tư ngày càng nhận thức được tiềm năng công nghệ của quốc gia này. Steven Sun, giám đốc nghiên cứu tại HSBC Qianhai Securities Ltd., nhấn mạnh rằng các công ty công nghệ A-share sẽ nhận được sự hỗ trợ từ chính sách, mặc dù hiện tại sự đổi mới chưa chuyển hóa thành lợi nhuận cao – vấn đề cần được giải quyết thông qua kích thích từ phía cầu.
Sự lạc quan hiện nay hoàn toàn trái ngược với tâm lý bi quan từng áp đảo cổ phiếu Trung Quốc, khi các nhà đầu tư phải chịu đựng sự suy thoái của ngành bất động sản và các chỉ số kinh tế kém cỏi. Mới đây, quyết định áp thuế 10% của Washington đối với hàng hóa Trung Quốc càng làm tăng thêm áp lực. Tuy nhiên, dòng vốn nội địa đã tăng nhẹ vào tháng 1 khi các nhà đầu tư đổ xô mua cổ phiếu công nghệ của Hồng Kông, và xu hướng này có khả năng tiếp tục được thúc đẩy nhờ sức mạnh của lĩnh vực AI, theo ghi chú của chiến lược gia Marvin Chen từ Bloomberg Intelligence.
Mức định giá hấp dẫn cũng góp phần củng cố niềm tin của nhà đầu tư; theo dữ liệu Bloomberg, chỉ số HSTECH hiện giao dịch ở mức 17 lần ước tính thu nhập tương lai, thấp hơn đáng kể so với mức 27 lần của chỉ số Nasdaq 100. Tuy nhiên, các chiến lược gia của Morgan Stanley vẫn duy trì lập trường thận trọng đối với cổ phiếu bán dẫn và phần cứng của Trung Quốc, nhấn mạnh các rủi ro tiềm ẩn như việc thuế quan có thể được mở rộng và khả năng Mỹ thắt chặt hạn chế bán chip tiên tiến cho Bắc Kinh. Mặc dù thị trường có đợt phục hồi gần đây, chỉ số HSTECH vẫn chưa đạt đến mức cao nhất từ đầu năm 2021, và theo Morgan Stanley, các quỹ đầu tư nước ngoài có thể đã rút ra khoảng 2,4 tỷ đô la trong tháng 1, mặc dù tốc độ rút vốn có dấu hiệu chậm lại.
Những diễn biến này cho thấy, mặc dù còn tồn tại nhiều thách thức, sự tiến bộ của công nghệ AI đang mở ra những cơ hội mới và dần thay đổi cục diện thị trường cổ phiếu Trung Quốc, hứa hẹn một tương lai đầy tiềm năng cho ngành công nghệ nội địa.
Tiến Sơn
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Commentaires