Chỉ số CSI 300 đã chủ yếu dao động trong biên độ hẹp kể từ đỉnh điểm vào ngày 8/10. Các gói kích thích tài chính nhạt nhòa và lo ngại về quan điểm cứng rắn của Tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump đối với Trung Quốc đã khiến triển vọng thị trường bị lu mờ. Biến động ngắn hạn hiện chỉ bằng một phần ba so với đợt tăng mạnh 32% trong hai tuần, sau khi Ngân hàng Trung ương tung ra các biện pháp kích thích vào cuối tháng 9.
Tuy nhiên, đằng sau diễn biến giá trầm lắng là những dấu hiệu của một sự hưng phấn tiềm ẩn. Doanh thu giao dịch bùng nổ, các giao dịch sử dụng đòn bẩy tăng đều, và dòng tiền dần rút khỏi các khoản tiền gửi ngân hàng, cho thấy nhiều nhà đầu tư đang tin rằng thị trường đã vượt qua giai đoạn suy thoái kéo dài.
Zhou Nan, nhà sáng lập và giám đốc đầu tư của Shenzhen Long Hui Fund Management Co., nhận định: "Cổ phiếu có thể đạt mức đỉnh mới trước khi năm nay kết thúc, điều quan trọng là chu kỳ kinh tế nội địa và các chính sách. Dù Trump có khả năng áp thuế lên một số ngành, điều này sẽ không làm thay đổi tiến trình chung của nền kinh tế Trung Quốc".
Dưới đây là các chỉ báo chính cho thấy tâm lý giao dịch đang trở nên sôi động.
Cơn sốt giao dịch
Doanh thu tại các sàn giao dịch Thượng Hải và Thâm Quyến liên tục lập kỷ lục
Doanh thu hàng ngày tại các sàn giao dịch Thượng Hải và Thâm Quyến đã vượt mốc 2 nghìn tỷ nhân dân tệ (tương đương 276 tỷ USD) trong suốt bảy phiên liên tiếp tính đến thứ tư. Đây là chuỗi giao dịch kỷ lục chưa từng có, đặc biệt khi chỉ vài tháng trước, khối lượng giao dịch còn thường xuyên dao động dưới mức 500 tỷ nhân dân tệ.
Trong khi Hồng Kông và Trung Quốc đều ghi nhận doanh thu giao dịch cao nhất vào tháng 10, hoạt động giao dịch tại Hồng Kông đã chững lại. Ngược lại, cơn sốt giao dịch vẫn sôi sục tại thị trường nội địa, ngay cả khi chỉ số CSI 300 chỉ biến động nhẹ. Vào thứ năm, chỉ số này đã giảm 0,8% sau khi tăng 0,6% trong phiên trước đó.
Jiang Jiong, CEO của Liumiaoxing Private Fund Management Co., chia sẻ: "Doanh thu không biết nói dối. Rõ ràng là thị trường đang ở một trạng thái hoàn toàn khác so với trước khi các chính sách thay đổi. Đà tăng vẫn tiếp tục và rất khó để bi quan về cổ phiếu khi thị trường đang dịch chuyển theo chiều hướng tích cực như hiện nay."
Giao dịch ký quỹ
Tăng trưởng đột biến trong giao dịch đòn bẩy dù thị trường chững lại
Vị thế vốn chủ sở hữu có đòn bẩy những khoản đầu tư sử dụng tiền vay trên thị trường chứng khoán nội địa đang tăng mạnh, ngay cả khi chỉ số CSI 300 có dấu hiệu chững lại. Dù thất vọng với gói kích thích tài chính mới từ Bắc Kinh và kết quả bầu cử tại Mỹ, các nhà giao dịch vẫn ồ ạt tham gia vào các giao dịch ký quỹ, cho thấy tâm lý lạc quan vẫn chiếm ưu thế. Hiện tại, khối lượng giao dịch đòn bẩy đã đạt đến mức từng thấy trong thời kỳ trước bong bóng chứng khoán năm 2015.
Lin Rongxiong, nhà phân tích của SDIC Securities, nhận xét: "Các giao dịch đòn bẩy cho thấy dòng tiền nóng của các nhà đầu cơ và nhà đầu tư bán lẻ đã tăng mạnh trong tháng qua. Khi các yếu tố cơ bản của thị trường dần được cải thiện và xuất hiện sự đồng thuận, khoảng cách giữa lực mua và lực bán sẽ nhanh chóng thu hẹp."
Dòng chảy bán lẻ
Dòng tiền bán lẻ đổ vào chứng khoán: Dấu hiệu của một làn sóng tăng giá mới?
Các nhà đầu tư cá nhân Trung Quốc đang chuyển hướng dòng tiền từ tài khoản tiết kiệm ngân hàng sang thị trường chứng khoán. Tháng 10 vừa qua, các hộ gia đình đã rút 570 tỷ nhân dân tệ khỏi tiền gửi, ghi nhận mức giảm lớn nhất kể từ tháng 4 — thời điểm dòng tiền rút ra cũng trùng hợp với đợt tăng nhẹ của cổ phiếu.
Thêm vào đó, số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán mới cũng bùng nổ, với 6,8 triệu tài khoản được mở trong tháng 10 — cao nhất kể từ tháng 6 năm 2015. Điều này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của nhà đầu tư và có thể là dấu hiệu chuẩn bị cho một đợt tăng giá mới khi các điều kiện thị trường trở nên thuận lợi. Các chuyên gia tại Zheshang Securities dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục, với dòng tiền từ người dân tiếp tục chảy vào cổ phiếu và các quỹ đầu tư.
Xu hướng tăng giá
Mặc dù Chỉ số CSI 300 hiện vẫn thấp hơn khoảng 4% so với mức đỉnh ngày 8/10, phần lớn các cổ phiếu trong danh mục này vẫn giữ giá ổn định. Đáng chú ý, 90% thành viên của chỉ số đang giao dịch trên mức trung bình động 200 ngày — ngang với các mốc cao nhất từng đạt được vào tháng 7/2020 và tháng 4/2019.
Cùng lúc đó, chỉ số hội tụ-phân kỳ trung bình động (MACD) cũng cho thấy tín hiệu tích cực, khi số lượng cổ phiếu có giao dịch trên đường số 0 gia tăng. Hiện tại, chỉ có 30 trong số 300 cổ phiếu thành viên của CSI 300 đang phát ra tín hiệu giảm giá, cho thấy làn sóng tăng giá đang lan tỏa rộng khắp thị trường.
Tiến Sơn
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments