Aged Fail là gì?
Aged Fail hay một giao dịch thất bại lâu năm là một giao dịch tài chính không được giải quyết giữa hai bên trong một khoảng thời gian sau ngày giải quyết, thường là 30 ngày.
Một giao dịch thất bại nếu người bán không giao tài sản hoặc người mua không trả số tiền đã hứa vào ngày giải quyết.
Việc giải quyết là cần thiết để cả hai bên nhận được và nhận được những gì họ đã đồng ý, làm cho giao dịch hoàn tất. Các nhà môi giới-đại lý phải điều chỉnh sổ sách của họ để tính đến các giao dịch thất bại lâu năm.
Hiểu về Aged Fail
Nếu người bán không giao hàng hoặc người mua không trả tiền nợ vào ngày thanh toán, giao dịch được coi là thất bại. Nó sẽ trở thành thất bại lâu năm (Aged Fail) khi giao dịch vẫn chưa được thanh toán sau 30 ngày kể từ ngày giao dịch hoặc ngày giao dịch.
Aged Fail thường xảy ra khi chứng khoán không được giao vì khách hàng bán không giao chứng khoán cho nhà môi giới của họ. Nếu người bán không giao chứng khoán, thì được gọi là lỗi ngắn hạn.
Do đó, bên môi giới không thể chuyển giao chứng khoán cho bên môi giới mua. Do đó, công ty tiếp nhận phải điều chỉnh sổ sách của mình để ghi nhận tài sản không được nhận.
Nếu người mua không trả tiền cho chứng khoán, thì được gọi là thất bại dài hạn. Các bên không giao tiền mặt hoặc chứng khoán để giải quyết giao dịch kịp thời sẽ phải chịu các khoản phí cụ thể do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) áp dụng để trang trải rủi ro đối tác.
Theo Quy tắc 15c3-1 của SEC, thường được gọi là quy tắc vốn ròng thống nhất, các đại lý phải duy trì thêm vốn đối với các giao dịch không giao trong năm ngày làm việc trở lên và các giao dịch không nhận được trong hơn 30 ngày dương lịch.
Quy tắc này về cơ bản yêu cầu các nhà môi giới phải có đủ thanh khoản để trang trải một tỷ lệ phần trăm nhất định trong tổng số nghĩa vụ của họ, một số trong đó có thể không thành công.
Những cân nhắc đặc biệt
Ngày thanh toán rơi vào một số ngày nhất định sau khi giao dịch tài chính được bắt đầu. Những ngày này được biểu thị trên thị trường tài chính bằng các chữ viết tắt cho ngày giao dịch (T) và số ngày tiếp theo (+số ngày), chẳng hạn như T+1 và T+2.
Ngày thanh toán hoàn toàn phụ thuộc vào loại chứng khoán liên quan. Tại Hoa Kỳ:
Ngày thanh toán cho cổ phiếu, chứng khoán chính phủ và quyền chọn là T+1 hoặc một ngày làm việc sau khi giao dịch được bắt đầu.
Đối với các giao dịch ngoại hối giao ngay, ngày thanh toán là T+2 hoặc hai ngày làm việc sau ngày giao dịch, mặc dù trên thị trường này nhiều nhà giao dịch bán lẻ chuyển vị thế của họ mỗi ngày để tránh thanh toán.
Một số giao dịch tài chính được thanh toán trong cùng ngày. Điều này bao gồm thanh toán chứng chỉ tiền gửi (CD) và giấy tờ thương mại . Giao dịch ngoại hối giao ngay (forex) thanh toán T+2
Điều quan trọng cần lưu ý là giao dịch T+1 sẽ được thanh toán vào ngày làm việc tiếp theo nếu ngày thanh toán rơi vào cuối tuần hoặc ngày lễ. Vì vậy, nếu giao dịch được khởi tạo vào thứ Sáu, giao dịch sẽ được thanh toán vào thứ Hai tuần sau.
Nếu giao dịch được khởi tạo vào thứ Bảy, giao dịch sẽ diễn ra vào thứ Hai và sẽ được thanh toán vào thứ Ba. Quy tắc tương tự áp dụng cho giao dịch T+2, ngoại trừ việc giao dịch sẽ được thanh toán sau hai ngày làm việc kể từ khi giao dịch được khởi tạo.
SEC đã thực hiện những thay đổi đối với cách thức giải quyết một số giao dịch tài chính, rút ngắn thời hạn giải quyết T+2 cho hầu hết các giao dịch môi giới-đại lý xuống còn T+1.
Quy tắc này áp dụng cho các giao dịch tài chính từ các tổ chức tài chính Hoa Kỳ đối với các chứng khoán như "cổ phiếu, trái phiếu, chứng khoán thành phố, quỹ giao dịch trên sàn , một số quỹ tương hỗ và quan hệ đối tác hạn chế giao dịch trên sàn giao dịch". Quy tắc mới có hiệu lực vào ngày 28 tháng 5 năm 2024.
Ví dụ về Aged Fail
Dữ liệu SEC có thể được sử dụng để theo dõi các giao dịch không giao được. Dữ liệu Fails-to-Deliver cung cấp ngày giao dịch, mã định danh chứng khoán (CUSIP), ký hiệu chứng khoán, số lượng cổ phiếu không giao được, tên công ty và giá cổ phiếu tính đến thời điểm đóng cửa trước đó.
Dữ liệu được công bố hai lần một tháng và các danh sách này cũng chứa tổng số cổ phiếu không giao được. Thất bại trong giao dịch cũng có thể được theo dõi ở các thị trường khác.
Ví dụ, DTCC cung cấp Kho bạc Hoa Kỳ và thất bại. Biểu đồ bên dưới cho thấy có bao nhiêu thất bại trong giao dịch xảy ra trong chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ trong khoảng thời gian ba tháng vào đầu năm 2021. Thất bại trong giao dịch có thể có hiệu ứng domino.
Ví dụ, người mua chứng khoán có thể sử dụng các chứng khoán đó cho một giao dịch khác. Nếu giao dịch ban đầu thất bại, người mua không có các chứng khoán đó để thế chấp cho giao dịch tiếp theo, do đó giao dịch đó cũng thất bại.
Sự khác biệt giữa người trượt và người trượt lâu năm là gì?
Thất bại là giao dịch tài chính không được giải quyết vào ngày giải quyết. Điều này có nghĩa là người mua không cung cấp vốn hoặc người bán không giao tài sản đang được đề cập vào ngày đó.
Ngược lại, thất bại lâu năm xảy ra khi giao dịch tài chính không được giải quyết sau một khoảng thời gian nhất định sau ngày giải quyết—thường là 30 ngày.
Thời hạn thanh toán thông thường cho một giao dịch tài chính là bao lâu?
Hầu hết các giao dịch tài chính được thanh toán một ngày làm việc sau ngày giao dịch. Điều này thường được gọi là T+1. Thanh toán T+1 bao gồm "cổ phiếu, trái phiếu, chứng khoán thành phố, quỹ giao dịch trên sàn, một số quỹ tương hỗ và quan hệ đối tác hạn chế giao dịch trên sàn giao dịch". Các giao dịch liên quan đến ngoại hối thường được thanh toán sau hai ngày làm việc kể từ khi giao dịch được bắt đầu hoặc T+2.
Không giao hàng là gì?
Việc không giao hàng xảy ra trong giao dịch tài chính khi một bên không thực hiện nghĩa vụ tài chính được nêu trong hợp đồng. Ví dụ, người mua có thể không có vốn để hoàn tất giao dịch hoặc người bán không thể giao tài sản đang được đề cập. Do đó, giao dịch tài chính không được giải quyết.
Trong một số trường hợp, việc không giao hàng có thể xảy ra khi có sự cố kỹ thuật liên quan đến giao dịch mà không phải do lỗi của người mua hoặc người bán.
Kết luận
Các giao dịch tài chính có thời gian quy định mà chúng phải được thanh toán. Khi bạn bắt đầu giao dịch cổ phiếu, giao dịch đó phải được đóng trong vòng một ngày làm việc.
Các giao dịch ngoại hối thường đóng trong vòng hai ngày làm việc sau khi giao dịch được đặt hàng. Các giao dịch này có thể thất bại nếu chúng không được thanh toán vào ngày thanh toán.
Điều này có nghĩa là một bên không thể thực hiện phần việc của mình trong thỏa thuận. Chúng được coi là thất bại lâu năm nếu giao dịch vẫn chưa được thanh toán sau 30 ngày kể từ khi giao dịch được bắt đầu.
Theo Investopedia
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn
Comments