Với một thành tích đáng nể, Warren Buffett là một huyền thoại trong thế giới tài chính. Những quyết định đầu tư của ông, với tư cách là người đứng đầu Berkshire Hathaway, luôn được cả những nhà đầu tư nghiệp dư và chuyên nghiệp theo dõi sát sao.
Apple (NASDAQ: AAPL) được coi là cổ phiếu thành công nhất trong danh mục đầu tư của Berkshire. Tập đoàn này đã mua cổ phiếu Apple lần đầu vào quý 1 năm 2016. Từ đầu quý đó đến ngày 18 tháng 6 năm 2024, giá cổ phiếu của công ty công nghệ tiêu dùng khổng lồ này đã tăng 714%. Mức tăng đáng kinh ngạc đó đã đưa Apple trở thành cổ phiếu lớn nhất mà Berkshire nắm giữ, chiếm tới 43% trong danh mục đầu tư khổng lồ trị giá 390 tỷ USD.
Chúng ta có thể rút ra nhiều bài học khi xem xét quá trình ra quyết định của Buffett khi ông lần đầu tiên chọn mua cổ phiếu của "Magnificent Seven". Điều này khuyến khích các nhà đầu tư đánh giá lại tình hình hiện tại với một góc nhìn mới mẻ, để xác định xem những yếu tố đã từng khiến Apple trở thành lựa chọn hấp dẫn có còn phù hợp hay không, và liệu Apple có vẫn là một lựa chọn đầu tư thông minh vào thời điểm này.
Chúng ta có thể rút ra nhiều bài học khi xem xét quá trình ra quyết định của Buffett khi ông lần đầu tiên chọn mua cổ phiếu của Magnificent Seven. Điều này khuyến khích các nhà đầu tư đánh giá lại tình hình hiện tại với một góc nhìn mới mẻ, để xác định xem những yếu tố đã từng khiến Apple trở thành lựa chọn hấp dẫn có còn phù hợp hay không, và liệu Apple có vẫn là một lựa chọn đầu tư thông minh vào thời điểm này.
Quả táo trong mắt Buffett
Việc xem xét các nghiên cứu điển hình để tìm hiểu lý do tại sao Warren Buffett lần đầu tiên quyết định mua cổ phiếu Apple có thể cung cấp những hiểu biết hữu ích cho các nhà đầu tư bình thường. Phân tích việc Berkshire Hathaway mua cổ phiếu công nghệ vào thời điểm đó giúp xác định một số yếu tố chính có thể đã ảnh hưởng đến quyết định của Nhà tiên tri xứ Omaha.
Gần một thập kỷ trước, Apple là một công ty nhỏ hơn so với hiện tại nhưng vẫn sở hữu một trong những thương hiệu mạnh nhất thế giới. Các sản phẩm phần cứng phổ biến của hãng, đặc biệt là iPhone, đã tạo nên sự trung thành đáng kể từ khách hàng. Bên cạnh đó, nhờ vào phần mềm và các dịch vụ, Apple đã xây dựng được một hệ sinh thái mạnh mẽ khiến khách hàng khó lòng chuyển sang các nền tảng cạnh tranh.
Sự nhận diện thương hiệu và lòng trung thành của khách hàng đã mang lại cho Apple sức mạnh định giá đáng kể. Điều này được thể hiện qua tỷ suất lợi nhuận gộp 40,1% trong năm tài chính 2015, cho thấy khách hàng sẵn sàng chi trả cho các sản phẩm cao cấp.
Khi Buffett lần đầu tiên mua cổ phiếu Apple, tình hình tài chính của công ty đang ở trạng thái hoàn hảo. Trong năm tài chính 2015, Apple đạt thu nhập ròng 53 tỷ USD, tương ứng với tỷ suất lợi nhuận cao 22,8%. Ngoài ra, Apple còn sở hữu 206 tỷ USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và chứng khoán, so với chỉ 56 tỷ USD nợ dài hạn (tính đến ngày 26 tháng 9 năm 2015). Điều này cho thấy Apple không phải là một doanh nghiệp gặp khó khăn về tài chính.
Warren Buffett có sở thích mua những doanh nghiệp chất lượng cao, nhưng chỉ khi giá cả hợp lý. Vào quý 1 năm 2016, cổ phiếu Apple được giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) trung bình chỉ là 10,6. Đây không phải là lỗi đánh máy; thực tế, với nhận thức muộn màng, mức giá này thực sự giống như một món hời lớn.
Có quá muộn để mua cổ phiếu Apple
Rõ ràng, Apple đã trở thành một khoản đầu tư xuất sắc của Nhà tiên tri xứ Omaha. Ngày nay, cổ phiếu này chiếm phần lớn trong danh mục đầu tư công khai của Berkshire Hathaway. Tuy nhiên, các nhà đầu tư không nên vội vàng mua cổ phiếu Apple mà không cân nhắc kỹ lưỡng. Tình hình hiện tại khác biệt so với thời điểm Buffett mua cổ phiếu lần đầu.
Vào năm 2024, Apple là một công ty trưởng thành hơn nhiều so với năm 2016, đồng nghĩa với việc triển vọng tăng trưởng sẽ bị hạn chế hơn phần nào. Doanh số của Apple đã giảm 2,8% trong năm tài chính 2023 và tiếp tục giảm trong quý 2 năm tài chính 2024.
Với xu hướng tăng trưởng thấp hơn, các nhà đầu tư hiện phải trả tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 32,7. Đây là một mức định giá cao đáng kinh ngạc, cao hơn 53% so với bội số P/E trung bình của cổ phiếu Apple trong 10 năm qua và gấp ba lần so với khi Buffett lần đầu thêm Apple vào danh mục đầu tư của Berkshire.
Mặc dù mức định giá này phản ánh kỳ vọng cao đối với tương lai của công ty, nhưng tăng trưởng doanh thu và thu nhập trong tương lai có thể sẽ không đạt được mức như trước đây. Dù vẫn là một doanh nghiệp tuyệt vời, hiện tại Apple không còn là một khoản đầu tư hấp dẫn như trước.
Tiến Sơn
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments