Chỉ số giá gia quyền/ Chỉ số có trọng số là gì?
Chỉ số giá gia quyền là chỉ số chứng khoán trong đó mỗi công ty có trong chỉ số chiếm một phần của tổng chỉ số theo tỷ lệ với giá cổ phiếu của công ty đó trên mỗi cổ phiếu. Ở dạng đơn giản nhất, việc cộng giá của mỗi cổ phiếu trong chỉ số và chia cho tổng số công ty sẽ xác định giá trị của chỉ số.
Một cổ phiếu có giá cao hơn sẽ được đánh giá cao hơn một cổ phiếu có giá thấp hơn và do đó sẽ có ảnh hưởng lớn hơn đến hiệu suất của chỉ số.
Ngày nay, chỉ số giá gia quyền ít phổ biến hơn các chỉ số khác. Thay vào đó, chỉ số vốn hóa gia quyền là hình thức phổ biến nhất của chỉ số thị trường. Các chỉ số giá trọng số lớn nhất là Chỉ số công nghiệp Dow Jones của Hoa Kỳ (DJIA) và Nikkei 225 của Nhật Bản.
Hiểu về Chỉ số giá có trọng số
Trong một chỉ số giá gia quyền, một cổ phiếu tăng từ 110 đô la lên 120 đô la sẽ có tác động tương tự lên chỉ số như một cổ phiếu tăng từ 10 đô la lên 20 đô la, mặc dù tỷ lệ phần trăm biến động của cổ phiếu sau lớn hơn nhiều so với cổ phiếu có giá cao hơn.
Các cổ phiếu có giá cao hơn có ảnh hưởng lớn hơn đến hướng đi chung của chỉ số hoặc của rổ.
Để tính giá trị của một chỉ số giá gia quyền đơn giản, hãy tìm tổng giá cổ phiếu của từng công ty và chia cho số lượng công ty.
Trong một số giá trị trung bình, bộ chia này được điều chỉnh để duy trì tính liên tục trong trường hợp chia tách cổ phiếu hoặc thay đổi danh sách các công ty có trong chỉ số.
Chỉ số giá có trọng số hữu ích vì giá trị chỉ số sẽ bằng (hoặc ít nhất là tương ứng với) giá cổ phiếu trung bình của các công ty có trong chỉ số. Điều này cho phép xây dựng các chỉ số theo dõi hiệu suất giá cổ phiếu trung bình của một ngành hoặc thị trường cụ thể.
Một trong những cổ phiếu được tính theo giá phổ biến nhất là Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA), bao gồm 30 cổ phiếu hoặc thành phần khác nhau.
Trong chỉ số này, các cổ phiếu có giá cao hơn làm chỉ số di chuyển nhiều hơn so với các cổ phiếu có giá thấp hơn, do đó có tên gọi là chỉ số giá. Nikkei 225 là một ví dụ khác về chỉ số giá.
Cách tính trọng số trong chỉ số giá theo trọng số
Trọng lượng của một thành phần riêng lẻ được tính bằng cách chia giá của nó cho tổng giá của tất cả các thành phần. Về mặt toán học, nó được thể hiện theo cách sau:
Hãy xem xét ví dụ sau. Chỉ số PWI là chỉ số giá có trọng số bao gồm cổ phiếu của bốn công ty. Thông tin về các công ty có trong chỉ số có thể được tìm thấy trong bảng dưới đây:
Sử dụng công thức trên, chúng ta có thể tính trọng số của từng thành phần chỉ số:
Cách tính giá trị của chỉ số giá có trọng số
Về mặt lý thuyết, giá trị của chỉ số có thể được xác định như một giá trị trung bình số học bằng cách chia tổng giá của các thành phần trong chỉ số cho số lượng các thành phần chỉ số.
Tuy nhiên, cách tiếp cận như vậy thường không được khuyến khích vì các sự kiện như tách công ty, chia tách cổ phiếu và sáp nhập ảnh hưởng đến thành phần của chỉ số.
Trên thực tế, giá trị của chỉ số giá được tính bằng cách chia tổng giá của các thành phần chỉ số cho số chia. Số chia là giá trị tùy ý do chỉ số tính toán và điều chỉnh cho các thay đổi cấu trúc khác nhau trong các thành phần chỉ số.
Ví dụ, Chỉ số công nghiệp Dow Jones, là chỉ số giá trọng số nổi bật nhất, tính toán ước số riêng của nó (ước số Dow). Ước số Dow thay đổi theo thời gian để phù hợp hơn với thành phần hiện có của chỉ số.
Các chỉ số có trọng số khác
Ngoài các chỉ số có trọng số theo giá, các loại chỉ số có trọng số cơ bản khác bao gồm các chỉ số có trọng số theo giá trị và các chỉ số không có trọng số.
Đối với một chỉ số có trọng số theo giá trị, như các chỉ số trong nhóm chỉ số chiến lược MSCI, số lượng cổ phiếu đang lưu hành là một yếu tố. Để xác định trọng số của từng cổ phiếu trong một chỉ số có trọng số theo giá trị, giá của cổ phiếu được nhân với số lượng cổ phiếu đang lưu hành.
Ví dụ, nếu Cổ phiếu A có năm triệu cổ phiếu đang lưu hành và đang giao dịch ở mức 15 đô la, thì trọng số của nó trong chỉ số là 75 triệu đô la. Nếu Cổ phiếu B đang giao dịch ở mức 30 đô la, nhưng chỉ có một triệu cổ phiếu đang lưu hành, thì trọng số của nó là 30 triệu đô la.
Vì vậy, trong một chỉ số có trọng số giá trị, Cổ phiếu A sẽ có nhiều tiếng nói hơn trong cách chỉ số di chuyển so với Cổ phiếu B.
Trong một chỉ số không có trọng số, tất cả các cổ phiếu đều có tác động như nhau đến chỉ số, bất kể khối lượng cổ phiếu hay giá của chúng.
Bất kỳ thay đổi giá nào trong chỉ số đều dựa trên tỷ lệ lợi nhuận của từng thành phần. Ví dụ, nếu Cổ phiếu A tăng 30%, Cổ phiếu B tăng 20% và Cổ phiếu C tăng 10%, thì chỉ số tăng 20% hoặc (30 + 20 + 10)/3 (tức là số lượng cổ phiếu trong chỉ số).
Các loại chỉ số có trọng số khác bao gồm chỉ số có trọng số doanh thu, chỉ số có trọng số cơ bản và chỉ số điều chỉnh theo lượng cổ phiếu lưu hành. Tất cả đều có mặt tích cực và tiêu cực, tùy thuộc vào mục tiêu và kiến thức thị trường của nhà đầu tư.
Tổng hợp bởi Uyên
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments