Các quỹ đầu cơ săn lùng cổ phiếu giá hời liên quan đến trí tuệ nhân tạo đang đổ xô vào các nhà sản xuất chip của Hàn Quốc, đặt cược rằng làn sóng nhu cầu mới về chip nhớ cao cấp và chi tiêu của chính phủ sẽ gia tăng giá trị của chúng.
Trong số các quỹ đầu cơ đang tìm kiếm cơ hội từ AI tại châu Á, có các quỹ như Man Group của Anh (EMG.L), FengHe Fund Management của Singapore, và CloudAlpha Capital Management cùng East Eagle Asset Management của Hồng Kông. Họ đang nhắm tới những công ty lớn của Hàn Quốc như SK Hynix (000660.KS) và Samsung Electronics (005930.KS), những công ty hiện vẫn chưa bắt kịp đà tăng của ngành.
Matt Hu, giám đốc đầu tư của FengHe, một công ty trị giá 4 tỷ đô la, cho biết: "Nếu Nvidia được coi là vua của câu chuyện AI, thì Hynix chính là nữ hoàng."
FengHe, cùng với các nhà đầu tư quỹ đầu cơ khác, đã mua lại cổ phiếu của Hynix và Samsung trong năm nay. Họ tin rằng cơn sốt AI trong năm qua đã làm tăng gấp ba giá trị của Nvidia, được niêm yết tại Hoa Kỳ (NVDA.O), lên tới hơn 3 nghìn tỷ đô la, nhưng đã khiến các cổ phiếu như Hynix tụt lại phía sau so với các công ty AI phổ biến hơn ở châu Á như TSMC của Đài Loan (2330.TW).
Nhưng sự chú ý hiện nay đang tập trung vào các nhà sản xuất chip của Hàn Quốc trong cuộc đua sản xuất các chip bộ nhớ băng thông cao (HBM), một lĩnh vực mà Hynix, Samsung và Micron Technology của Hoa Kỳ (MU.O) đều dẫn đầu.
Hynix là nhà cung cấp hàng đầu các chip nhớ HBM cho Nvidia. Theo ước tính của Matt Hu từ FengHe, doanh thu mà Hynix nhận được từ Nvidia có thể cao hơn so với TSMC, mặc dù Hynix giao dịch ở mức gấp 9 lần thu nhập dự kiến 12 tháng so với 23 lần của TSMC.
Ngoài ra, các cổ phiếu này còn được thúc đẩy bởi các yếu tố quan trọng khác như gói hỗ trợ 26 nghìn tỷ won (19 tỷ đô la) của chính phủ Hàn Quốc cho ngành công nghiệp chip và 'Chương trình nâng cao giá trị doanh nghiệp mới, tương tự như các nỗ lực ở Nhật Bản và Trung Quốc nhằm cải thiện lợi nhuận cho cổ đông.
Dòng tiền từ quỹ đầu cơ đổ vào lĩnh vực AI của Hàn Quốc đã giúp chỉ số chuẩn KOSPI (.KS11) ghi nhận tháng tốt nhất trong bảy tháng vào tháng 6. Theo dữ liệu của LSEG, cổ phiếu Hàn Quốc đã thu hút dòng vốn mạnh nhất trong số các thị trường mới nổi ở châu Á trong năm nay, và đây cũng là dòng vốn lớn nhất kể từ năm 2008.
Các quỹ đầu cơ cho rằng lợi ích từ việc đầu tư vào Hàn Quốc vượt trội so với những rủi ro tiềm ẩn, chẳng hạn như áp lực từ sự mất giá của đồng won Hàn Quốc và các hạn chế liên quan đến bán khống cổ phiếu trên thị trường địa phương.
Chỉ số KOSPI hiện đang giao dịch ở mức gấp 10 lần thu nhập dự kiến trong 12 tháng tới, so với 18 lần của Đài Loan (.TWII) và 15 lần của Nhật Bản (.TOPX).
Nhiều bộ nhớ hơn
Samsung và Hynix đóng góp khoảng 30% vào vốn hóa thị trường của chỉ số KOSPI.
Cổ phiếu của Hynix đã tăng hơn 70% trong năm nay, trong khi cổ phiếu của Samsung chỉ tăng 12%, và chỉ số KOSPI tổng thể đã tăng gần 9%.
Ngoài chip HBM, tình trạng thiếu hụt nguồn cung chip nhớ nói chung đã thúc đẩy các nhà cung cấp Hàn Quốc. Tuần trước, Samsung cho biết họ kỳ vọng lợi nhuận hoạt động trong quý 2 sẽ tăng hơn 15 lần do giá chip tăng cao.
Sumant Wahi, một nhà quản lý danh mục đầu tư tại Man Group tập trung vào cổ phiếu công nghệ, dự kiến giá chip Bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM) truyền thống cũng sẽ tăng vì ngành công nghiệp chip đã chuyển đáng kể công suất sang sản xuất HBM.
"Chắc chắn có cơ hội ở đó", ông nói.
Pierre Hoebrechts, giám đốc nghiên cứu vĩ mô tại East Eagle Asset Management, dự đoán rằng Samsung sẽ tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa cuối năm, do hiệu suất hoạt động của họ đã kém hơn đáng kể so với TSMC trong năm nay.
Chủ đề AI ở Hàn Quốc cũng đang lan rộng ra ngoài lĩnh vực sản xuất chip.
Chris Wang, một nhà quản lý danh mục đầu tư tại CloudAlpha Capital Management, đã đầu tư vào nhà sản xuất thiết bị điện HD Hyundai Electric (267260.KS) trong năm nay, kỳ vọng rằng cổ phiếu này sẽ được hưởng lợi từ sự gia tăng đột biến trong tiêu thụ điện. Kể từ tháng 1, cổ phiếu của công ty này đã tăng 333%.
Simon Woo, điều phối viên nghiên cứu công nghệ Châu Á - Thái Bình Dương tại BofA Securities, nhận định: "Hàn Quốc có khả năng bán thêm nhiều thiết bị bán dẫn, hệ thống làm mát và cả thiết bị điện tử tiêu dùng cùng với sự phát triển của hệ sinh thái AI".
Woo cũng chỉ ra rằng cuộc chiến công nghệ kéo dài giữa Trung Quốc và Mỹ sẽ đảm bảo Trung Quốc tiếp tục sử dụng chip nhớ tiên tiến của Hàn Quốc, do các nhà sản xuất chip của Trung Quốc hiện tại vẫn chưa thể cạnh tranh trong bối cảnh lệnh cấm xuất khẩu từ Mỹ.
Tiến Sơn
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments